企业员工持股制实施中相关财务问题研究[文献综述]

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1、毕业论文（设计）文献综述题　　目：　企业员工持股制实施中相关财务问题研究　　　　一、前言部分员工持股计划起源于20世纪50年代的美国，从50年代末期开始，便逐渐从美国推广到德国、英国、日本、荷兰等国家。60年代美国经济已经失去了战后的辉煌，就业率也随之下降，劳资关系出现新的紧张局面。员工持股计划就是在重振美国经济，改善传统劳资对立关系的背景下，由美国经济学家路易斯·凯尔索等人创建了“双因素经济论”，提出了资本所有权泛化的思路，并设计了“员工持股计划”，使普通劳动者广泛享有资本。因此，路易斯·凯尔索被认为是员工持股计划最早的发

2、起人。如今，以ESOP为代表的员工持股制度的发展已越来越趋于国际化。在我国，企业开始实行员工持股制度的试点开始于20世纪80年代中期，到了90年代初，随着股份合作制的兴起，职工持股制度逐渐试行于国有中小企业和许多非国有企业之中。目前，员工持股制度在经济实践中大力推行，成为了一种提高企业经营绩效的重要激励手段。员工持股计划不像一般福利计划那样向员工保证提供某种固定收益或福利待遇，而是将员工的收益与其对企业的股权投资相联系，从而将员工个人的利益同企业的效益、管理和员工自身的努力等因素结合起来，因此带有明显的激励成份。本文将对国内

3、外企业实施员工持股计划中的相关财务问题进行综述，主要将围绕员工持股制度在我国发展现状，员工持股制度实施的意义，引入我国企业员工持股制实施中的相关财务问题，我国实施员工持股计划的设计方案与对策。二、主体部分（一）国外对于企业员工持股制实施中相关财务问题研究美国的员工持股计划的理论主要来源者路易斯·凯尔索认为，如果资本只掌握在少数人手中，产权集中，则经济发展的好处将主要集中于少数人手中，大多数人将不能分享到资本主义的好处，这将造成严重的分配不公，从而影响到社会的稳定和资本主义的生存与发展。因此，需要建立起使资本所有权分散化的新机

4、制，使工人都有可能获得劳动收入和资本收入。员工持股计划就是为实现这一目的而提出的方案。国外关于员工持股制的实践是在市场经济中进行的，其有关的法律规范和制度规定都能够适应市场经济的需要。例如，在职工持股选择计划的持股比例、职工持股的价格、出售日期、权利、持续期间、转让、回购、分红、税收等方面，许多国家都有着详细和周密的制度规定，都充分考虑到了在市场经济环境下的实际操作问题，并且又有切实可行的可操作性。Girard,Bryan（2002）指出，员工持股计划可以向任何人借钱，包括商业银行，股票销售，甚至公司本身。但是，任何此类贷款

5、必须满足一些要求。该贷款必须有合理的价格和条件，而且必须根据本计划的股份，或从其他投资信托的股息收益所贡献的雇主那里完全偿还雇主供款。虽然贷款人通常要在5至10年内偿还，但是并没有关于员工持股计划贷款期限限制。Sammer,Joanne（2007）指出：员工持股计划是界定供款退休计划，该计划主要投资于公司股票，并有助于公司股票的股份。是指员工持股制度的贡献主要是投资退休计划、赞助公司的股票并建立良好的公司股票的帐户，每个参与者的帐户都有预定的公式计算。赞助公司可以有利于实际拥有的股票或货币，该员工持股计划下公司可以要求该计划

6、采用贷款来买股票，该公司将随着时间的推移偿还这些贷款。由于员工持股计划提供税收优惠，在某些情况下，建立一个受争议的员工持股计划开始于一间公司的融资领域，可以作为企业融资的工具。如果持股公司选择建立一个杠杆员工持股计划，为了使公司获得必要的资金，这个过程可能需要长达一年或更长的时间。要定期进行对从退休或离开公司的员工那里回购股份的可行性研究和责任的预测，编制计划文件，并开发一个通信战略，教育该计划的员工。（二）国内对于企业员工持股制实施中相关财务问题研究随着中国产权制度改革的深化，制度性创新的改革不断涌现。其中，员工持股计划已

7、越来越引起我国经济学界的关注，正逐步成为我国国有企业改制的一种主要模式。在发挥国有企业雄厚的潜能的同时，通过员工持股计划目的不在于筹集资金，而旨在扩大资本所有权，使公司普通职工广泛享有资本，使他们可以同时获得劳动收入和资本收入，从而增强职工的参与意识，将企业利润与职工利益高度结合起来，极大地提高了职工的积极性和创造性。1、我国员工持股制度的现状沈少莹（2008）认为，在我国，ESOP与国有企业股份制改革同时起步，并自20世纪90年代中期以来，在北京、上海、陕西、山西、江苏、黑龙江、深圳等各省市得到了自发推行实施，成为了企业转

8、制、建立和完善现代企业制度的新型产权改革模式。在当前国退民进的新一轮国企改革进程中，由经营者、员工持股承接国有资本已经成为全国各地普遍推行并为绝大多数改制企业所采用的产权改革方式，对大中型国有企业改革发挥了重要的现实意义。然而，由于国家对ESOP的具体操作一直没有统一的法律规范，各省市对员