2010年新能源汽车投资策略分析

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1、www.newone.com.cn确定性的未来新能源汽车行业2010年投资策略发展新能源汽车的背景是资源问题、是环境问题。从国家的经济结构调整及十二五的规划来看，新能源汽车具有确定性的未来。从技术上来看，短期内以混合动力、纯电动车为主，未来燃料电池也会有一席之地。储能上看好来锂电池的未来。从应用上来看，短期适合在公交市场作一些推广，主要是客车。私人新能源汽车仍然需要5-10年的培育。从投资的时点上：仍然处于上升阶段，大周期的起步阶段，重点关注国家产业政策与扶持力度。从投资的选择上：看好资源类，一个是碳酸锂，一个是稀土；看好技术上的进步，主要是节点技术的突破，如隔膜、六氟磷酸锂。核心观点发展背景

2、技术路线选择海外发展状况国内发展阶段投资选择目录数据来源：NYEMX资源问题图1：国际原油价格（美元/桶）石油价格长期上升趋势明显，油价日益高昂已成为经济不能承受之重。数据来源：招商证券图2：世界和中国汽车保有量世界和中国汽车保有量迅速攀升，对石油消耗造成严重负担。数据来源：EIA环境问题图3：世界主要国家CO2排放比例能源大量消耗带来温室气体排放问题，是造成气候变化主要原因。各国排放标准不断严格，以减少汽车对全球气候变暖影响。图4：各国汽车减排目标数据来源：招商证券确定性的未来汽车产业“十二五规划”产业结构调整发展节能与新能源汽车1、国家将促进汽车产业与关联产业、城市交通基础设施和环境保护协

3、调发展，从汽车制造大国转向汽车强国，预计2015年产销量达到2500万辆。1、国家将大力扶持传统燃料的节能环保汽车、以纯电动汽车为主的新能源汽车，及支持研究开发混合燃料、氢燃料等汽车。2、2015年，中国自主品牌汽车市场比例将进一步扩大，自主品牌乘用车国内市场份额超过50%，其中自主品牌轿车国内份额超过40%。2、2015年前，国家将大力扶持发展节能与新能源汽车的关键零部件的发展。在电机、电池等核心零部件领域，力争形成3至5家骨干企业，产业集中度超过60%。3、中国汽车业将从依靠内需市场转向大规模出口，2015年自主品牌汽车出口占产销量的比例超过10%。3、实现普通混合动力汽车的产业化，力争中

4、/重度混合动力乘用车保有量达到100万辆以上发展背景技术路线选择海外发展状况国内发展阶段投资选择目录新能源汽车的技术选择各类新能源汽车比较普通混合动力(HEV)插电式混合动力（PHEV）纯电动汽车（EV）燃料电池汽车（FCV）驱动方式内燃机为主，电机为辅电机为主，内燃机为辅电机驱动电机驱动能量系统内燃机,蓄电池内燃机,蓄电池蓄电池燃料电池蓄电池种类镍氢、铅酸锂电锂电——基础设施加油站充电站充电站氢气排放量较高排量低排量零排量零排量优势技术成熟，成本低，无需新增配套设施节能减排效果好，续航里程长节能减排效果好能源效率高，节能减排效果好，续航里程长不足混合程度低，节能减排效果有限成本高，蓄电池技术

5、待突破，需充电站等配套设施成本高，蓄电池技术待突破，续航里程短，需充电站等配套设施成本高，技术尚不成熟商业化进程已规模化量产有销售，但未规模化有销售，但未规模化仍处于研发阶段中国面临的技术选择从普通HEV开始发展直接发展EV/PHEV多种技术共同发展优势普通HEV技术比较成熟，市场也具规模。中国在电池技术方面与国际先进水平差距不大，可摆脱传统汽车技术的束缚，从而实现“蛙跳”由市场来选择合适的技术，可以满足不同的市场需求风险国内技术差距较大，渐进发展HEV可能导致中国汽车工业失去“蛙跳”的机会。基础设施缺乏、电池技术不成熟问题导致电动汽车短期内难以形成规模化。资源有限而技术分散，每个技术都可能难

6、以迅速突破“863”计划中，国家制定“三纵三横”的研发布局整车产品开发关键零部件技术整车动力系统集成技术公共支撑平台技术共性基础技术各类整车产品燃料电池汽车动力系统技术平台纯电动汽车动力系统平台混合动力汽车动力系统技术平台燃料电池发动机、动力蓄电池、超级电容……新材料、新部件、共性技术、基础设施相关技术驱动电机、电机传动系统总成、发动机测验实验政策法规示范运营技术标准技术信息知识产权产业融资代用燃料汽车关键技术“863”项目分布和成果2021/7/24page12“863”计划初始，新能源汽车产业刚刚起步，国家在选择技术路线时多线布局，对各种可行技术都予以一定支持。“863”成果轿车客车混合动

7、力汽车一汽中混一汽并联中混东风中混东风并联中混长安ISG轻混纯电动汽车天津一汽清源XL系列北京理工电动客车3种燃料电池汽车同济大学：桑塔纳3000、东方之子、上汽MPV清华大学样车6010和6021、同济大学样车从多管齐下到集中资源重点扶持发展阶段要求与说明储能装置种类起步期产品只能进行小批量生产，只准在批准的区域、范围、期限和条件下进行示范运行，并对全部产品的运行状态进行监控燃料电池、锌空气蓄电