我国银行间同业拆借市场利率水平影响因素研究

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1、学校代码：10036金融硕士专业学位论文我国银行间同业拆借市场利率水平影响因素研究培养单位：国际经济贸易学院专业名称：金融硕士研究方向：金融作者：张一昆指导教师：李莉论文日期：二〇一四年五月AnalysisontheinfluencefactorsofShanghaiInterbankOfferedRate学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本

2、声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日摘要银行间同

3、业拆借市场是货币市场的重要组成部分之一，以银行为主的各类金融机构通过同业拆借市场融通资金来调节资金头寸，解决短期资金的需求。而同业拆借利率是社会金融体系运行重要指标，可以直接反映出银行间的流动性余缺程度并间接反映出全社会金融体系内的资金价格。通过对我国银行间市场同业拆借利率的研究，有助于中央银行有效地制定经济金融政策，保障金融市场的平稳运行；有助于各商业银行提高利率风险管理水平，优化金融资产配置；同时也有助于推进我国利率市场化改革，促进我国银行间同业拆借市场发展。本文通过建立结构向量自回归模型，对通货膨胀、广义货币供应量、人民币汇率以及股票市场价格指数等影响我国银行间市场同业拆

4、借利率的因素进行了定性与定量分析，并运用脉冲响应函数和方差分解等技术，分析了各因素之间对利率影响水平的显著性。通过研究，我们可以在一定程度上提高商业银行对利率风险的重视程度，有助于银行对利率敏感性资产做出合理配置，在提升企业的资产负债管理能力、增强盈利能力等方面具有一定现实意义。关键词：银行间市场同业拆借利率，SVAR模型，利率风险IAbstractInterbankmarketisanimportantpartofthemonetarymarket,variousoffinancialinstitutionsadjusttheirliquiditytosolvetheshor

5、t-termfundingneedsthroughtheinterbankmarket.Theinterbankrateisalsoanimportantindicatortothefinancialsystem,whichcandirectlyreflectthedegreeofinterbankliquidityandindirectlyreflectthecostofcapitalinthefinancialsystemasawhole.Throughthestudyofmarketinterbankofferedrate,thecentralbankcaneffecti

6、velycontributetothedevelopmentofeconomicandfinancialpolicytoensurethesmoothfunctioningofthefinancialmarkets;helpcommercialbanksstrengththeinterestrateriskmanagementandoptimizethefinancialassetallocation;promotethemarket-orientedreformofinterestratesandthedevelopmentinterbankmarketofChina.Int

7、hispaper,weestablishthestructuralvectorauto-regressionmodel.ThroughtheSVARmodel,wecananalysisthefactorswhichcanaffecttheinterbankinterestrates,suchasinflation,thebroadmonetarysupply,theRMBexchangerate,thestockmarketpriceindexandsoon.Throughbothqual