建设银行境外上市绩效与成因分析

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1、万方数据弟30奎第l期上饶师范学院学报v01．30，No．12010年2月JOURNALOFSI-tANGB．AONORMALUNIVEP,SrrY面．20lo建设银行境外上市绩效与成因分析黄莹滢(英国卡迪夫大学商学院，威尔士卡迪夫CFl03XQ)摘要：2008年全球金融危机爆发，欧美跨国银行纷纷破产，我国境外上市银行却依然保持相对稳健经营状况。在境外上市以及在金融危机冲击下，国有银行如能发挥传统优势，遵循境外监管规制，是可以提高银行绩效，保持较低坏账率和高净资产收益率。关键词：建设银行；海外上市；绩效分析中图分类号：咫30．33文献标识码：A文章

2、编号：1004—2237{2010)01一0090一07DOI：10．3969／j．issn．1004—2237．2010．01．o：}D股份制改革和海外上市是当前我国国有银行和商业银行改革的主要措施。但是海外上市本身是否能真正使得我国银行内部治理达到一种“质”的提升，仍然是一个未得到证实的问题，对此学界意见不一。2008年全球金融危机爆发后，欧美银行纷纷亏损倒闭(据统计，截至2009年9月4日，美国2009年宣布倒闭的银行已达89家，2008年和2007年分别是25家和3家)⋯。我国金融机构能否在急剧变化的金融环境下生存发展，抓住机遇提高自身效率

3、，更成为迫切的讨论话题。本文拟对2005年在香港上市的建设银行进行个案分析，通过比较研究其上市前后的绩效表现，评估境外上市对我国银行发展的作用，探讨我国银行在金融危机中维持稳健发展的若干因素，总结其中对我国银行海外上市以及我国海外金融建设的若干启示。一、建设银行绩效实证分析以下通过比较分析建设银行境外上市前后的财务数据，探讨建设银行上市后经营发展状况。(一)银行主要财务指标分析建设银行2004年到2008年间的营业收入和税前利润财务摘要显示，建设银行在香港上市之后营业收入(图1)和税前利润(图2)不断上升，经营绩效不断上升，竞争力逐年加强。建设银行

4、的财务指标(表1)显示，建设银行的多项指标，如每股收益加权平均、每股净资产、主营业务收入、营业利润、利润总额和净利润，以及股东权益均逐年稳步上升，即使是全球金融危机爆发后的2008年12月，也仍然有小幅度的上升。虽然，由于美国次贷引起的全球金融危机的影响，2007—2008年度，建设银行每股经营活动产生的现金流量净额，以及经营活动产生的现金流量净额有所下降，但与全球不少投资银行纷纷倒闭的情况相比，建设银行这些指标的下降对整体运作的影响轻得多，说明建设银行经营能力比较强，具有较强的抗风险能力，面对全球金融危机的挑战，依然能出奇制胜找到提高净利润方法。

5、收稿日期"2009—12—03作者简介：黄莹滢(19跖一)，女，广东广州人，英国卡迪夫大学商学院(BIlgi嗍School0fCardiffUnive口ity)“会计与金融”专业硕士研究生。万方数据第1期黄莹滢：建设银行境外上市绩效与成因分析91期II鼢I2∞Il1∞lI薯i磐懦k簪蠹簿啦l瀵纂。卜。一8j，j翟∞凹澹藜鬻羹蘩锄05锤盯踟图12004～：2008年建设银行营业收入【单位：10亿人民币)图22004—2008年建设银行税前利润(单位：10亿人民币l(资料来源：建设银行2004～2008年年报，ht’p：／twww．ecb．col∥曲／

6、h嘶1／函c∥ebank／m蛔ect／09／由wld∞耖iIlde】【．抽n，2(109／05／28)表l建设银行主要财务指标(单位：人民币百万元)(资料来源：网易I堆p：／／q∞配8．II埘ley．163．com／eo单／1029Icode=601939．htm下载日期：2009105／29)(=)五级分类划分的贷款分布情况建设银行2004到2008年度五级分类贷款分布资料(表2)，反映了建设银行2005年境外上市前后贷款分布情况的变化。2004年度，建设银行的正常贷款率为79．4％，2005年在香港上市后，当年的正常贷款率上升到84，4％，为建

7、设银行在境外发展构建了良好的财务基础。之后，正常贷款率持续提高，经过2年半经营，2008年年报显示其正常贷款率已升至91．65％。与此同时，．21304—2008年的关注贷款率和次级贷款率则有所下降，分别从2004年的371468万元和51430万元下降到2008年的217204万元和27922,万元，降幅高达71％和84％，所占比重也从2004年的16．7和2．3下降到21308年的6．14和0．79，特别是次缀贷款的比重，已经是微乎其微。虽然可疑贷款率在5年问有不同程度的波动，但2007年最终稳定在1．47％的水平上，2008年度更进一步降低到

8、1．12％。不良贷款率也继续降低，2008年第4季度最终控制在2．21％，比其他上市商业银行的不良贷款率低得多。根据上市银