[经济学]中国银行业集中度与经济增长关系的实证研究

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1、中国银行业集中度与经济增长关系的实证研究摘要银行机构不管在日本和德国等银行主导的金融体系中还是在美国和英国等市场主导型的金融体系中都发挥着重要作用，对于发展中国家而言银行的经济功能更加显著。从各国银行结构的变迁我们可以看出不同国家在不同的发展阶段上有不同的银行结构，不同的银行结构对经济增长的贡献也有所不同，比如日本的主银行制对于日本战后经济的高速成长时期起了重要作用，德国的全能银行制度为德国工业化提供了资金保障，美国的市场主导的银行制度使美国既有巨无霸型的大银行，又有服务个人和客户的社区银行适应了不同经济主

2、体的需要。在经济全球化与金融自由化的条件下，银行主导型与市场主导型两种金融系统模式有趋同的迹象，在银行主导型的金融体系中开始重视金融市场的作用，提高市场主导型的融资；而在市场主导型的金融体制中，逐渐减少传统制度壁垒，实行全能银行制度。反映银行市场结构的银行集中度指标不断在变化，近年来全球银行业的并购浪潮很好体现了这一变化。本文首先分析了中国银行结构的变迁，继而利用1989-2003年的银行数据和经济增长数据，分析了中国银行结构与经济增长之间的关系。其中，选用四大国有银行的市场份额CR4即贷款、存款和资产反映

3、的市场集中度指标衡量银行结构，选用GDP的变动率衡量经济增长。通过单位根检验和协整检验发现，只有CR4资产即用资产反映的银行结构与经济增长之间存在长期稳定关系，对这两个变量继续作相关分析和格兰杰因果检验，发现银行集中度是经济增长的格兰杰原因，但做相反的检验，结论并不能成立。最后，根据中国自身的特点并结合国外的银行结构变迁经验，本文探讨了现阶段适合中国经济增长的银行结构。概念的界定市场结构是传统产业组织理论中的基本概念，它是指特定市场中，不同市场势力的相互关系，主要指企业间在数量、份额、规模上的关系，以及由此

4、决定的竞争形式。市场集中度是衡量产业组织市场结构常用的指标，反映了市场垄断程度的高低。市场集中度是市场结构的主要构成因素。根据梅森（Mason）和贝恩（Bein，1959）等人构造的市场结构（Structure）-企业行为（Conduct）-经济绩效（Performance）理论分析框架，强调垄断结构决定垄断行为，进而在效率、创新及其他方面影响经济绩效，即企业在一定的市场结构下的行为特点将影响其最终的市场绩效。具体到金融领域，我们知道，金融不仅是经济发展的产物，而且对现代市场经济发展起着重要的推动作用，金融

5、是现代经济的核心，Goldsmith(1968)认为金融机构与金融工具构成金融结构，金融结构和经济增长是互相作用的。金融产业组织市场结构的主要构成要素是形成、并影响既定市场结构的主要因素，金融产业组织的市场集中度、金融企业的进入和退出壁垒、规模经济和产品差异化等是金融产业组织市场结构的主要构成要素[1]。[1]王颖捷，《金融产业组织的市场结构》，机械工业出版社，2004年第一版，p2。银行机构不管在日本和德国等银行主导的金融体系中还是在美国和英国等市场主导型的金融体系中都发挥着重要作用，对于发展中国家而言银

6、行的经济功能更加显著。银行机构与产品的相对规模、经营特征，分支机构的空间分布等构成了银行结构（陆益美，2005），我们称之为广义的银行结构。银行业结构[1]（林毅夫，章奇，刘明兴，2003）主要指银行集中度，一般以最大数家银行的资产(存款额、贷款额)占银行总资产(总存款、总贷款)的比例来表示，即银行的市场结构，我们称之为狭义的银行结构。银行集中度的高低及其变化不仅反映了整个银行体系的市场结构和竞争程度，而且反映了大银行和中小银行在整个银行体系中所处的地位和重要性，刻画了大银行和中小银行之间在对不同企业进行融

7、资方面所进行的分工。[1]在这里用银行集中度反映的银行结构主要指银行业的市场结构。本论文所涉及到的银行结构，也是以银行业的市场结构为主，即以狭义的银行结构为主。我们通过比较可以发现，不同国家在不同的发展阶段上有不同的银行结构，对经济增长做出了不同的贡献。那么银行结构究竟如何影响银行的绩效进而影响宏观经济变量呢，本论文分析了中国银行结构与经济增长之间的关系，结合国际经验，分析了现阶段适合中国经济增长的银行结构。国外有关银行业结构和经济增长关系的研究成果经济学家许久以来就认识到：宏观层面上的金融市场和微观意义上

8、的银行部门对于经济的有效运行和发展起着关键作用。从20世纪早期的研究者如Goldsmith（1969）、Mckinnon（1973）、Shaw(1973)，到世纪末期80年代到90年代的一些学者，如Stiglitz（1985）、Mayer（1990）、King和Levine(1993)、Levine(1997)等，都表达了相似的观点，即金融市场──特别是银行在经济发展中起着关键的作用。他们揭示了金融部门影响经济增