房地产行业的资本结构分析-以万科为例的学年论文

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1、广东金融学院学年论文论文题目：我国房地产公司资本结构研究——基于万科集团的案例分析学生姓名：彭冰冰学号:121551910专业班级：会计学九班指导教师：张天阳职称:副教授2015年6月18日资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，反映着企业债务与股权的比例。它是由企业采用的各种筹资方式筹集资本而形成的，是企业筹资结构的核心问题。而最近几年随着我国经济的高速发展和人民生活水平的提高，房地产行业可谓是炙手可热。其资本结构的形成有其独特的特征，其屮有优势也有问题。本文正是希望在对资本结构理论知识学习的基础上，以我国房

2、地产业作为特定研究对象，分析其资本结构的质量到底如何，并分析公司资本结构与发展的关系，同时以当前我国房地产公司典型代表之…的万科集团为例进行深入分析。关键词：房地产业资本结构万科集团AbstractTCapitalstructurereferstothevalueofcapitalanditsproportion,whichreflectstheproportionofcorporatedebtandequity..Itisthecoreissueofenterprisefinancingstructure,which

3、isformedbythefinancingmethodofenterprise..Andinrecentyears,withtherapiddevelopmentofoureconomyandtheimprovementofpeople'slivingstandards,therealestateindustrycanbedescribedashot.・Theformationofitscapitalstructurehasitsuniquefeatures,whichhastheadvantagesandprobl

4、ems.Itishopedthatonthebasisofcapitalstructuretheoryknowledgelearning,toourcountryrealestateindustryasaspecificobjectofstudy.Analysisofhowthequalityofthecapitalstructure,andtoanalyzetherelationshipbetweencapitalstructureandcorporatedevelopment,tothecurrentourcoun

5、tryrealestatecompanyrepresentativeofthetypicalofVankeGroupasanexampletocarryonthethoroughanalysis.Keywords：realestateindustrycapitalstructureVankeGroup第ii页摘要IAbstractn一、绪论1（-）研究背景1（二）企业介绍1二、房地产业资本结构2（-）股权结构的特点21.概述22.变动2（二）债权结构的特点41.概述42.负债构成比例分析4（三）资本结构分析5三、结论6

6、（一）总结6（二）建议6参考文献7第III页我国房地产公司资本结构研究基于万科集团的案例分析—、绪论(—)研究背景资木结构是企业理财的关键环节，也是公司治理的关键。资木结构是否合理将会直接影响到企业目前和未来的发展状况。而房地产业作为国民经济的支柱产业和先导产业之一，其持续健康发展是推动我国工业化和城镇化进程的重要力量，更是对国民经济的稳定发展有着很多影响。a1998年我国住房体制改革后，我国的住房商品化程度大幅提高，基本对地方经济综合拉升效应和高附加值效应的驱动，各地方政府都非常重视和支持房地产行业的发展，但是伴随着

7、房地产的高速增长，一些问题也暴露了出来，并引起了社会齐界的高度重视。从中国十多年的房地产业的发展历程中可以看出，房地产业是一个周期性很强的行业，并与一国经济、社会等多方面的政策密切相关，I大I此，也是政府重点调控的行业Z-O另外，从房地产业□身的特点來看，它从屈资本密集型行业，本身具有资金参与需求量大、对外融资方式依赖重的特点。口有资金投资比例小，直接决定了房地产企业与银行等金融机构间的高关联度和自身的高资产负债率。而过高的财务杠杆会加大企业经营的风险。这是因为，高负债率的企业由于其运营资金主耍來源于银行，一旦银根紧缩

8、，这些依靠银行资金求生的企业首先会受到冲击，甚至会面临破产或清算的危险。房地产企业应能够根据不同经济坏境、宏观政策适时对资本结构实现动态调整，以实现公司价值的稳定增长。所以，房地产企业资本结构的研究十分具有现实意义。另外，根据我国房地产公司的现状，有针对性的深入分析资本结构问题，能够为我国房地产公司优化资木结构、提高经营业绩提供建