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《企业资本结构分析——以海航为例》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、海航筹资之路与资本结构分析主讲内容案情介绍背景知识案例分析总结与启示参考文献198919971999201019931995海南省航空公司成立海南省航空公司由经规范化股份制改组，成为国内首家股份制航空公司成功发行外资股，成为国内第一家中外合资航空公司更名为“海南航空股份有限公司”，海南航空B股在上海证券交易所挂牌交易，成为首家国内上市B股的航空运输企业海南航空A股获准在上海证券交易所公开上网定价发行大新华航空有限公司持有海南航空股份有限公司41.60%的股份，成为其控股股东。公司成长经历公司简介海南航空股份公司（HainanAirli
2、nesCompanyLimited）简称“海南航空”、“海航”，是海南航空集团下属航空运输产业集团的龙头企业，是在中国证券市场A股和B股同时上市的航空公司。航空运输板块机场板块酒店旅游板块相关产业板块专业化产业板块管理模式公司简介海南航空股份有限公司做为航空运输板块的龙头企业，对所管辖的中国新华航空有限责任公司、长安航空有限责任公司、山西航空有限责任公司、金鹿公务机有限公司和扬子江快运航空有限公司实施行业管理。1998年8月，中国民用航空总局正式批准海航入股海口美兰机场，成为首家拥有中国机场股权的航空公司。如此庞大的海航经历了怎么样的
3、筹资之路，其资本结构有是如何呢？案情介绍背景知识案例分析总结与启示参考文献主讲内容筹资渠道企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。筹资动机扩张性调整性混合性筹资渠道我国传统的企业筹资渠道目前我国企业筹资渠道财政拨款银行贷款国家财政资本银行信贷资本居民个人资金非银行金融机构资本其它法人资本企业自留资金国外和我国港澳台资本筹资渠道目前我国不同筹资渠道的特点只有国有企业才可能采用国家贷款筹资方式,主要为大中型国有企业所采用。通过国家贷款筹
4、取的资金,一般都有规定的用途,主要用于企业固定资产投资,符合国家产业政策和投资政策的要求。国家贷款筹资往往利率较低,优于一般的银行借款。申请取得国家贷款的程序比较复杂。国家财政资本居民个人资金非银行金融机构资本其它法人资本企业自留资金银行信贷资本国外和我国港澳台资本目前我国不同筹资渠道的特点国家财政资本居民个人资金非银行金融机构资本其它法人资本企业自留资金银行信贷资本国外和我国港澳台资本筹资渠道银行可以从国民经济全局利益出发,起到宏观调整,引导企业资金合理流向的作用。由于银行贷款必须到期还本付息,所以能够促进企业合理有效地使用资金。银
5、行贷款成本低,通常低于发行债券、股票、租赁固定资产等方式。筹资渠道居民个人资金使得资金融通多渠道,信用多样化,适应了我国商品经济发展需要。居民个人资金能够满足企业不断增长的资金,随着商品经济发展，财政、银行两个渠道已无法满足所需全部资金,而社会集资却能充分挖掘社会资金能力,把社会上的沉淀资金转化为生产建设资金。目前我国不同筹资渠道的特点国家财政资本居民个人资金非银行金融机构资本其它法人资本企业自留资金银行信贷资本国外和我国港澳台资本目前我国不同筹资渠道的特点国家财政资本居民个人资金非银行金融机构资本其它法人资本企业自留资金银行信贷资本
6、国外和我国港澳台资本筹资渠道可以进行租赁、担保、咨询和委托业务。可以在国内办理业务,也可以办理利用外资的有关业务。民间金融组织资金供应灵活,服务项目、资金用途一般不受限制。但具有一定缺点：如资金力量薄弱,资金使用时间短,利息和手续费高。目前我国不同筹资渠道的特点国家财政资本居民个人资金非银行金融机构资本其它法人资本企业自留资金银行信贷资本国外和我国港澳台资本筹资渠道就我国目前的情况来看,主要有预货款和赊购商品两种。这种赊销商品,延期付款或预收货款方式,可以缩短商品生产和流通时间,促进商品价值迅速实现,保证社会再生产的顺利进行。目前我国
7、不同筹资渠道的特点国家财政资本居民个人资金非银行金融机构资本其它法人资本企业自留资金银行信贷资本国外和我国港澳台资本筹资渠道企业内部形成资金主要指企业内部积累,企业内部积累包括税后留利,固定资产基本折旧资金,大修理基金中当年未使用部分。企业内部积累是企业筹资的重要渠道之一。目前我国不同筹资渠道的特点国家财政资本居民个人资金非银行金融机构资本其它法人资本企业自留资金银行信贷资本国外和我国港澳台资本筹资渠道在改革开放的条件下，国外以及我国香港、澳门和台湾地区的投资者持有的资本，亦可加以吸收，从而形成所谓外商投资企业的筹资渠道。筹资方式现行
8、我国企业筹资方式投入资本筹资发行普通股筹资发行债券筹资长期借款筹资租赁筹资发行优先股筹资发行可转换证券筹资筹资方式现行我国企业不同筹资方式的特点投入资本筹资发行普通股筹资发行债券筹资长期借款筹资租赁筹资发行优先股筹资发行
