我国股票投资者投资风险管理研究

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1、中南大学博士学位论文我国股票投资者投资风险管理研究姓名：谢磊申请学位级别：博士专业：管理科学与工程指导教师：李一智20060601博士学位论文摘要1、针对目前风险管理存在的两种错误的认识，引进心理学的研究成果，提出了前瞻性风险管理的新概念，分析了前瞻性风险管理所必需的四个核心要素，并概括出风险的五个特征，从而深化了风险认识；2、认为股票投资者风险管理的理论框架应由目标、基本原则等有层次地构成。在证券投资过程中，股票投资者进行风险管理时应该依次确立目标、制定原则、识别与分析风险、测度与评估、制定控制计划、

2、拟订对策与措施、组织实施、评价过程和效果并反馈结果；3、概括了我国证券市场的特点，深入分析存在的主要问题；全面深入分析了我国股票投资者投资风险成因，同时指出了我国股票投资的主要风险点；构建了股票风险评估体系，指出股票风险评估应该风险评估原则的指导下进行，投资者可根据自己的情况选择风险管理方法与技术，也可以综合运用多种方式来进行；4、结合心理学新近研究成果，提出了基于行为的资产定价的思想，建立了一个以Lucas基于消费的传统资产定价模型作为研究的起点的包含部分心理因素的价格模型；5、采用了系统动力学的理论

3、和流率基本入树方法，利用基于Windows平台的系统动力学Vensim专用仿真软件，建立了我国股票投资者风险系统动力学模拟模型，采用了我国股票市场的真实数据，对我国股票投资者风险进行了定性与定量相结合的仿真模拟。6、认为股票投资者投资风险控制与管理应该从股票投资者本身、股票投资外部环境和上市公司建设三方面进行，首要是控制和管理投Ⅱ博士学位论文摘要资者认知和行为偏差所引起的内生风险；同时我国股票投资者投资风险控制与管理也应该从制度、法律和文化等多方面进行努力；而规范上市公司的运作并提高上市公司质量和加强投

4、资者保护、保证投资者利益是股票投资者投资风险控制的根本途径。本文的创新之处体现在：1、引进心理学的研究成果，提出了前瞻性风险管理的新概念，采用“4w”和“四要素”方法进行风险辨识，用FTA方法对我国股票投资者风险进行了系统分类与分析，健全了股票投资者风险管理和评估理论体系，丰富了风险管理理论与应用；2、结合心理学新近研究成果，根据基于行为的资产定价的思想，建立了一个以Lucas基于消费的传统资产定价模型作为研究的起点的包含部分心理因素的价格模型；3、采用了系统动力学的理论及其先进的流率基本入树方法，利用

5、基于Windows平台的系统动力学Vensim专用仿真软件，建立了我国股票投资者个股投资风险系统动力学模拟模型，采用了我国股票市场的真实数据，对我国股票投资者个股投资风险进行了定性与定量相结合的仿真模拟；4、运用多学科知识综合研究股票投资者投资风险问题，针对我国股票投资者风险管理实际，提出了富有创建的对策与措施。关键词股票投资者，投资风险，风险管理，行为金融，SD模拟IⅡABSlRACTABSTRACTThetide，thatfinanceisgraduallybecomingfreesupervisi

6、onandglobalization,thatassetsecuritizationisputintopracticeandfinancialinnovationsiswellup，bringallabroadandde印andlastinginfluenceforglobalfinanceandmanyofchancesandevangelforsecuritiesinvestorsandalsolotsofchallengesandpuzzles．Thefurtherreformsaboutfina

7、ncialsystemandenteringWTOmadeChinesesecuritiesmarketfurtheropenandmature．TheChineseassetsmarketswhichrootedinpannedeconomywasputona‘‘Chinesetrait’'jacket．Soifmakeacomprehensiveviewforcurrentfinancialposition,we’lldiscoverthatChinesestockinvestorisfacedwi

8、thalotofopportunitiesandchallengesanddifficulties．TheproblemaboutriskofChinesestockinvestorisallaustereandurgenttasktobeworked．Whichornotnormalactionofinvestor,whichiSarelationcoreandakeyelementmadeupofsecuritiesmarket,wil