《投资学》案例分析四交易案例

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1、《证券投资学》案例分析（四）  ——证券交易案例案例1：张家界旅游开发公司等8起内幕交易案一、案情（一）襄樊上证案1993年9月16日晚，中国农业银行襄樊市信托投资公司上海证券业务部（以下简称襄樊上证）与深圳宝安华阳保健用品公司（以下简称宝安华阳）双方业务人员洽谈业务时谈及宝安华阳将大量购入上海延中实业股份有限公司股票（以下简称延中实业，股票代码：600601，公司现更名为北大方正延中科技股份有限公司），襄樊上证在得知这一内幕信息后，即于9月17日—9月27日分3次自营购入延中实业股票62.73万股，并于10月7日除留下5200股外

2、，将其余股票全部高价抛出，获利16711808元。[1]（二）宝安公司案1993年9月29日，深圳宝安集团公司及其关联企业宝安上海公司、宝安华阳、深圳龙岗宝灵电子灯饰公司（以下简称笼岗宝灵）共持有延中股票达10.65%，9月30日，深圳宝安集团公司的三家关联企业在未履行信息披露义务的情况下，再次买卖延中股票，使其合计持有的比例增加到17.07%，其中宝安华阳、龙岗宝灵分别将其持有的共114.77万股延中股票通过上海证券交易所系统卖给了宝安上海公司，24.6万股卖给了其他股民。中国证监会在宣布宝安上海公司所持延中股票有效的同时，认定其

3、卖给社会公众的24.6万股违反了《股票发行与交易管理暂行条例》（以下简称《股票条例》）第38条禁止短线交易的规定，因而决定将其所得的利润归延中实业所有。[2]（三）张家界旅游开发公司案1996年9月2日—11月18日，张家界旅游开发公司（以下简称张家界，股票代码：000430）利用其长沙分公司开设的15个账户（其中1个以张家界长沙分公司名义开设，14个以个人名义开设），先后买人本公司股票总计2128883股，总计动用资金4150万元，并在公司公布董事会送股决议日（1996年11月22日）前的11月18日、20日、21日抛出公司股票1

4、43.2万股，直接获利1180.5万元。[3]（四）轻骑集团案中国轻骑集团有限公司（以下简称轻骑集团）证券部部长及其下属的证券部工作人员因工作性质及职务关系，工作中能够获得有关的内幕信息。1996年11月—1997年1月，轻骑集团证券部边续买入济南轻骑摩托车股份有限公司（以下简称济南轻骑，股票代码：600698）的股票，其持仓量达580余万股。到1997年2月，济南轻骑1996年年度报告公布后，股票价格上升，轻骑集团证券部遂将其股票悉数抛出，获利2542万元。1997年8月轻骑集团为控股而决定收购海南海药股份有限公司（以下简称琼海药

5、，股票代码：000566，公司现更名为海南轻骑海药股份有限公司）的国家股及法人股7917万股，持股比例达39.13%，在此期间，轻骑集团在二级市场大量买进琼海药股票，累计买人433万余股，8月下旬至9月抛出近300万股，获得263万元。[4]（五）1997年托普发展总裁戴礼辉内幕交易案戴礼辉在担任四川托普计算机制备厂法定代表人及四川托普科技发展公司（以下简称托普发展）总裁期间，利用托普发展与四川长征机床股份有限公司（以下简称川长征，股票代码：000583，公司现更名为四川托普软件投资股份有限公司）进行资产重组，川长征主营业务将发生重

6、大变化这一内幕信息，于1997年11月27日—11月29日，在君安证券成都营业部投入资金320万元，以平均每股5.54元的价格，共计买入川长征股票57.26万股，后于1997年12月23日前，以平均每股6.83元的价格全部卖出，获利67.57万元。[5]（六）1998年北大方正副总裁王川内幕交易案1998年2月，北京北大方正集团公司（以下简称北大方正）曾就协议受让延中实业流通股一事请求中国证监会豁免，但未能得到中国证监会的同意。同年3月，北京大学校办产业办公室（以下简称北大校产办）在北大方正协议受让延中实业流通股未果的情况下，决定由

7、北京大学下属校办企业通过二级市场参股延中实业，并于5月11日正式举牌公告。截至1998年5月11日，北大校产办所属四家企业共计持有延中实业股份5.077%，其中，北京北大科学技术开发公司（以下简称北大科技）购入3417674股，占3.2964%；北京正中广告公司购入1766327股，占1.7036%。在此期间，王川担任北大方正副总裁兼北大科技总经理（法定代表人），属于内幕人员。王川利用北京大学将参股延中实业这一内幕信息，于1998年2月10日在南方证券北京翠微路营业部，以每股10元左右的价格买入延中实业股票68000股，并于4月15

8、日在湘财证券北京营业部以每股20元左右的价格全部卖出，获利61万元。[6]（七）1998年攀枝花钢铁（集团）公司俞梦文内幕交易案俞梦文原系攀枝花钢铁（集团）公司（以下简称集团公司）科技管理处副处长，1998年3—4月，俞梦文利用集团公