自考财务管理历年试卷分析

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1、自考财务管理历年试卷分析2002年项目评价中处理风险不确定性的3种方法期望值敏感性分析风险调整贴现率风险效用资金成本和加权资金成本？资金成本：企业为筹集资金所付出的代价，以百分比表示，代表投资者期望的收益率；不同的资金来源其成本不同，如发行股票和债权的资金成本就往往不同加权成本：根据不同的资金渠道所占的比重，以及各自的成本所计算出来的加权平均数；高经营风险的企业加权成本高资金成本的重要性？投资收益率必须高于资金成本资金成本计算不正确将导致错误的决策；资金成本计算过高，会导致有获利机会的项目被放弃；资金成本

2、计算过低，会导致投资无利可图甚至亏损的项目资金成本的计算：股票资金成本=股利*(1+年增长率)/股价+年增长率债券成本=利率*（1-所得税率）/市价写出任意两个衡量企业资产运营效率的比率和任意两个投资关心的比率，并写出公式(1)衡量企业资产运营效率的比率提供自考资料，自考笔记，自考串讲资料，自考历年试题及答案的自考社—存货周转率=(存货／销售成本)X365  :y/S8[4Y—应收账款周转率=(应收账款余额／赊销总额)x3652010年自考资料

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14、&o+]:m—应付账款周转率=(应付账款余额／赊购总额)X365—或：赊购总额／应付账款余额2010年自考资料,—净资产周转率=销售收入／(总资产—流动负债)2010年自考资料,自考笔记,自考串讲,历年试题及答案,—员工销售额=销售收入／员工人数-E5G%]6e(U#ubbs.zikao5.com(2)投资

15、者关心的比率5D#u*{#}"G)K8L;"Y"]—每股股利=股利总额／普通股股数bbs.zikao5.com"K1V4h/[+o&

16、  T&?!Z—股利收益率=(每股股利／每股市价)X100％4o"g0K7b.v;f提供自考资料，自考笔记，自考串讲资料，自考历年试题及答案的自考社区平台!—每股收益=属于普通股东的净利润／发行在外的加权平均的普通股股数提供自考资料，自考笔记，自考或：每股收益=税后净利润／发行在外的加权平均的普通股股数3d"M0{&k6_4b提供自考资料，自考笔记，自考串讲资料，自考历年

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18、流动性比率等可检验公司的财务健康状况局限性：以历史成本数据为基础不能预测未来只能提供数量信息，不能提供质量信息报表粉饰和操纵可能导致不恰当结果没有考虑企业规模不同公司会计政策不同标准差的作用横向风险的大小是一种离散指标，代表距离平均值的离散性利润分布紧，标准差小，风险小反之亦然=方差的平方根结果数据呈正态分布的钟形标准差的局限性互斥的项目中应选择期望值高（收益高），标准差小（风险小）的标准差不是适应所有项目实践中概率难以估计必须要求结果呈正态分布，否则就估计不准系统风险和非系统风险都是总风险的一部分系统风

19、险：所有项目共有的风险由一般市场条件引起受通胀、利率水平、汇率、经济增长率等因素影响不能被分散非系统风险：某项目特有风险受法律条文、重要人物、竞争程度等因素影响一个项目的有利结果可抵消其他项目的不利结果资本结构理论和传统资本结构理论资本结构理论：不同的债务融资水平不影响资金成本筹资决策不重要负债增加则股东风险增加，因此会要求增加报酬比率理论假设条件：资本市场是有效率的无破产成本无税收风险相同的企业借债水平不同传统资本结构理论：最优的资本结构是资本成本最小，即债务/权益比值最小资本结构决策很重要，负债资本成

20、本比权益资本成本低提高财务杠杆，可降低总的资本成本较高的风险水平会让股东要求更高的报酬比率11.解释什么是吸收合并?什么是横向兼并?什么是混合兼并?    (1)吸收合并：一家公司接受其他一家或几家公司加入(2)新设合并：多家公司合并成一家新的公司(3)收购：大公司买下小公司(4)兼并：横向（同行业同类型）纵向（同行业上下游）混合（不同行业的企业之间）简述优先股的特点。    股利固定风险较低&M8p7]6e'})8U-n6