华谊兄弟调研纪要

《华谊兄弟调研纪要》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、【申万传媒】华谊兄弟调研纪要华谊兄弟调研纪要时间：2012年4月26日星期四16:00与会人员：公司董秘胡明、申万分析师万建军/张衡/薄娉婷、各机构投资者一、会议议题公司一季报情况分析、电影票房、电视剧版权等问题。二、公司2012年1季报：电视剧业务大幅增长，利润下滑源自财务费用、影院业务及季节效应l公司在2011年年报中对2012年1季报情况做过预报，目前实际情况与当时预测情况基本相符，收入为2.3亿，净利润比去年下滑约20%。收入主要为电影1亿，电视剧5700万，艺人经济4000万，其他还有音乐、游戏、影院等等。l1季度比

2、去年下降主要有三个原因：1、从季节特点上来看，娱乐行业一季度本身就是淡季，主要是因为1季度工作日相对较少。同时电视剧在交片确认上存在一定的时间差，因此业务衔接等受影响。已上映的电影《逆战》和《LOVE》，票房都是1.3亿，都是同档期票房冠军。公司会在6月底上映《画皮2》，国庆节上映《太极拳》，6月至国庆节期间上映《杨家将》，11月份上映冯小刚《温故1942》，12月上映成龙的《12生肖》，13年春节上映周星驰的《大话西游》（现改名为《除魔传奇》）。1季度业绩有所下降主要是由于公司排片多放在下半年；2、财务费用影响：本期有900

3、多万的利息支出。由于去年同期有利息收入，综合影响下财务费用相差1000万；3、电影院在1季度亏损。电影院有培育期的特点，新开业的影院第一年往往在培育市场，常常有亏损。公司在1季度开设武汉、合肥等3-4家电影院，因此产生会计上亏损。4、如果不考虑电影院与财务费用的因素，今年一季度业绩比去年同期增加。【申万传媒】华谊兄弟调研纪要三、2012年公司计划：内容、渠道齐发力l内容：1、电视剧维持在12部的产量。由于因为现在电视剧规模增加，今年销售额将比去年有显著增长。公司今年的电视剧进度基本上能把握，现在都已关机，进行后期制作，交片等等

4、；2、艺人经纪。艺人经纪今年将会稳定，艺人数量保持在100人左右，艺人在今年会有流动性。近年来大牌艺人有独立趋势，公司的艺人经纪更多侧重在培养新人方面，艺人经纪将有20-30%的业绩增长。l渠道：1、电影院。今年电影院业绩差，亏损几千万，年底会有15家影院开业，预计影院将在13年停止亏损。公司会继续坚持电影院投资，因为电影院进入盈利期后，利润将维持稳定。2、新媒体。n网络版权价格。今年视频网站会有动作，网络版权价格会有波动，价格高的戏到100多万一集，价格低戏如谍战戏等还是几万一集，两极分化现象严重；n渠道方面战略性合作。公司

5、上周日宣布和中国电信达成协议，在天翼视讯平台上运营微电影、微剧频道，采用收费模式。该频道预计3季度上线，最快6、7月份上线，上线前公司将会进行产品发布会。l衍生：1、游戏。n万王之王。该游戏是和巨人合作的，运营状态一般。在2季度升级剧板。该游戏利润贡献小；n掌趣科技。公司的参股的掌趣科技正在上市路演。2、主题公园和影视基地。目前已落定的嘉定和苏州项目，今年目标是取得土地，争取今年年底、明年年初开工。品牌授权费照着原来的协议履行，今年争取在华南地区再落地一家。【申万传媒】华谊兄弟调研纪要三、提问环节Q：冯导明年和王朔合作喜剧，是

6、否真实？Ø这个事情相当确定，但是从营销上考虑会单独发布。Q：公司和韩国导演合作《棒球》，和香港合资，以及同好莱坞的合作进程？Ø与好莱坞合作进程很慢，目前有几个项目在谈，但是速度很慢。Q：电视剧方面，每家上市公司都有特色，公司在规模上领先，但是如何做精，如何建立内部平台？选题、编剧等如何管理？如何做到1+1>2的效果？ØA：已上市的电视剧公司有华策、华录百纳，新文化即将上市，正在准备上市材料的有10家左右。Ø公司电视剧的组织结构是平台型的，并不是抓住几部戏，而是针对制片人来管理，公司现在有12个制片人。但目前并不是每个制片人、编

7、剧每年都会有成果。Ø公司的模式是事业部+工作室，公司认为这一模式还是有效的，在过去两年来看，该模式能够保证电视剧的品质。Q：事业部工作内容主要有布局市场前瞻、内部财务控制、流程支持、机制化加工等，职业部的工作内容会不会有变化？ØA：事业部工作的变化：每年工作要更有成效、寻找量的突破，例如与电视频道谈判是否可以将精品剧打包在黄金时段播出等等。这个是努力的方向，能不能做成还不知道。Q：习主席访美之后对第三方民营发行电影牌照，公司在此有没有布局？ØA：公司目前没有发行牌照的时间表，现在政府也没有时间表，这不是企业的事情。目前比较重要

8、的是今年会减少片量，集中精力做核心产品。Ø电影在今年会有挑战，进口大片票房高，各个导演都要为国产片杀出血路。根据调查，上周末94%的影院都在放3部好莱坞大片，国产片的压力很大。Ø公司会相应减少中小片数量，集中精力做大戏，其相对成功率、盈利能力都更高。换句话说，国产电影要和好莱