货币政策是如何调节宏观经济运行的

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1、宏观调控主要目标是维持总供给与总需求平衡，促进经济持续、健康、稳定地增长。财政政策与货币政策作为有效的经济调节手段,对国民经济的调节作用体现在能够影响总供给与总需求的规模和结构，达到总量与结构的平衡。因此，在社会主义市场经济的进程中，我们必须正确认识财政与货币政策在宏观调控中的相互关系，充分运用财政政策与货币政策调节总供给与总需求的作用，履行政府宏观调控的职能。对此，本文谈儿点认识：要正确认识财政与货币政策在宏观调控中的相互关系，就必须客观地分析两者之间的差别。财政与货币政策是各自独立的政策体系。其职能范围与作用工具

2、等不同，因而在功能、目标和实施上存在一定的差异,具体表现在：(1)功能差异。其一是明显度不同。财政政策具有较高的明显度，而货币政策具有一定的隐蔽性。财政预算一收一支，一目了然;银行信用一存一贷，但存款可以派牛货币，因而货币发行的合理界限很难掌握。其二是调控力度不同。财政政策的调节对象是财政收支，具有“刚性”特征，如税收和税率、财政补贴等，都应保持稳定。货币政策的调节对彖主要是货币发行量,在操作过程屮具有可塑性、灵活性。因此，货币政策较之财政政策的调控力度更大些。其三是着重点不同。财政的政策主要调节总需求与总供给的总量

3、。财政可以通过自己的收支活动，引导货币投向，从而达到优化经济的供求结构、产业结构等目的。货币政策涉及到货币运动的所有领域，对经济活动进行全面的调控,是一种总量宏观调控政策。⑵目标选择差异。调控总需求和调整产业结构是财政与货币政策面临的共同的政策目标，但在总量政策方而的目标选择上，财政采取长期适度从紧政策,金融则采取稳健的货币政策。财政与金融在结构政策方面的目标选择也有一定的差界。财政釆取压缩一般建设、保证重点建设的政策目标。金融部门则实行择优扶持,这样易导致信贷资金流向一般建设，加剧一般性建设的膨胀。(3)实施差异。

4、由于财政与货币政策的职能、作用、任务不同，因而各自采取的政策实施起来也不同。财政政策主要实行税制改革、税率调节、调节财政支出与补贴范围等，货币政策主要围绕着利率(包括贴现率)、法定存款准备金与公开市场业务制订相应的措施,例如:实行储蓄保值贴补、调整法定存款准备金比率、开放国债二级市场等。因此，从财政政策与货币政策的区别分析中，可以看到无论是财政政策,还是货币政策都具有一定的局限性，如果单独运用其屮某一项政策，都很难全面实现宏观调控的目标。这就耍求二者互相协调，密切配合,充分发挥它们的综合调控能力。要正确认识财政政策与

5、货币政策在宏观调控中的相互关系,就必须实事求是地分析这两个手段在协调配合屮存在的问题。当前，在我国对国民经济宏观调控的实施过程中，由于两大政策协调配合的制度尚未完善,传统的计划经济时期的思维方式和行为方式尚在两大政策的制定与实施中发挥影响，两大政策的协调配合存在诸多问题,突出表现为：其一,货币政策仍在相当程度上服从于财政政策，货币政策的制定与实施过程中的独立性原则难以保证。一是货币政策的制定被动地服从于中央和地方的经济发展目标和财政收支目标。我国目前的经济增长方式正从粗放型转变为集约型，宏观调控仍带浓厚的行政色彩，因

6、此货币政策不能够有效地逆经济风向行事，被动地适应经济増长和财政政策，只能对经济的周期性波动起推波助澜作用。二是中央银行缺乏相对于财政部门的独立性。财政部门常常通过间接方式迫使金融部门增加货币供应量，直接或间接地增加了央行的货币投放量。同时，财政信用的发展，分散了国家财力，削弱了央行的资金实力，直接导致央行宏观调控能力的下降。三是金融部门缺乏相对于地方政府的独立性。如在人事安排、管理权限等方面常受地方政府的领导和干预。其二，货币政策错位调控经济。从理论上讲，货币政策是总量政策,它主要是在总量上调节总供给与总需求的平衡。

7、而财政政策是结构性政策，它主要是对需求结构和供给结构进行调节。当前我国财政与货币政策没有明显侧重点，突出表现为货币政策的经济总量调节作用受到财政干预而被削弱后，大量进行结构调节，货币政策的作用被无限度扩大，而财政政策的调节作用却非常小，甚至起不到结构调节的作用。出现这样的局面主要是因为：①改革开放以来，金融在国民经济中的地位得到重新确立，金融机构不断发展，金融承担了80%以上的资金聚集和供给任务。金融作用日趋明显。②国家财政下降，近年来财政收入占GDP的比重不断下降。财政收入过分依赖国有经济，税源狭窄，征管效果差，影

8、响了财政收入的增长,使得财政收入的调节作用受到限制。③财政支出结构不合理，国家政府职能部门机构庞大、人员过多，使得行政和事业费用支出增长过快,而财政的投资不足,影响了通过财政支出对经济结构进行调节的能力。其三，财政政策功效与货币政策功效存在相互抵消的问题,主要是财政政策对货币政策的影响与制约。一是税收的“刚性”特征导致企业以贷缴税。在财政收支“