商道纵横中国上市公司ESG研究

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1、商道纵横研究报告引领责任投资中国上市公司ESG研究作者AuréliaBritsch,Anna-SterreNette信息收集张婕雅,杨艳秋1商道纵横研究报告引领责任投资：中国上市公司ESG研究关于商道纵横的ESG研究2010年，深圳富士康多次发生员工自杀事件，引起公众的高度关注；2011年，温州动车事故殃及一系列的高铁概念股。这些例子说明，在中国，各种社会和环境因素可能会影响企业经营，继而波及投资趋势。投资者对环境、社会和公司治理（ESG）因素的妥善管理可以帮助企业增加财务价值，并在一系列投资中规避风险。商道纵横的服务自2005年公司成立以来

2、，商道纵横致力于为客户提供多语种和高质量的ESG研究、可持续发展咨询和顾问服务。我们最受客户赞誉的服务之一是商道新闻追踪系统，该系统选取并分析主要中文媒体发布的文章，内容涵盖近2000家上市的可持续发展绩效。如有需要，商道纵横还为公司和其他利益相关者（比如政府、非政府组织和学者）提供积极支持。监控投资组合的ESG风险商道新闻追踪服务旨在帮助投资者监控投资组合的ESG风险，帮助他们遵守国际惯例，基础是联合国“全球契约”的十项原则，这十项原则也是联合国责任投资原则（PRI）组织的核心。2011年，商道纵横签署加入了PRI组织。更多信息资产经理和机

3、构股东等很多客户对中国上市公司或外国上市公司在中国运营时的ESG绩效感兴趣，已经在使用我们的监测工具。如果想了解更多信息，敬请垂询：商道纵横ESG研究经理：Anna-SterreNette（电子邮箱：esg@syntao.com）本报告以商道新闻追踪系统的发现为基础，探讨了在2010-2011年，中国上市公司面临的最紧迫的ESG问题。2商道纵横研究报告引领责任投资：中国上市公司ESG研究摘要本报告以商道新闻追踪系统的发现为基础，探讨了2010-2011年中国上市公司面临的主要环境、社会和治理（ESG）风险。对投资者来说，上市公司的ESG绩效已

4、经变成了管理能力的一个象征，并且对未来的现金流有重要影响。为了判断在中国经营的公司的管理能力，我们开展了此项研究，试图寻找中国面临的最紧迫ESG问题。商道新闻追踪系统选取国内媒体所发布的涉及上市公司ESG问题的报道。我们对在中国大陆、香港和台湾经营的近2000家上市公司进行了长达一年半（2009年11月至2011年7月）的追踪，搜集了503家公司的676个负面新闻报道。基于追踪系统的发现，本研究分析了如下问题：1）中国最紧迫的ESG问题，2）中国ESG问题最多的行业，以及3）ESG问题最多的中国上市公司。研究结论如下。1.中国上市公司面临的最

5、紧迫的ESG问题属于社会问题这一范畴，排名第一的是职业健康和安全事故（占预警信息总量的40%以上）。排名前五的ESG问题分别是职业健康和安全、贪腐和欺诈、环境和工业污染、商业道德以及产品安全。2.在中国，面临ESG风险最大的行业是第二产业，相比之下，第一产业和第三产业面临的风险要小的多。第二产业中又以制造行业面临的ESG风险最大，占预警信息总量的55%以上。面临ESG风险最大的前五个行业分别是制造、采矿、交通、金融服务和建筑。3.面临ESG风险最大的前三家公司分别是中国石油、中国石化和富士康。在研究期间，大多数公司都在某一个ESG问题上产生了

6、一条预警信息（占所有公司的87%）。录有两次或更多预警信息的公司所占的比例要小得多（占所有公司的13%）。中国石油共录有了22条预警信息，换言之，该公司是ESG风险最大的公司。将ESG因素纳入投资战略，可充分考虑到快速变化的社会、环境因素对投资的影响，以便进行更加全面的投资决策分析。中国政府在“十二五”规划中明确提到了环境和社会目标，预计将更重视企业的ESG绩效，客观上助推社会责任投资的发展。而且，该五年规划中，有三分之一的指标都与环境有关，我们预计在不远的将来，企业受到的环境方面的约束会更加严格，投资者也将会从非财务信息的监控和评估中获得更

7、多收益。3商道纵横研究报告引领责任投资：中国上市公司ESG研究目录引言研究方法第一章：中国上市公司的ESG问题1.1ESG问题概览1.2最紧迫的ESG问题1.3职业健康和安全1.4劳动环境1.5贪腐和欺诈1.6环境和工业污染1.7预警信息的峰值第二章：ESG问题多发的行业2.1ESG问题多发的产业2.2ESG问题多发的行业2.3第一产业2.4第二产业2.5第三产业第三章：ESG问题多发的上市公司3.1上市公司和ESG问题3.2预警信息多发的公司3.3受ESG问题影响最大的公司3.4上市公司预警信息的分布3.5广东ESG问题多发结论附录参考文献

8、4商道纵横研究报告引领责任投资：中国上市公司ESG研究引言ESG问题环境、社会和公司治理（ESG）问题指的是一系列的与可持续发展相关的问题，每一个问题都涉及若干子议