中国企业海外并购风险因素分析

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1、学校代码：10036会计硕士专业学位论文中国企业海外并购风险因素分析培养单位：国际商学院专业名称：会计硕士研究方向：公司理财作者：龚俊元指导教师：蒋屏论文日期：二〇一四年五月RiskAnalysisofChineseCorporations’OverseasAcquisition学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方

2、式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：龚俊元2014年5月19日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据

3、库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：龚俊元2014年5月19日导师签名：蒋屏2014年5月19日摘要2008年的金融危机带给了中国企业走出国门做大做强的机会，在人民币不断升值，优质企业低价抛售的利好情况下，中国企业大举走向海外，形成了一波海外并购的浪潮。在这种背景下，如何规避并购风险，确保并购成功实施，对于我国企业海外并购有着重要的意义。本文以中国企业海外并购的经典实践案例，结合现有的理论分析，将中国企业海外并购风险划分为并购交易阶段和并购整合阶段，并从财务层面和其他因素层面两个层面进行了具体分析。本

4、文共分5章，各章主要内容如下：第1章，引言。介绍研究背景、选题意义和研究方法。基于美国金融后中国企业大幅海外扩张的背景，中国企业的海外并购既有成功也有失败，分析其背后的风险驱动因素，对今后的并购实务开展有一定的借鉴意义。本文采用多案例比较式的分析方法，基于共同点基础上分析不同点，试图尽可能全面找出中国企业并购风险因素。第2章，文献综述和理论回顾。从并购概念的界定、并购动机、并购风险三个方面对现有理论和文献进行了回顾。现代并购一般分为横向并购、纵向并购和混合并购。并购的动机主要为获取协同效应和成本效应。现有文献一般把并购风险分为

5、交易前、中、后三个阶段，前期侧重于谈判，后期侧重于整合。也有文献按不同风险因素，从法律、政府、市场、文化等角度分类分析。第3章，基于财务视角的风险分析。在交易阶段，主要的风险是融资支付风险。在整合阶段，主要的风险是协同效应风险和成本效应风险。第4章，其他因素的风险分析。在交易阶段，主要的风险是政治干预。在整合阶段，主要的风险是技术、人力和文化的整合。第5章，结论。本文通过上述分析，得出的结论是，中国企业海外并购风险主要存在于交易阶段的融资支付、政治干预，以及整合阶段的协同效应、成本效应获取和技术、人力、文化上整合风险。关键词：

6、案例，并购，风险，海外IAbstractChinesecorporationshavebeenseekingchancesforacquisitionsincethefinancialcrisisof2008allaroundtheworld.It’sagreatadvantagethatexchangerateofChinaYuanhasbeengrowingupquicklyandconsistentlyandalotofgreatenterprisesareverycheaptobuy.Inthiscircumstanc

7、e,howtoavoidriskandensurethesuccessofacquisitionisveryimportantforChineseenterprisesengaged.ThisthesisisbasedontypicalcasesofChinesecorporations’overseasacquisition.Riskofthecaseisdividedintotwosegments,riskbeforeorintheacquisitionandriskaftertheacquisitions.Anditwi

8、llbediscusintheviewoffinancialissuesandnon-financialissues.Thethesisisdividedintofivechapters.Chapter1:introduction.Itdescribesthebackgrou