金融衍生品在税收筹划中的作用研究

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1、厦门大学硕士学位论文金融衍生品在税收筹划中的作用研究姓名：金雁申请学位级别：硕士专业：财务学指导教师：赵景文201106摘要随着近二十年金融衍生品的迅速发展，金融衍生品不但为投资者提供风险管理的保障，同时也提供了税收筹划的新途径。传统商品交易的课税准则，已经越来越不适用于金融衍生品交易的税收征讨。由于金融衍生品不同于传统金融工具的特点，造成政府税收显失公平，引起税收监管部门和社会公众的极大关注。相比于传统商品的交易方式，金融衍生品特殊的交易结构，让投资者名义上规避直接交易过程，实质上获得交易产生的经济收益。此外，金融衍生品的复制技术，可以巧妙地“移花接木"，除了从纳税

2、时间和纳税特征方面躲避税收监管，更利用国际间税收规范的差异，从纳税空间方面进行税收筹划。税收筹划的结果是投资者获得低税率，甚至可以利用税收优惠条款获得政府部门的退税。本文以美国为蓝本，首先分析金融衍生品可以进行税收筹划的原因；再剖析企业利用金融衍生品进行税收筹划的具体方式；最后回归中国现状，探讨未来中国税制应当对金融衍生品采取何种有效的税收监管措施。本文的贡献在于揭露金融衍生品创新的动力(即复制技术)、，税法漏洞的渊源以及税收筹划的实践，提出税收筹划三大途径：时间筹划、空间筹划以及应税项目转移。对于中国国内不断推陈出新的金融衍生品交易，中国税制改革自然涉及相关课税问题

3、的讨论。因此，在国内金融市场逐步开放的今天，借鉴国际经验，认清金融衍生品避税的模式，有利于将来反侦察新型金融衍生品具体的税收筹划手段。关键词：金融衍生品；税收筹划；税法漏洞AbstractAstherapidgrowthoffinancialderivativeproducts(FDP)inthepresenttwodecades，FDPnotonlyprovideallopportunityforhedgingandspeculation，butalsoshowanewwayforinvestorsfortaxplanning．Thepresenttaxrulesa

4、pplytotraditionalcommoditytransactions，arenolongerappropriatedforthetaxationofFDPnOW．ThedifferencesbetweenFDPandtraditionalfinancialinstrumentsbringabouttheobviousunfairofgovernmentrevenue，whichcausesverybigattentionfromlotsofscholarsandauthorities．Comparedtotraditionalcommoditytransact

5、ions，thespecialtransactionstructureofFDPCanmakeinvestorsgaintheeconomicpayoffwhiletheyneednotinvolveinthephysicaltransactionbythemselves．Inaddition，thestrongreplicationtechniqueofFDPcansynthesizesthecashreturnsofanyphysicalunderlieraccordingtothedemandsofinvestors．FDPCannotonlyavoidgove

6、mmentsupervisionintaxationfromtransferringthecharacterandtimingoftaxableincome，butalsotakeadvantageofthedifferencesamongglobaltaxrules．TheglobaltaxationdiversityletinvestorsgetlotsofopportunitiesintaxarbitragewithFDPtransactions．AsaresulLinvestorsaretaxedatlowertaxrate，ortheinvestorsnee

7、dnotpayingtax．Eventheinvestorsutilizetaxpreferencestogettaxreimbursementfromgovernment．Inthispaper,taxplanningpracticeswithFDPamongAmericanfinancialmarketisthemajorproof．ThefirstpartofthispaperistodiscussthereasonswhyFDPCanbeusedfortaxplanning．Thenthispaperanalysesthedetailtaxp