［经济类论文］企业财务管理目标的选择

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1、企业财务管理目标的选择 一、企业财务管理目标的内涵　　企业财务管理目标是企业在特定的发展环境中，财务管理应该到达的目的。它既是企业组织财务活动，处理财务关系的价值取向，又是评价企业财务行为的基本依据和企业财务管理工作的出发点和归宿点。因此，任何企业在财务管理中首先要界定好企业财务管理的目标。否则，企业财务管理组织体系，指标评价体系，财务管理手段和方法体系难以构建，企业财务管理中的责、权、利也难以分清，财务管理人员也难以选用。企业财务管理目标主要由最终目标和中间目标构成。最终目标取决于企业的发展活动。中间目标是为了实现最终目标而进行的各种财务

2、活动所要达到的过渡性目标，包括各种具体目标如财务政策目标，财务工具目标以及组织机构目标等。而最终目标是根本。　　二、企业财务管理目标的模式　　目前，我国企业财务管理目标主要有六种模式，即利润最大化企业财务管理目标，股东财富最大化企业财务管理目标，企业价值最大化财务管理目标，每股收益最大化财务管理目标，财务风险最小化财务管理目标，剩余索取权最大化财务管理目标。　　1、利润最大化企业财务管理目标。这种模式属于传统的企业财务管理目标，是指通过对企业财务活动的管理，不断增加企业利润，使利润达到最大。按照这种目标进行财务管理，其优点是符合企业的本质属

3、性；易于理解，便于计算；指标体系完整，量化比较准确，有利于企业全面考核。其不足之处是在企业理财活动中，对获取利润的风险，货币的时间价值缺乏充分考虑，易于造成企业行为的缺期化。　　2、股东财富最大化企业财务管理目标。这种模式是指企业财务管理就是要为企业股东不断创造财富，使股东财富达到最大。其优点是从股东视角出发考虑了风险因素，货币的时间价值和股东的投资成本，有利于避免企业经营的短期行为。其缺陷是对其他相关主体的利益重视不够，不利于处理好财务活动中存在的各种利益关系。　　3、企业价值最大化财务管理目标。这种模式是要求财务管理活动围绕着企业整体价

4、值的增加进行管理，实现企业价值最大化。其优点是有利于促进企业合理的分配收益，合理的安排资本结构，控制风险，注重长期竞争优势，充分考虑多种主体的经济利益。不足之处是存在明显的计量困难，理论上不易理解，实践上难以实施。　　4、每股收益最大化企业财务管理目标。这种模式把每股收益确认为是企业可准确计量的现实业绩，从这一点出发，企业财务管理的目标是每股收益最大化。其优点是简单明了，易于量化，便于管理，可比性强，有利于投资者对企业投资价值的评判，有利于促使企业重视经营业绩。不足之处是对每股收益取得的风险和时间重视不够，容易忽视长期利益。　　5、财务风险

5、最小化企业财务管理目标。这种模式是从充分重视财务风险的角度出发来定位企业财务管理目标。其优点是有利于建立谨慎，稳健的理财体系，始终为企业未来融资留有余地。不足之处是过于谨慎，易于失去盈利机会。　　6、剩余索取权最大化企业财务管理目标。这种模式把剩余索取权看成是相关利者的动态权益，财务管理以剩余索取权最大化为目标就能保证相关利益者的权益。其优点是有利于资产的保值增值，有利于保证相关利益者的权益，有利于企业整体价值的提升。不足之处是剩余价值索取权不易计量，实际中难以操作。　　三、影响企业财务管理目标选择的因素　　我国企业选择那种财务管理目标作为

6、企业财务管理的价值取向，不能一概而论，这要考虑企业的组织形态，企业所处的发展阶段，企业控制者的社会属性，企业对财务风险的偏好以及企业的社会化程度等因素。　　1、企业组织形态对财务管理目标选择的影响。　　企业组织形态是指企业的组织形式，存在状态和运行机制。在我国数以千万计的企业中，各种组织形态的企业共生并存。有些企业选择了原始的组织形态，有些企业属于计划经济下的组织形态，有些企业属于计划经济向市场经济过渡式的组织形态，有些企业是市场制条件下的组织形态。由于企业的组织形态不同，企业财务管理目标也有所不同。例如，在我国，个体独资企业的财务管理目标

7、通常都是利润最大化。而非股份制的有限责任公司，由于企业的组织形态所定，每股收益最大化的企业财务管理目标是不适用的。因此，在确定企业财务管理目标时，企业组织形态的影响不能忽视。　　2、企业所处的发展阶段对财务管理目标选择的影响。　　企业发展总是要经历初创、扩张、繁荣、衰退等阶段，然后会经常处于在稳定，繁荣和衰退的交替循环当中。在许多企业新生的同时，还有不少企业无法从衰退中获得新生而被竞争淘汰。企业处于不同的发展阶段，其财务管理目标也不尽相同。处于破产清算时期的企业，其财务管理目标不可能是利润最大化。处于扩张，繁荣时期的企业，财务风险最小化的财

8、务管理目标也是不适合的。因此，企业所处的发展阶段是影响企业财务管理目标选择的重要因素。　　3、企业控制者的社会属性对财务管理目标选择的影响。　　企业控制者的社会属性是指企业控制者