“紫金矿业”证劵投资分析报告

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1、金融市场学投资报告福田汽车目录：1.宏观经济分析………………………………………..…………（一）世界经济金融形势………………………………（二）我国国民经济总体指标…………………………（三）我国居民消费指标………………………………..（四）国际收支…………………………………（五）财政政策和货币政策………………………..（六）宏观经济走势与经济周期变化……………….…….二：行业分析……………………………（一）行业发展现状（二）行业政策（三）上下游情况（四）行业发展风险（五）行业主要产品分析2.微观分析……………………………………

2、…………………..….31公司概况…………………………………31经营能力…………………………………32竞争地位…………………………………38公司战略…………………………………413.财务分析……………………………………………………………43公司财务比较分析……………………………………43股票价值评估………………………………………474.技术分析……………………………………………………………486.公司大事……………………………………………………………..597.实验总结……………………………………………………………..628.

3、参考资料……………………………………………………………..6462/62金融市场学投资报告福田汽车一：宏观经济分析：（一）世界经济金融形势：2009年第三季度，在国际社会和各国大规模宏观经济刺激政策的作用下，全球经济出现企稳迹象，主要经济指标好转。市场信心有所恢复，全球股市强劲上扬。主要发达经济体继续维持"量化宽松"的货币政策并着手研究退出的方式与策略。但全球贸易水平持续萎缩，主要经济体失业率居高不下，财政赤字水平令人担忧，金融危机的影响远未消除，未来全球经济复苏仍将面临较大的不确定性。　　1.主要经济体经济状况：　　美国经济

4、复苏迹象显现。2009年第三季度，美国GDP季节调整后环比折年率为3.5%，为连续四个季度下滑后的首次正增长。失业率继续攀升，第三季度各月失业率分别为9.4%、9.7%和9.8%(26年来新高)。出口萎缩小于进口，贸易赤字明显减少，1-8月进、出口同比分别下降29.1%和20.3%，贸易赤字累计为2380亿美元，远低于上年同期的4913亿美元。财政赤字继续大幅上升，在9月30日结束的2009财年，财政赤字高达1.42万亿美元，是2008财年赤字额的3.1倍。价格水平环比出现企稳迹象，CPI同比降幅在7月显著扩大之后，8、9两月

5、逐步收窄。第三季度各月CPI环比分别上涨0.0%、0.4%和0.2%，同比分别下降2.1%、1.5%和1.3%。　　欧元区经济出现企稳迹象。受消费和政府大规模经济刺激计划带来的公共支出拉动，欧元区第二季度GDP环比下降0.2%，远好于第一季度的-2.5%，同比下降4.8%。就业形势持续恶化，失业率逐月递增，第三季度各月失业率分别为9.5%、9.6%和9.7%。对外贸易由逆差转为顺差，1-8月进、出口同比分别下滑25%和22%，累计贸易顺差52亿欧元，而上年同期为逆差405亿欧元。价格下滑速度逐步缓和，第三季度各月HICP同比分

6、别下降0.7%、0.2%和0.3%，环比涨幅分别为-0.7%、0.3%和0.0%。　　日本经济有所好转。2009年第二季度，GDP季节调整后环比折年率2.3%，为近五个季度以来的首次正增长。就业形势依然严峻，第三季度各月失业率分别为5.7%(创历史新高)、5.5%和5.3%。对外贸易继续大幅萎缩，但由于进口下降更快，由贸易逆差转为顺差，第三季度进、出口同比分别下降39.7%和34.4%，累计贸易顺差1.1万亿日元，而上年同期为逆差1413亿日元。价格水平继续回落，第三季度各月CPI同比下降幅度均为2.2%，环比涨幅分别为-0.

7、3%、0.3%和0.0%。主要新兴市场经济体和发展中国家(地区)经济出现复苏迹象。在各国政府大规模救市举措刺激下，部分新兴市场经济逐步企稳，尤其是亚洲新兴经济体由于财政和国际收支状况较好，外债负担较轻，复苏迹象最为明显。但一些东欧国家经济复苏步伐缓慢。2.国际金融市场概况：　　62/62金融市场学投资报告福田汽车主要货币间汇率宽幅波动，美元持续走弱。各国经济指标继续改善促使美元避险需求减弱，而美国财政赤字的急剧扩大又加大了投资者对美元稳定性的担忧，美元持续贬值。截至9月末，欧元兑美元、美元兑日元分别收于1.464美元/欧元和8

8、9.8日元/美元，美元较6月末分别贬值4.3%和6.8%。　　伦敦同业拆借市场美元Libor震荡下行。在美联储量化宽松的货币政策作用下，联邦基金利率处于历史低位，受此影响，美元Libor总体呈下行走势。2009年9月30日，1年期美元Libor降至1.26%，比6月末下降0.