《CH项目投资》PPT课件

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1、第7章　项目投资第一节项目投资概述第二节　项目投资的现金流量分析第三节项目投资决策评价指标及其计算案例“八佰伴”的投资教训在1990年日本股票与房地产暴涨以前，“八佰伴”总裁和田一夫在全球设的据点都坚持以百货经营为主的资本经营战略，可是随着股市和房地产市场的畸形繁荣，“八佰伴”也开始设计房地产经营，和田一夫发现在房地产经营中的获利高于百货经营的利润率，于是和田一夫动摇了，他开始大规模进军房地产，转变了资本投资战略。在台湾，“八佰伴”在市郊区规模扩张，在上海，“八佰伴”设在浦东，投资额高达20亿美元，过度扩

2、张加之高负债经营又加之处在亚洲泡沫经济的破裂和东南亚金融危机的大环境中，和田一夫终于难堪重负，“八佰伴”走向了破产的陌路……“八佰伴”破产的教训告诉我们：投资正确与否是企业盛衰的关键，如果投资战略正确，即使计划实施的不好，经营管理有漏洞，效率不太高，也许能获利；但如果投资战略不正确，战略决策失误，那么计划执行的越好，效率越高，就赔钱越多。因此，决策者在投资管理中一定要形成这样一种理念，即：投资要具有战略发展性，不要只顾眼前，更要顾及长远；投资一定要有利可图，否则可能给企业带来的就是灾难。一、投资的含义和种

3、类（一）投资的含义投资，投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。（二）投资的种类分类标准分类特点1按照投资行为的介入程度直接投资可以直接将投资者与投资对象联系在一起间接投资证券投资2按照投入的领域生产性投资也称生产资料投资，最终成果为各种生产性资产非生产性投资最终成果为非生产性资产，不能形成生产能力3按照投资的方向对内投资从企业来看，通过对内投资可以使企业取得可供本企业使用的实物资产对外投资从企业来看，对外投资不能使企业取得可供本企业使用的实物资产（包括向其他企业注入资金而发生的投资）4按照

4、投资的内容固定资产投资、无形资产投资、流动资产投资、其他资产投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等多种形式【例•单项选择题】将企业投资区分为固定资产投资、流动资产投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是（)。A.投入行为的介入程度B.投入的领域C.投资的方向D.投资的内容【答案】D二、投资的程序第二节　项目投资的现金流量分析一、项目投资的特点与项目计算期的构成（一）项目投资的含义1.定义项目投资是一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。本

5、节及本章的后续内容，所谓的投资仅指项目投资。2.投资项目类型（二）项目投资的特点1.投资内容独特（每个项目都至少涉及到一项固定资产投资）；2.投资数额多；3.影响时间长（至少一年或一个营业周期以上）；4.发生频率低；5.变现能力差；6.投资风险大。（三）项目计算期的构成项目计算期指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。项目计算期（n）＝建设期（s）＋运营期（p）运营期＝试产期＋达产期【例】某企业拟购建一项固定资产，预计使用寿命为10年。要求：就以下各种不相关情况分别确定该项目的项目计算期

6、。（1）在建设起点投资并投产。（2）建设期为一年。解：（1）项目计算期＝0+10＝10（年）（2）项目计算期＝1+10＝11（年）【例•多选题】关于项目投资，下列说法不正确的是（　）。A.投资内容独特，投资数额多，投资风险小B.项目计算期＝建设期＋达产期C.达产期＝运营期－试产期D.达产期指的是投产日至达产日的期间【答案】ABD二、项目投资的内容与资金投入方式（一）项目投资的内容从项目投资的角度看，原始投资（又称初始投资）等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。原始投资＝

7、建设投资＋流动资金投资项目总投资＝原始投资＋建设期资本化利息1.原始投资不受企业投资资金来源的影响，但项目总投资受企业投资资金来源的影响。比如，原始投资100万，全部来自银行借款，利率10%，建设期1年，则项目总投资为110万元；如果自有资金50万，银行借款50万，则项目总投资就是105万元。2.固定资产投资中不包括资本化利息，但是，固定资产投入使用后，需要计提折旧，计提折旧的依据是固定资产原值，而不是固定资产投资。二者的关系是：固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息（二）资金投入方式两种：一次

8、投入和分次投入。【例•计算题】A企业拟新建一条生产线，需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，在建设期末投入无形资产投资25万元。建设期为1年，建设期资本化利息为10万元，全部计入固定资产原值。流动资金投资合计为20万元。根据上述资料可计算该项目有关指标如下：（1）固定资产原值=（2）建设投资＝（3）原始投资＝（4）项目总投资＝（1）固定资产原值＝200+10＝210（万元）（2）建设投资＝200+25＝225（万元）（