我国信托业发展研究

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1、摘要本文通过回顾英国、美国、日本三国的信托业发展历程，结合我国信托业发展的历史分析了我国信托业发展中的问题，辨明我国信托业目前所处的阶段，得出我国信托业应在政府的主导下进行信托业的创新。第一章信托业的功能定位和发展模式现代信托产生于英国，是一种代人管理财产的行为。英美传统的一致性不仅使美国继承了信托，而且使信托成为一种产业。信托业目前普遍以金融机构的形式存在。由于信托业的主营业务是资产管理，使信托业具有经营领域广泛、多样化的资产管理手段、创新能力强和风险较低等特征，信托业有很强的生命力。在市场经济中信托业实现了社会分工的深化和满足了人们资产管理专业化

2、的需求。虽然信托业一般表现为金融机构，但是发展信托业并不能片面强调其金融职能，信托业的基本职能是财产管理职能。信托业的功能主要有财产管理、融通资金、构建社会治理结构、社会投资和为社会公益事业服务五种。这五大功能是随经济制度的变迁而逐步衍生出来的。信托业的功能定位应当是:以财产管理功能为主，以融通资金功能、构建社会治理功能、社会投资功能和为社会公益事业服务功能作为衍生功能。信托业在一国的发展是与信托文化、经济发展阶段、金融发展的需要相关的，信托业的发展需要一个适宜的信托制度体系来支撑。广义的信托制度不仅包括信托法制，而且包括与信托相关的经济文化传统以及

3、信托业自身。信托制度从制度的构成上，可分为非正式制度、正式制度和实施机制。信托业的发展是信托正式制度和非正式制度协调发展的结果，信托制度是信托业发展的基础。信托制度创新的表现形式或最终结果是信托业的发展。由于各国发展信托业的起点不同，经济和文化背景不同，信托业在不同国家的发展表现为不同的模式。从制度供给上区分，信托业的发展可分为供给主导型模式和需求主导型模式。第一种模式是指在信托业发展中由监管当局充当创新的主导力量;第二种模式是由信托机构主导创新的信托业发展模式。第二章英、美、日信托业的简介及启示信托产生于英国，是英国当时的宗教文化、政治和经济的产物

4、。由于历史的原因，现代英国的信托业务仍偏重于个人信托。法人信托主要集中在银行和保险公司，采用兼营方式，专营比例较小。现代英国的信托业务，可分为个人信托和法人信托。个人受托的业务多是民事信托和公益信托，法人信托的业务多为有价证券投资信托。投资信托和单位信托是英国信托业最普遍的两项信托业务。美国信托业脱胎于英国，美国一方面继承了非营业信托，另一方面完成了个人受托向法人受托的过渡、民事信托向金融信托的转移，为现代信托制度奠定了基础。美国信托业由原来的信托兼营银行业务发展为目前由商业银行兼营信托业务的格局。从目前现状看，美国的信托业务，按委托人法律上的性质分

5、为三类:个人信托、法人信托、个人和法人混合信托。美国资本市场发达导致美国有价证券信托占有相当大的比重。日本信托业是从欧美导入的，发展初期由于缺乏法律和制度的规范，发展并不是很顺利，后来日本的信托业适应了本国经济发展的需要，信托机构在经济中发挥了长期融资功能，“金钱信托”是日本信托业的一大特色。日本信托业的经营模式除了战时和战后短期内实行信托与银行兼营外，其余时间都坚持信托业的分业经营，注重信托业务的专门性职能是日本信托业的特点，目前，日本信托业的主力是信托银行，信托银行主要从事以下各类信托业务:金钱信托、贷教信托、养老金信托、财产形成信托、证券投资信

6、托、金钱信托以外的钱财信托、有价证券信托、金钱债权信托、动产、不动产信托、土地信托、公益信托、特定赠与信托、遗嘱信托。从英国、美国和日本的发展经验中可得出以下结论:信托法制建设是信托业迅速发展的根本保证:信托业的经营模式必须与本国的宏观经济管理水平、金融市场的发育程度以及信托从业人员的职业素质相适应:信托业的发展要根据本国的客观条件进行正确的市场定位;创新是信托业发展的持续推动力:注重信托业自身形象的塑造;加强对信托业的监管.第三章我国信托业的发展20世纪初，信托由日本传入中国，在当时的政治经济背景下，无论是私营信托业和官营信托业都不可能得到很好的发

7、展.私营信托的发展处于自发的状态，信托机构往往从事股票投机活动，旧中国私营资本无法负担建立信托业的初始成本。官办信托大都资本实力雄厚，带有明显的垄断色彩，政府充分利用了官办信托的制度上的灵活性，将军需采购、军公人员储蓄等一些特殊业务交由官营信托办理。改革开放后，我国恢复了信托业，在经济市场化和金融改革的过程中，信托业历经沉浮，先后经过了五次大的整顿。在发展的过程中存在信托机构的盲目发展、信托业务的“银行化”、产生大量不良资产等问题。最重要的是信托业的本源业务-—财产管理业务一直没有真正的发展起来。造成这些问题主观上是由于对信托业的定位缺乏正确的认识，

8、客观上是信托业发展深受我国的经济改革和金融改革的影DH.目前我国《信托法》《信托投资公司管理办法》《信托投资