[word]期货交易的资金管理技巧

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1、期货交易中的资金管理运用技巧一、理论上的资金管理为了更好地交易，笔者也曾浏览过涉及资金管理的一些文章书籍，不过，依笔者看来，写得最好的一本书应是丁圣元翻译的美国约翰•墨菲所著的《期货市场技术分析》。在第十六章《资金管理和交易策略》里,约翰•墨菲详细讲解了资金管理的一些普遍性要领，以及技术分析怎样与资金管理有机结合起來等等一些值得学习和借鉴的方法。但是，理论毕竟只是理论，看似面面俱到，一遇实际情况，问题就变得复杂起來了。1.资金分配：从理论上讲，投资额一般应限制在全部资金的50%（更保守者是30%）。但如果我们把交易成本赔掉50%,接下来该怎么办呢？是用剩余的50%把损失的赚

2、冋来，还是川剩余资金的50%（即原冇总资金的25%）來赚回它的两倍的金额？再假如，我们川原冇资金的50%进行交易，赚取交易额的一倍。为了从资金的运作屮获取更人的收益，我们当然应该把交易扩大一•倍。但这样一來，就有可能把刚刚盈利的部分赔进去，甚至糟糕到连本钱也要搭进去。我们该怎么办呢？2.投资组合：时下流行这样一种做法，即不要把鸡蛋放入同一个篮子里。的确，网络的出现,电子化交易，使期货交易者能同时进行多个商品合约的期货交易。但问题是，鸡蛋虽分放在多个篮了里，而提篮了的还是我们自己，请问我们有几只手？我们能同时把握住我们的几个篮了？时下冇许多公司以不同的方式组织散户资金，形成基

3、金，增强抵御风险的能力；而投资组合却认为，我们应分散有限的资金，化整为零。期货市场中有经验的投资者都深知，抵御风险能力越强，获収利润的空间就越大。）3.止损：止损的确是一种不使资金岀现更人损失的有效方法。但是，魔鬼般的价格走势却常常打乱你的I上损计划，令你平仓不及。更糟糕的是，在价格宽幅振荡时，止损搞得我们左右不是人。比这还耍可怕的是，那些不以趋势为准则，而是以资金、概率为准则设置止损的人,这类人实则是慢性自杀。二、实际期货交易屮常见的资金运用1.满仓交易法：这是斗士的做法。他们一口认为捕捉到行情，便毫不犹豫地满仓吃进或抛出。2.倒退增仓交易法：这类人的做法是，在白认为期货

4、价格即将上涨，但又觉得把握不人时，首先试探性地根据资金比例小量买进，如果价格没有上涨而是下跌，当价格下跌到一定价位时，又以第一次交易额一倍的资金吃进；如果事情不妙，价格再次出现下跌，他们就会以第二次交易额一倍的资金第三次吃进。假设看空，则反行之。3•激进增仓交易法：假定认为价格即将上涨，先以少量资金买进，一旦盈利，不是平仓，而是以数倍于第一次的交易资金，大量买入；如果价格继续上扬，就有可能将剩余的资金全部投入进去。假如失误，或平掉交易头寸，重新梳理头绪；或不加理会，寻求新的机会。如若做空，亦如此。1.炒单交易法：快进快出，抓取每天价格波动里的波纹式的极小差价，以量求胜的交易

5、手法。5•死抗交易法：不管做多做空，不管所做的交易订单盈利还是被套，总是死死地持有H己的交易头寸，直到口己认为该出仓或不得不出仓吋才有所行动。这类投资者的理论根据是，被套时，认为价格有一•涨就必有一•跌,有-跌就必有一涨，价格总有回來的时候。盈利时，认为趋势不可能在短时间内结束，要让利润充分增长。6.双向对开仓交易法（俗称锁仓交易法）：即在同一刀份，同一价位（相对而言），双向同时对等交易额建仓。如果价格上涨，有两种做法。一是直到确认价格已到顶部，平掉多单，持冇空单。一是多单一旦盈利，持冇盈利的交易头寸，平去亏损头寸。价格如果下跌，反Z7.概率交易法：第一次交易失败，以自己制

6、定的少虽的亏损限额平仓出局；第二次交易失败,仍以自己制定的少最的亏损限额平仓出局。第三次、也许是第四次应当获利。因为概率，笔者把它称为概率交易法。8•套利交易法：或是不同市场的同一殆种，或是同一市场同一品种的不同月份，根据它们之间的价差，多空等资金额进行交易，套取利润。在这里，我们姑口不论这些交易手法的孰优孰劣，因为这里面有个时机抉择问题。假如出入市机会选择的好的话，我们选择哪种交易方法都不算错；但若做出的抉择总是错误的话，恐怕哪种交易方法都会令人垂头丧气。以上所说的几种交易手法，或是因市场的不同，或是因投资者的经验和性格的差异，每种交易方法基本上乂能人同小异地划分出两三种

7、交易方法。三、动物的捕食艺术与交易技巧自然界中，有许多动物的捕食艺术值得我们深思，下面是几类动物的精彩的捕食片断：在非洲一个平原上，蜿蜒地躺着一条静静的河流。一只鹿来到小河边，警惕地望望四周，直到确认静谧的河边没有危险，才低下头饮水，但还时不时不放心地向四周看看。也许宁静的河面更是一种安全的象征，也许清凉的水使它格外的爽心，只有那么一瞬间——仅仅一瞬间,它陶醉在饮水的快乐中。然而就在这一瞬间里，悲剧发生了——没有一点迹象表明会发生悲剧的宁静的河面，突然跃出一条张着大嘴的巨鳄，咬住那只止在低头饮水的鹿的头，把它拖入水