“沉睡”的政府引导基金

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1、“沉睡”的政府引导基金导读：设立政府引导基金，政府出资部分投资能力可放大多倍，据测算，政府引导基金的投资能力理论上可放大10倍。一边是财政资金吃紧，一边是政府引导基金“沉睡”。据《华夏时报》记者了解，2015年以來，国务院出台了一系列进一步盘活财政资金的通知，财政部根据国务院通知的要求，先后出台了3个通知和办法，但效果甚微。统计数据表明，2015年1月-10丿J期间，创业投资基金一共只花出去15.6亿元，而上一年的结存额己髙达397.56亿元，不及其结存额的4%。也就是说，大部分政府创业投资基金均躺在账面上睡大觉。“近儿年，国务院一再推动大众创业、万众创新的相

2、关工作，并且为此成立了政府引导基金；但是，政府的这些引导基金真的起到了引导的作用吗？"1月10口，全国人人常委会副委员长陈昌狎在第七届中国经济前瞻论坛上称，我国拥有大量的政府引导基金，可政府还没有学会在市场经济中游泳，从而导致政府引导基金大量结存，难以起到引导企业创新、创业的作用。引导基金“大爆发〃政府引导基金是由政府出资，联合其他商业机构或人士出资设立，交由专业投资管理机构进行管理,是扶持特定阶段、行业、区域H标的引导性投资基金，町以股权、债权或者其他金融工具，投向了基金、企业或者项目。“过去，政府支持企业发展主要是通过财政补贴一次性投入到项冃、企业；但是，

3、这种形式在分配过程屮存在寻租空间，扶持效果也不太理想。政府引导基金设立的初衷就是改变财政支出的方式，在政府出资的前提下吸引有关金融、投资机构和社会资木进入，然后按照基金的规则市场化运作，以股权或债权等方式支持企业发展，资金可以滚动使用。”1月13H,国家发改委社会发展研究所所长杨宜勇接受《华夏时报》记者采访时表示，近年来，中国政府引导基金已经进入快速发展时期。事实上，早在2002年，我国就己经有了第一家政府引导基金——中关村创业投资引导资金，总规模5亿元。此后的几年，政府引导基金开始了较慢的发展，直到2008年，国家出台了鼓励各地成立创投引导基金的红头文件，发

4、布了《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导总见》，此后，政府引导基金开始进入快速发展期。据了解，在政府引导基金的设立上，各地方政府根据投资方向和重点纷纷设立了各种天使基金、股权基金、产业基金等。在经历了2002-2007年的探索起步、2008年的快速发展、2009年至今的规范化运作三个阶段后，我国政府引导基金的政府引导作用H益增强、运作模式H趋完善，其发展已步入繁荣期。尤其是2015年，中央层面不断抛出一个个真金白银的大礼包。2015年1月14日召开的国务院常务会议决定，设立总规模400亿元的国家新兴产业创业投资引导基金，重点支持处于起步阶段的创新型企业。

5、当年9月1口召开的国务院常务会议决定，建立总规模为600亿元的国家中小企业发展基金；其中，屮央财政通过整合资金出资150亿元，创新机制发挥杠杆作用和乘数效应，吸引民营和国企、金融机构、地方政府等共同参与，撬动更大规模的社会资木投入。很明显，政府越來越重视市场化运作在推动创业创新中发挥的重要作用，其中，节能环保、信息、生物与新医药、新能源、新材料、航空航天、海洋、先进装备制造等领域成为政府引导资金亜点关注的领域。“按照市场偏好，社会资本一般比较胄睐那些投资期短、见效快的领域，而生物医药、节能环保、新能源等这些对国家产业调整与发展有巨大促进作用的项目，却因为成长期

6、长、见效慢得不到社会资本的关注，设立政府引导基金，有助于打破困扰社会资木的投资方向困局。”1月10口，一家投资公司相关负责人接受《华夏时报》记者采访时表示，引导基金能有效放大政府资金的财政杠杆，吸引更多社会资本进入我国有待进行产业升级的领域。根据深创投的经验，设立政府引导基金，政府出资部分投资能力可放大多倍，据测算，政府引导基金的投资能力理论上可放大10倍。躺在账上睡大觉恰恰是源丁-这种有效放大政府资金的财政杠杆的功能，从中央到地方都竟相设立各种政府引导基金,基金形式五花八门，大有一•哄而上的架势。据不完全统计，屮央财政目前已设立9只政府引导基金，带动社会资本

7、5000多亿元，各级财政注资设立的683H政府引导基金也已覆盖了全国34个省市，覆盖了天使投资、创业投资、产业投资各个阶段。但是，从地方实践來看，因为制度设计不健全，存在不少问题。上述投资公司负责人给记者举例称，近年來，山东省各级政府积极探索以政府引导基金方式支持产业发展，2015年山东省各级政府参股或出资的各类投资基金总规模预计达到1320亿元以上，但是，基金在具体运作中，重复设立，数量过多，造成资金分散使用，无法形成“挙头”效应，同吋，可供机构投资的项冃不多，呆终导致基金大量结存。“政府引导基金大量结存有两个原因，一是不敢花，二是不会花。”陈昌智强调，不敢

8、花的原因主耍是害怕钱花出去以后亏损了收