期货基础知识和投资者风险控制

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1、期货基础知识和投资者风险控制报告目录12一般期货交易制度（交易特点）34期货的概念期货市场的功能参与期货市场的流程5期货交易风险控制简单的说，期货就是交易一种预期。一、什么是期货？Text期货，通常指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。农产品期货金属期货能源期货外汇期货利率期货股票期货股指期货商品期货金融期货国内四大期货交易所及品种上海期货交易所品种黄金铜铝锌天然橡胶燃料油螺纹钢线材品种代码AUCUALZNRUFURBWR大连商品交

2、易所品种大豆玉米豆粕豆油棕榈油LLDPEPVC品种代码A/BCMYPLV郑州商品交易所品种硬麦强麦菜籽油白糖棉花PTA早灿稻品种代码WTWSROSRCFTAER中国金融期货交易所拟上市品种沪深300股指期货品种代码IF报告目录12一般期货交易制度（交易特点）34期货的概念期货市场的功能参与期货市场的流程5期货交易风险控制保证金制度（杠杆效应）双向交易制度T+0制度每日结算制度（当日无负债）强制平仓制度到期交割制度持仓限额制度大户持仓报告制度涨跌停板制度保证金存管制度二、一般期货交易制度（交易特点）

3、杠杆效应1．保证金制度假设某期货品种保证金定为合约价值的8%（交易所），期货公司加收一定比例（如2%），并随市场风险不断变化而适当调整.于是实际合约保证金率——10%如买入该期货合约总价值为50000则所需保证金50000*10%=5000保证金制度（杠杆效应）￥100￥110￥100100￥900100￥90020010%10010%10%100%全额交易保证金交易做多情况下财富增长快100￥900100￥9000￥100￥90￥10010%10010%10%100%全额交易保证金交易做多情况下

4、风险成倍扩大2、双向交易制度预期价格下跌，卖出期货合约，下跌后买入平仓获利预期价格上涨，买入期货合约，上涨后卖出平仓获利。做多做空上涨、下跌均有获利机会双向操作实例上涨、下跌均有获利机会卖出平仓买入开仓买入平仓卖出开仓3、T+0制度买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓流动性便利性随时应对市场变化规避隔夜风险4、每日结算制度（当日无负债）优点每日计算盈亏、交易保证金及各种费用，并划转资金。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据。每日结算履约保证金可用保证金5、强制平仓制度什

5、么情况下会被强制平仓？会员、客户出现下列情形之一的，交易所对其持仓实行强行平仓！（一）结算会员结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足；（二）客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时限内平仓；（三）因违规、违约受到交易所强行平仓处罚；（四）根据交易所的紧急措施应予强行平仓；（五）其他应予强行平仓的情形。6、到期交割制度实物交割：主要是指期货合约到期时，交易双方在交易所指定交割仓库以货品易主的方式了结到期未平仓合约。现金交割：是指到期末平仓期货合约进行交割时，用结算价格来

6、计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。7、持仓限额制度持仓限额制度主要指会员或投资者可以持有的，按单边计算的某一合约持仓的最大数额。超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行平仓。同一客户在不同会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额。目的：防止操纵8、大户报告制度交易所实行大户持仓报告制度。会员或者客户对某一合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准的，会员或者客户应当向交易所报告。客户未报告的，会员应当向交易所报告。交易所可以根据市场风险

7、状况，制定并调整持仓报告标准。期货涨跌停板幅度在交易规则中确立，为前一日结算价的±X%期货交易出现涨跌停板单边无连续报价或者市场风险明显增大情况的，交易所可以采取调整涨跌停板幅度化解市场风险。涨停价跌停价9、涨跌停板制度收盘价结算价结算价收盘价+10%-10%10、保证金存管制度保证金监控中心www.cfmmc.com保护投资者资金安全期货交易与股票交易的区别股票交易期货交易交易方向:买入单向，只能做多买卖双向，多空皆可交易规则：T+1（当天不可平仓）T+0（当天可平仓）资金运用：全额资金全额资金

8、较小比例的保证金报告目录12一般期货交易制度（交易特点）34期货的概念期货市场的功能参与期货市场的流程5期货交易风险控制三、期货市场的功能发现价格指期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。规避风险套期保值套期保值：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。风险投资投机、套利套利：指同时买进和卖出两张不同种类的