我国绿色信贷政策实施现状及其效果检验-基于造纸、采掘与电力行业的经验证据

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1、万方数据第1期(总第170期)2013年1月财经论丛CollectedEssaysonFinanceandEconomicsNo．1(General，No．170)Jan．2013我国绿色信贷政策实施现状及其效果检验——基于造纸、采掘与电力行业的经验证据蔡海静(中南财经政法大学会计学院，湖北武汉430073)摘要：本文针对我国2007年7月实施绿色信贷以来的效果进行经验检验，结果发现，银行对于长期借款的审批更多关注企业的偿债能力，绿色信贷政策仅体现在企业的短期借款行为上。在考虑金融危机因素后，绿色信贷政策对短期借款行为的效果在金融危机后出现，信贷市场就出现了

2、供少于求的局面，银行在选择信贷对象时除了会考虑偿债能力等必要的财务指标外，也会更加关注企业本身的可持续发展能力和环境保护问题，这不仅符合绿色信贷政策的要求，也符合国家的产业发展需求，更符合银行的可持续发展。而短期信贷的利息率较低，且差异并不显著，绿色信贷的效果并未体现在借款成本上。关键词：绿色信贷；银行借款；借款成本；金融危机中图分类号：F832．4文献标识码：A文章编号：1004—4892(2013)01—0069—07一、引言人类进入21世纪之后，在环境、社会和经济等多方面贯穿“可持续发展”理念，并强力推动包括金融机构在内的企业自觉履行社会责任，以维护利

3、益相关者的利益⋯¨1。2002年10月，国际金融公司与荷兰银行等9家银行，在伦敦召开的会议上讨论了如何构建一套适用于全球各行业针对项目融资中的社会与环境问题的指导方针体系，并在会后联合起草了“赤道原则”。根据这项原则，金融机构在提供信贷时，应该就项目可能对环境和社会的影响进行综合评估，并利用金融杠杆引导该项目在环境保护以及周围社会和谐发展方面发挥积极作用。绿色信贷源于赤道原则，近年来已被全世界银行普遍采用。在金融产品市场高度发达的现代社会，金融机构管理层希望在考虑传统金融风险的同时，适当引人环境和社会风险来降低其可能承担的环境责任等风险。同样，在我国推行绿色

4、信贷政策有其客观的需求。首先，推行绿色信贷能有效促进我国经济社会的可持续发展，引导资金投向有利于环保的企业；其次，推行绿色信贷体现了银行的企业社会责任意识；最后，推行绿色信贷能提升银行的国际竞争力，绿色信贷已成为国际潮流，我国商业银行只有推行绿色信贷，履行社会责任，才能取得国际社会和同业的认可。基于此，我国在2007年7月12日，由原国家环保总局、中国银监会、中国人民银行联合发布了《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》(以下简称“意见’’)，提出以绿色信贷机制为主要手段来遏制高污染、高耗能产业的盲目扩张，这标志着我国赤道原则的正式启动。如今，我国绿色信贷

5、政策已实施五年之久，收稿El期：2012一lI一05基金项目：中南财经政法大学百篇优秀博士学位论文培育项目(2012YB0902)；国家社会科学基金资助项目(1lBJYOl8)作者简介：蔡蠢静(1982一)。女，浙江台州人，中南财经政法大学会计学院博士生。浙江财经学院会计学院讲师。·69·万方数据财经论丛2013年第1期其效果如何?已有文献中尚未有专门文献对此问题作出针对性的回答。与此同时，在实施期间全球均受到金融危机的影响，金融危机的出现为绿色信贷政策实施提供了契机，还是阻碍了绿色信贷政策的实施呢?此外，绿色信贷政策实施效果是否会体现在借款结构上，还是会体

6、现在信贷成本上呢?本文以绿色信贷政策实施五年来的研究为样本，对信贷结构与信贷成本，以及金融危机对绿色信贷政策实施效果的影响，进行系统的理论分析和实证检验，为进一步推广绿色信贷政策提供全面而直接的经验证据，也为我国银行业以及社会的可持续发展提出建议。实施背景与文献回顾绿色信贷代表一种新兴的金融理念，是金融机构致力于实现经济社会可持续发展的责任感的体现，是实现社会健康发展的内在需求，是保护环境的重要经济手段，也是银行业发展的必然趋势"]。绿色信贷也是各国协调环境保护与经济增长的必然选择。绿色信贷常被称为可持续融资。可持续融资即银行为绿色项目提供融资便利，从而达到

7、通过信贷手段引导可持续发展的目的”1。绿色信贷的核心内容是在银行信贷审批中加入环境风险的评价，已有众多银行构建了环境风险评价指标体系，如道琼斯可持续性群组指数等。在环境责任主体明确的情形下，商业银行适当引入环境金融风险的评价标准可以避免其贷款企业发生环境污染事件时，不影响其信贷资产的质量和银行社会声誉。我国自2007年开始提出绿色信贷机制，其主要目的也是利用优惠的信贷政策(包括贷款额度、期限和利率等)鼓励企业实行绿色经济，达到环境和社会的可持续发展。但也有学者认为我国现阶段绿色信贷相关政策体系的不完善，对绿色信贷的实施效果非常不利，无法针对绿色信贷政策的执行

8、效果进行考核与评价，不能建立绿色信贷引导环境保护的长