全流通进程中大股东侵害及中小投资者权益保护研究

《全流通进程中大股东侵害及中小投资者权益保护研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、合肥工业大学博士学位论文全流通进程中大股东侵害及中小投资者权益保护研究姓名：唐运舒申请学位级别：博士专业：企业管理及其信息化指导教师：杨善林20090601小非”的减持压力将主要集中2009年。5．针对大股东在全流通进程中表现出的侵害特征和相关环境的变化，文章从完善公司治理结构、健全投资者法律保护体系以及创新监管方式三方面提出了保护中小投资者利益的政策建议。本文的研究贡献主要在于：(1)通过建构大股东最大化效用的定量模型，对非流通解禁这一特殊时期大股东的侵害行为特征进行了推论，并从履行股改承诺、定向增发以及“大小非”减持的角度对相关推论进行了验证，提供了

2、非流通股解禁过程中大股东侵害行为的经验证据。(2)在实证分析的基础上，从不同角度提出了规范大股东行为的政策建议，为相关监管部门提供政策参考。关键词：股权分置改革；全流通进程；“大小非”解禁；大股东侵害；投资者权益保护ABSTRACTNontradablesharereformcouldnotlnareasonablewayresolvetheproblemofdominationofasingleshareholderexistedinlistedcompaniesinChinaalthoughitdidaddresstoallinherentandfu

3、ndamentalissueinChinacapitalmarketwi氇asuitableresultofinterestaccordanceofstakeholders，Largeshareholders‘expropriationofminori锣shareholders'interestsstilldefactoprevailsinpracticeaftertheelldingofthisreform．Tomaximizetheirowninterests，largeshareholdershaveallincentivetoexpropriat

4、eminorityshareholders。interestsbytheirabsoluteprivilegeofshareamountheldandinformationacquiredsincefromthenontheypossessthemasswould-betradableshares．Thepurposeofthisresearchistoexaminetheexpropriationmisbehavioursoflargeshareholdersthroughouttheperiodsspecificallyfromthestartupo

5、fnontradablesharereformtothetimewhennontradablesharesalefullcirculatedbyamethodologyofcombinationofbethnormativeanalysisandpositiveanalysis，suggestionsonthepoliciesofprotectionofminorityinvestors‘interes跬zarepresentedfollowingadetailedanalysisofthecharacteristicsandtendencyoflarg

6、esharehclIders’expropriationduringtheabovementionedperiods。强emainresearchworkandbriefconclusionsaboutthispaperareasfollows：1．Basedona越yasisofthemechanismofexpropriationmisbehavioursoflargeshareholdersduringthefullcirculationprocess，borrowingOhlsonmodel，weconstructalargeshareholde

7、rs’utilitymodelthatincludestheconsiderationofquantitativerelationbetweentransferringoffirm’Sassetsanditsshareprice。Thedeductionofourmodelis熬follows：first,inthecourseoffull-circulationofA-Shares，largeshareholdersarel甄每totaketunnelingmeasurestolowertheiraveragecostofsharespurchased

8、beforethepromisednontradabletimeofshares