建业地产招股说明书_部分(IV)

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1、風險因素其物業項目率先以低價收購具長遠升值潛力的土地；亦無法保證本集團的高級管理人員的市場觸覺及經驗將繼續協助我們發掘及以優惠價格收購土地。我們或會因租約尚未登記而被罰款。根據於一九九五年五月九日頒佈的《城市房屋租賃管理辦法》，物業業主須將租約登記，並取得房屋租賃證。我們並無為本集團出租的物業登記租約或取得房屋租賃證。我們的中國法律顧問已確認，欠缺房屋租賃證不會影響租約的合法性、有效性或可執行性。有關政府機關或會要求我們登記租約，並可能對我們徵收罰款。我們的中國法律顧問確認，有關規例並無訂明罰款金額。倘我們須繳交大額罰款，本集團的業務、財政狀況及經營業績或會嚴重受損。本集團的在建或未來物業開

2、發項目的總建築面積可能會超出有關土地使用權出讓合同原獲授權的建築面積，我們或須就超出的建築面積另覓政府批准及支付額外款項。本集團的物業竣工後，地方政府部門會查驗物業發展項目，在其認為項目符合相關法律及法規的情況下，則會簽發竣工驗收備案表。據此，我們可將竣工物業交付予物業買家。倘已竣工總建築面積超過有關土地使用權出讓合同或政府許可證原定建築面積，或已竣工物業附有與有關政府許可證平面圖不符的建築，我們在取得建設工程竣工驗收報告及將物業交付予買家前，或需為此額外付款，或就該等違規建築面積採取補救措施，如為增建的總建築面積申請補充許可證。我們無法確保地方政府部門不會於本集團在建項目或日後物業開發竣工

3、後發現已竣工總建築面積超過有關土地使用權出讓合同或政府許可證規定的建築面積，或本集團開發項目已竣工面積可符合有關政府許可證平面圖規定。倘該等建築面積大部份與有關合同或許可證不符，可能延誤取得竣工驗收備案表。任何有關延誤、我們須繳付的額外金額或我們或須採取的其他補救措施可導致本集團的業務、財政狀況、經營業績及前景嚴重受損。55風險因素我們的營運附屬公司向我們派付股息的能力下跌會嚴重影響我們結算財務負債或宣派股息的能力。本公司為控股公司，絕大部份業務透過營運附屬公司經營，而大部份資產亦由該等公司持有。該等營運附屬公司亦是我們盈利及現金流量的最主要來源。倘若營運附屬公司盈利減少，則我們的盈利及現金

4、流量亦會受損。我們的營運附屬公司派付股息的能力視乎業務因素、盈利能力及監管限制、該等公司的現金流量及組織章程細則規定、股東協議、該等公司參與訂立的貸款協議以及中國公司法的有關條文等而定。此外，我們的營運附屬公司須先行抵銷過往財政年度虧損及撥款至公積金、僱員福利基金及社會福利基金後方可派付股息。我們的中國營運附屬公司須於指定財政年度撥付法定公積金的款項不得少於有關年度除稅後純利10%，直至該等儲備總額相當於註冊資本50%。僱員福利基金及社會福利基金供款則由該等附屬公司董事會酌情釐定。該等限制及規定或會減少營運附屬公司向本公司的分派，因而局限本公司業務營運資金及削弱本公司賺取收入及派付股息的能力

5、。我們未能保證營運附屬公司可獲得足夠盈利及現金流量派付股息或向本公司撥付足夠款項以應付本公司的財務責任或供本公司宣派股息。過去已派付的股息未必可作為日後派付股息金額或本集團的日後股息政策的指標。截至二零零五年、二零零六年及二零零七年十二月三十一日止年度，我們向股東宣派股息分別為人民幣44.0百萬元、人民幣20.0百萬元及人民幣76.6百萬元，並分別派付股息零元、人民幣20.0百萬元及人民幣76.6百萬元。二零零五年的股息以股本資本化的方式融資，而二零零六年及二零零七年的股息則以我們的內部資金撥付。此外，於二零零八年五月六日，我們已向本集團當時股東（包括恩輝投資、凱德置地（開曼）及卓愉國際）宣

6、派截至二零零七年十二月三十一日止期間應付股息人民幣152.0百萬元。股息款項會用以撥付內部資源或（如有需要）第三方借貸，並會於上市日期前悉數支付。儘管我們有意於日後派發股息，惟將宣派及派付的股息將由董事會經考慮我們的盈利、財務狀況、現金需求及可動用金額後酌情決定，並須遵守適用法律及法規條文以及受其他有關因素限制。我們無法保證日後可派付相若金額或按相若比率派付股息。因此，上述過往股息分派不應作為本公司日後股息政策的指標，亦非日後應付股息金額的預測基準。有關本公司股息政策詳情，請參閱本招股章程「財務資料—股息及可分派儲備—股息」一節。56風險因素中國股息分派政策改變或會嚴重影響本集團的業務與經營

7、業績以及本集團向境外投資者支付的股息，而銷售本公司股份的收益或須根據中國稅法繳納預扣稅。二零零八年一月一日前，境外投資者自外資企業收取的股息獲豁免預扣所得稅。因此，本公司獲豁免就向中國附屬公司收取的股息繳納預扣稅。根據新《中華人民共和國企業所得稅法》（「企業所得稅法」），自二零零八年一月一日起，外資企業向其非中國母公司支付來自中國境內的股息須按20%的所得稅稅率支付預扣稅。然而，根據國務院於二零零七年十二月六