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1、中国仍处于转型期,未来五年,经济将会走向何方?13中国仍处于转型期,未来五年,经济将会走向何方?13中国仍处于转型期,未来五年,经济将会走向何方?13中国仍处于转型期,未来五年,经济将会走向何方?13中国仍处于转型期,未来五年,经济将会走向何方?13中国仍处于转型期,未来五年,经济将会走向何方?13中国仍处于转型期,未来五年,经济将会走向何方?13中国仍处于转型期,未来五年,经济将会走向何方?13来源:智谷趋势(ID:zgtrend)作者:严九元01前天公布的大消息,提醒我们,中国仍是一个处于转
2、型期的国家。转型的意思就是,一切皆有可变。不确定性是为底色。有时候我们会忘了,以为中国已是一个成熟国家。非也。中国的基本盘还在打磨与成型之中。这对投资策略有致命的影响。投资分两种,一种是寻找确定性的标的,追求低风险与稳定收益,比如伦敦纽约的房产,美国的国债;另一种是针对不确定性较高的标的,高风险高收益,如投资东南亚。中国是属于成长型而不是成熟型国家。两种策略不能搞混,否则会死得很惨。这是我们对于中国现阶段本质最重要的一个认知。02政治周期延长,对经济有什么影响?控制型经济将会强化。当下的施政取向
3、在于对社会的全方位掌控。从前段时间去产能直接关停生产线,到最近环保督查叫停企业,官方如此深地介入到具体生产环节,多年未见了。此种控制型经济形态将会强化。市场化改革在未来几年并不具优先级地位。换言之,市场化本身在决策者眼中并非目标。目标是什么?从经济角度看是“复兴”,是重返强国阵营。搞不搞市场化,要服从这个目标。03高层的经济路线图很清楚:1.经济目标是“复兴”,重返强国阵营。2.13强国,光靠地产金融的泡沫撑不起,这是再三提实业的原由。看昨天的股市,大消息出来后,地产是少数下跌的板块之一。“房住
4、不炒”,政治周期的延长让房地产更难有翻身机会。所以,房市须谨慎。3.实业现在的关键,是向高端制造的决定性一跳。跳得过去,就是日本韩国;跳不过去,就是巴西阿根廷。4.13实业的进化,很可能采取近似韩国模式,用国有企业或三星那样的准国有企业来完成,靠举国体制,靠行政的强力推进,留给一般民营企业的空间并不多。最近动作频频的吉利值得关注。04此次大消息中,有一条修改意见被很多人忽略了:赋予设区的市立法权。这相当于增加地方的自主权。张五常曾有个比喻,中国经济高增长的秘密,在于“地方政府竞争”的模式。每个地
5、方政府就相当于一个公司,书记是董事长,市长县长是总经理,要对辖地的经济发展负责,各个地方之间展开招商引资的竞争,这种竞争带来活力,促进了整体经济的发展。最近流传甚广的山东省委书记的一篇讲话,将山东与不同地区相比,找差距,寻出路,拼速度,反映的就是这个理念。这种地方竞争、政府推动经济的模式,在政治周期延长、控制型经济强化的背景下,恐将更激烈,地方政府介入经济的动力会更强烈。05总的说来,未来一段时间,人们会把注意力更多放在强人治理,而不是制度治理、市场治理上。强国目标成为最大的共识来源。政府再次强
6、化成为一线KP13I承担者,对具体经济的介入会强化。在官员看来,这种介入甚至可以延伸到科技创新这类的前沿发展上。贵州近来常作为标杆,其大数据产业,被看作政府一力推进的结果。太阳底下无新鲜事,这种模式,先集中再发展,在亚洲很多国家都出现过,它有个名字叫新权威主义。控制型经济形态中,滴滴与政策、摩拜与政策、趣店现金贷与政策、直播答题与政策、区块链与政策等等出现了摩擦,创业项目野蛮生长的机会会越来越少。低头创业的人,必须得抬头看天,读懂政策。延伸阅读:从社会主要矛盾变化看中国经济未来走向当下全球经济和
7、金融市场正在经历“三高一低”的过程。第一高:全球主要央行资产负债表规模历史最高,如果要收缩会怎么样?笔者判断,明年全球流行大拐点就会来临;第二高,主要经济体的杠杆率有史以来最高,现在这个时刻是人类欠债最多的时刻;第三高,美国的股票、房子,已经创下了20年的新高。中国股票估值尚可,但是中国的房价也是历史新高。一低也就是VIX(波动率指数)创新低。全球经济和我们最相关是人民币汇率,人民币汇率方面,不少人在去年犯了不少错误。今年美元贬值,是因为欧洲的风险降低了。今年欧洲有荷兰大选、法国大选、德国大选,
8、这三次都是主流党派获胜。如果欧元上升,美元就自然回落。自国务院常务会议提出保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定,到了今年又加了一个汇率的逆周期因子,随着美元的下行,人民币兑美元的贬值压力已经释放了。未来社会主要矛盾变化2017年我们可以看到很多商品有一个暴涨的过程,这个周期已经13迷惑了很多人,有的人说新的周期来了。其实,这个周期有一些新的东西,比如说产能的去化,但是老的部分如投资、房地产相关的仍然是提升经济增长的主要原因。为什么说它是旧繁荣呢?在于我们的四个关键部门的债务变化。特别注意的是居
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