国有企业财务治理研究——基于结构、机制与信息的视角

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1、同济大学经济与管理学院博士学位论文国有企业财务治理研究——基于结构、机制与信息的视角姓名：高山申请学位级别：博士专业：企业管理指导教师：赵雯20080201摘要励效应的发挥必须具备一定的基础和条件，要考虑企业特征、管理状况、企业文化等因素，并非所有企业采取股权激励都有效。从声誉激励来看，在一定时期内，经营者控制的国有企业应该是有效率的。只有在退休、调动、免职或对企业失去信心时，经营者考虑到短期收益很大而未来收益很小，他就会把自己过去树立起来的良好声誉用尽，大量为自己捞取私利，这时企业的效率就会下

2、降。现行的国有企业监督机制存在监督主体不明确、多头监督、职能交叉等问题，给经营者留下了较大的权利真空，监督缺乏有效性是造成国有资本流失的重要原因。应该以监事会为国有企业的财务监督主体，在其下设审计委员会和财务总监，以审计委员会为主实施外部监督，以财务总监委派制为主实施内部监督，建立一个单一监督主体、利益独立、职责明确的国有企业财务监督体系。在相关指标体系的设计中，应考虑企业的利益相关者，从股东、经营者、债权人、员工、顾客、政府、社区等方面建立起利益相关者的监督框架。财务信息的生成和呈报机制在企业

3、治理中起着重要作用，高质量的财务信息不但有助于财务治理效率的提高，而且最终能够通过财务治理机制的渠道来增强资本市场的流动性，降低资本成本，从而提升公司的经营业绩，增加企业价值，推动整个经济的持续发展，而有效的财务治理机制又能够有效地抑制财务报告欺诈和公司的盈余操纵，形成高质量的财务信息。国有上市公司虚假财务信息事件频繁出现，严重损害了企业相关者的利益，影响了市场资源的优化配置。实证研究的结果表明治理结构的不完善影响了财务信息的生成质量，而外部注册会计师和政府部门的监督乏力影响了财务信息的呈报质量

4、。有必要建立强制性信息披露制度，对国有上市公司建立统一、规范、系统的信息披露制度，强化信息披露的时效性，并采取得力措施在全国范围内强制执行，提高管理惩罚成本和市场惩罚成本，通过制度的建立和严格地执行来防范风险。具体措施包括：转换单一披露形式；考虑设计财务信息责任保险制度；增强独立董事的财务监督权；强化监事会功能；变革审计收费体制等。在信息化的条件下，实行XBRL治理模式能有效提高财务信息的质量，满足各利益相关者的需求。关键词：国有企业，财务治理，资本结构，激励，监督ⅡABSTRACTFinanc

5、ialgovemanc宅ofstate．ownedenterprisesmainlyresearchestheoptimumfinancial．rightdisposingbetweenowncrandoperatortocnchancetheeffectofenterprises，governance．Theeffectofcapitalstructureisthebasisoffinancialgovernance．Incentiveandsupervisionmechanismaresec

6、uritysystemoffinancialgovernance．Financialinformationgovernancecanreduceinformationasymmetrybetweenownerandoperator,andthenenhancetheeffectandefficiencyoffinancialgovernance·，Financial-fightdisposingisthecoreoffinanciMgovernance·Inthepowerstructureof

7、enterprise，financial—rightisthemostbasicandimportantone．Everyoperationwillultimatelythroughtheexchangeandtransformofcullrencyandassets，andisembodimentoff'mancial．right．Hnancial-rightdisposinginfluencesenterprises’financialgovernancefromtwoaspectsulti

8、mately：oneistheformofuniquecapitalstructure；theotherisformanincentiveandsupervisionmechanism．Capitalstructureisthebasisoffinancialgovernancestructure．Incentiveandsupervisionmechanismistheguaranteesystem．Thequalityoffmancialinformationinfluencesthedis