《资本运营》全套课件

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1、《资本运营》安徽农业大学·经济管理学院·金融系CapitalOperationManagement1课程开设：第Ⅶ学期/3学分课程性质：专业选修课/交叉科学教学安排：理论教学+案例教学+课程作业CapitalOperationManagement2青岛啤酒的跳跃式发展青岛啤酒(600600)利用4年时间，将30多家啤酒生产企业纳入麾下，产销量从56万吨上升到186万吨，总资产从36亿元增加到72亿元，品牌价值从34.08亿元增长到59.45亿元，全国市场占有率从2%提高到8.34%。青岛啤酒是如何实现超常规发展的？案例CapitalOperationManagement3产业状况：

2、1999年全国实现总产量2088万吨，成为仅次于美国的世界第二大啤酒生产、消费国。境内啤酒生产企业众多，甚至县县产啤酒，缺乏规模效应。据统计，啤酒企业中年产5万吨以上的为120家，年产20万吨以上的为20家。其中青岛、燕京、华润为行业三强，其中只有青岛、燕京的产量超过百万吨。青岛啤酒的跳跃式发展而美国第一大啤酒生产企业AB公司年产量达1400万吨，占美国市场份额的48%，第二大生产企业美国百威啤酒产量为1090万吨，两大企业的产量相当于中国所有啤酒企业的产量总和。CapitalOperationManagement4市场分析：缺乏规模效应，成本高，周转率低消费能力强，市场潜力巨大竞

3、争状况：惨烈。99年中国境内生产啤酒的外国品牌有46个，合资啤酒企业有95个。青岛啤酒的跳跃式发展CapitalOperationManagement5发展战略：利用品牌优势，低成本扩张，抢占国内主要城市，扩大企业规模和市场份额，迅速提高竞争实力。青岛啤酒的跳跃式发展CEO彭作义“前有狼，后有虎，中间一群小老鼠”CapitalOperationManagement6发展历程：2000年7月，并购京津之间的廊坊啤酒厂；2000年11月，兼并重庆垫江啤酒厂；……1000万元收购日照啤酒厂；……1250万元收购山东花王啤酒厂；青岛啤酒的跳跃式发展“打完老鼠打老虎”1.5亿元人民币收购上海

4、嘉士伯啤酒75%股权；2250万美元协议取得北京“五星啤酒”和“三环啤酒”62.4%和54%的股权；到02年，青岛啤酒年产量近200万吨。CapitalOperationManagement7“跑马圈地”运动速战速决并购活动按照公司全国战略布局的总体思路进行，每一个被兼并的企业都是青岛啤酒在国内市场安下的一个“木桩子”，共同支撑起青岛啤酒的整个市场大局。“你们不能现在就要求我把所有的事情都做完美。按正常做法，青岛啤酒应该是兼并一家消化一家后，再去实施下一步兼并。但是面对啤酒行业的大整合，青岛啤酒必须利用自己的品牌优势，尽快完成全国的战略布局，时不我待，青啤只能在跑步中调整自己。”青

5、岛啤酒的跳跃式发展CapitalOperationManagement8跨国咨询公司罗兰·贝格：青岛啤酒的战略扩张是一种正确的选择，在当时的市场形势下，要想迅速整合全国分散的不成规模的啤酒市场，就品牌的知名度、影响力而言，出了青岛啤酒，全国尚无第二家企业能担此重任。彭作义上任之前，青岛啤酒的产能和销售能力极为有限，这对青岛啤酒而言是巨大的资源浪费，彭作义看到了这一点，果断作出决策，实现了高起点发展，低成本扩张。青岛啤酒的跳跃式发展CapitalOperationManagement9青岛啤酒扩张前产销量非常有限，造成品牌无形资产的闲置。通过并购，在几年内，投入资金只有十几亿，却形成

6、了近200万吨的年生产能力。而如果通过新建生产线，实现200万吨产量仅直接投资至少需要投入60亿元。青岛啤酒树立了WTO下民族产业发展的典范。总结：青岛啤酒的跳跃式发展CapitalOperationManagement10大企业的成长史告诉我们，企业高速成长的奥秘在于资本运营。如果单纯依靠生产运营，企业只能按常规速度发展，如果进行资本运营，产业资本和金融资本很好地结合起来，企业资产就可以呈几何级增长。比如美国杜邦公司、韩国三星、现代集团等都是靠资本运营之道迅速崛起的。启示CapitalOperationManagement11启示正如美国著名经济学家，Nobel奖获得者乔治·斯蒂

7、格勒说的“一个企业通过兼并其竞争对手的途径成为巨型企业是现代经济史上的一个突出现象”“没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长起来的！”资本运营对于大企业成长具有重要意义!CapitalOperationManagement12企业发展中的三个飞跃１、产品生产→商品生产惊人的一跳！！２、单一生产→生产经营３、生产经营→资本运营CapitalOperationManagement13商品生产给企业财富带来的是