我国银行资产证券化研究

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1、中文摘要中文摘要商业银行资产证券化趋势是近十几年来西方商业银行领域最重要的金融创新之一，已引起国内理论界和实务界的重视。资产证券化是指由各种金融中介机构创造和安排融通资金的过程，即金融机构将其资产汇集成组，出售给以证券化为唯一目的的特殊目的机构，经过担保与信用增级，以证券的形式在资本和货币市场上出售给投资者的过程。作为一种金融技术，资产证券化将银行的运作与资本市场结合在一起，拥有强大的生命力。从实际问题的解决上讲，这种方式既可以帮助银行存量不良贷款套现，又为银行引入了一个共同运作的机制，即由外部投资者来监督银行的经营，强化信贷纪律，降低增量贷款的风险。目前，

2、国外资产证券化技术己经比较成熟，但在我国国内起步较晚，目前几乎还处于萌芽状态，而随着我国证券市场的不断完善，资产证券化必定会以较快的速度发展起来。与市场实务迅速发展相对应，当前国内有关资产证券化的理论研究有所滞后，主要集中在实际操作较多的房地产住房抵押贷款证券化上，而它只是商业银行信贷资产证券化业务的一个部分。本文从资产证券化的产生背景入手，详细介绍资产证券化的动因，资产可以证券化的条件，由此结合中国的实际，提出银行资产证券化的设计思路，并对存在的问题提出相应的解决对策。本文在对银行资产证券化的要素、一般流程以及当前国内外研究现状进行总结的基础上，分析了我国

3、商业银行存在的问题，引入资产证券化作为缓解问题的渠道，剖析了资产证券化实施过程中面临的风险，从中总结出规避风险所需条件，并提出我国完善所欠缺条件的建议。关键词:商业银行;信贷资产;证券化;特殊目的机构AbstractAbstractThetrendofassetsecuritizationisoneofthemostimportantfinancialinnovationsinthedomainofwestcommercialbanks.Moreandmoreattentionshavebeenpaidbybothacademiciansandbusines

4、smen.Assetsecuritizationisacoursethatfinancialintermediaryinstitutionscreateliquiditiesanddealwithfunds,thatis,financialinstitutionspooltheirassetsintogroups,andsellstothespecialvehicleswhosesolepurposeissecuritization.Thensuchvehiclesselltheseassetstoinvestorsincapitalandcurrencym

5、arketthroughwarrantyandcreditenhancement.Asafinancialtechnique,assetsecuritizationcombinesthebankoperationsandthecapitalmarkets,whichshowsstrongvitality.Asforthesolutionofpracticalproblems,thisapproachcannotonlyhelpbankscashinthenon-performingloansbutalsointroduceacommonmechanismth

6、attheexternalinvestorsmonitortheoperationofbanksandtightencreditdiscipline,reducetheriskofincrementalloans.Currently,overseasassetsecuritizationismorematurecomparatively,butinChina,itonlyhasashorthistoryandalmostisintheembryonicstage.WiththedevelopmentofstockmarketinChina,assetsecu

7、ritizationwillquickenit'sspeed.Thedomestictheoreticalresearchonassetsecuritizationlagsbehindthepracticeinmarket,anditmainlyfocusesonmortgage-backedassetsecuritizationinrealestatewhichoperatedfrequentlyinpractice.Asweknow,mortgage-backedassetsecuritizationisonlyasmallshareincommerci

8、albanks.Thusthispapermayco