《中石化收购案》PPT课件

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1、中石化收购ADDAX公司的财务分析主要内容一事件简介二公司简介三收购1）收购原因2）收购过程3）收购后的变化4）收购意义四成功启示五结论事件中国石油化工集团公司宣布，中国石化集团国际石油勘探开发有限公司已与总部位于瑞士的Addax石油公司达成现金收购协议，以每股52.80加元的价格收购该公司全部股份。82.7亿加元相当于72.4亿美元中石化公司简介中国石油化工集团公司（简称中国石化集团公司，英文缩写SinopecGroup）是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机

2、构和国家控股公司。中国石化集团公司注册资本1306亿元，总经理为法定代表人，总部设在北京。2007年底，中国石化股份公司总股本867亿股，中国石化集团公司持股占75.84%，外资股占19.35%，境内公众股占4.81%。2010年中石化净利707亿。中国石化集团国际石油勘探开发有限公司（SIPC）是中国石化集团的全资子公司，成立于2001年1月，总部在北京，注册资本63.1亿元人民币。SIPC代表中国石化集团公司统一行使上下游对外投资合作和对海外项目实行统一经营管理，是中国石化集团从事上下游海外投资与经营的唯一专业化公司。SIPC下设16个职能部

3、门和20多个海外分支机构，共有海内外员工1700人左右目前，SIPC的海外油气勘探开发项目遍布非洲、中亚、中东、俄罗斯、美洲、南亚太的二十多个国家，已经初步形成了海外油气生产合作的战略布局。Addax公司简介Addax石油公司是成立于1994年的一家跨国油气勘探的开发公司，在西非和中东拥有丰厚的油气资产，是西非最大的独立油气开采商。AddaxPetroleum集团总部设在英国伦敦，其开采场主要在尼日利亚和伊拉克的库尔德斯坦地区。Addax是西非最大的独立原油生产商之一，在伦敦和多伦多两地上市，市值约29亿美元。拥有25个勘探开发区块，其中勘探15

4、个，开发10个；海上17个，陆上8个；已发现油气田37个，其中在产油田19个，未开发石油发现11个和天然气发现7个；油气资产组合良好。2008年，该公司实现的总收入37.62亿美元，净利润7.84亿美元。公司经营活动现金流在10亿美元/年左右，2006年-2008年现金流分别为10.85亿美元、8.69亿美元和15.21亿美元。按照加拿大证券委员会的储量计算规则，该公司的储量动用率只有51.7%，具有良好的增产基础。收购-原因分析这是一次中石化的战略转型收购，由于受到经营环境变化的影响，不但将其炼油的核心业务逐渐缩小，还要加大上游原油开发业务比例

5、。中石化原油资源海外采购75%费用6788亿元占总经营费用的46%炼油为主要业务的企业主营业务成本不断升高，而成品油价格却不随之而变化。面对这样的情况，炼油企业的营业不得不亏损，因此，中国石油化工集团公司收购瑞士ADDAX公司的主要目的是优化其业务结构，扩大上游业务。国内收购-收购的过程时间（2009年）事件3月初SIPC的财务顾问向Addax的管理层传递“有意参与Addax收购交易”的讯息。4月23日Addax管理人员与中石化高层在英国伦敦会晤商议价格5月继续提交意向书，商议价格6月11日SIPC再一次提高价格，并声明要采用要约收购的方式来购买

6、Addax的股票6月23日提交最后报价。Addax董事会审议竞争收购的两家企业的收购提议书，最终决定于SIPC达成一致6月24日开盘前8月18日中国石化集团宣布成功收购瑞士Addax石油公司，这是中国石油企业最大一笔海外并购交易。在石油生产中，包括勘探、开采、炼油、化工、营销和分销等业务。而对于中石化来说，其主要收益来源是炼油业务，占主营业务收入的比例高达56.53%，而在2009年收购了ADDAX公司之后，炼油业务占比降低为52.31%。中石化的主要业务2009年中期营业概况收购Addax公司之后营业情况2010年企业双方并购整合后的变化(1)

7、资产与财务变化在收购后，中石化集团将持有Addax的所有股份，而Addax成为中石化的全资子公司，其所掌握的所有油气资源由中石化接管。对于中石化来说，2009年公司收购ADDAX后的海外权益油产量将由1000万吨升至1700万吨。(2)人员安排在人员安排方面，中石化表示将保留Addax的管理团队。因为，Addax具有比较完善的生产经营管理机构和团队，为确保项目交割后的正常营运，中石化决定保留原Addax公司的管理团队和全体员工，只派少量管理和技术人员参与公司的发展，争取将Addax公司建设成真正的国际油气勘探开发公司。而加拿大AddaxPetro

8、leumCorporation同时公布,中石化集团旗下的中国石化国际石油勘探开发有限公司(SIPC)收购该公司的交易已完成交割,并且将委