货币供给对经济增长的影响文献综述

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1、关于货币供给对GDP影响的文献综述改革开放以后，随着我国经济市场化程度不断提高，金融市场发生了巨大变化，货币供给也发生了一系列变化，货币供给与实体经济变量Z间的关系就注定了货币政策的实施效果，过度的货币供给会导致通货膨胀和国际收支的恶化，使一国经济内外失衡；而货币供给不足也会压抑经济的健康增长。因此稳定并且适度的货币供给对国民经济的运行具有举足轻重的地位。货币供给是指某一国或货币区的银行系统向经济体屮投入、创造、扩张(或收缩)货币的金融过程，是一个国家在某一特定时点上由家庭和厂商持有的政府和银行系统以外的货币总和。关于经济增长的定义通常冇两种观点。一•种观点认为，

2、经济增长就是指国民生产总值的增加；另一种观点认为，经济增长就是指一国生产商品和劳务能力的增氏。总体上看，关于货币供给与经济增长的相关理论主要冇三种代表性的观点。1.推动论。认为从积极的方面看，货币是经济增长的第一推动力和持续推动力，因此应尽量多壇加货币供应，企求经济发展得快一些和再快一些。2.屮性论。认为货币是商品价值符号，在经济体系中起流通手段、交换手段和价值标准的作用，对经济增长并无直接影响。3.抑制论。货币政策的目标应该是稳定货币，为经济增长捉供稳定的金融环境。货币供给是当前我国政府最冇效的宏观调控工具之一，面对全球金融危机下遏衰退促复苏的严峻形势，研究其与

3、经济增长的关系具有重要的现实和理论意义。金融危机导致欧美等发达经济体需求减少和贸易保护主义抬头，出口对经济增长的拉动将而临严峻挑战。可以预见，在以后的几年中，我国经济增长将主要依赖消费和投资。因此，我国需科学运用货币供给工具，加快经济增长方式由外贸拉动向内需驱动转型。研究方法上，已有的研究多为结合误差修正模型进行协整分析，之后用脉冲响应函数作政策效应时滞分析，较少有人在VAR的基础上运用Wald联合检验来分析财政收支、货币供给与经济增长Z间可能存在的长期、短期因果关系。基于此，邵腾伟、冉光和(2011)把税收收入、财政支出、货币供给、经济增长四个变量放入模型，利用

4、1978-2009年度数据，运用向量误差修止模型、系数约束的Wald检验方法和方差分解方法，实证研究我国财政收支、货币供给和经济增长的长期、短期关系，得到如下结论：货币供给政策调节经济作用的能力很弱。这从侧面反映了阻碍我国货币供给调节经济运行的因素还有很多，如我国金融市场述不发达和货币政策传导机制不畅通等。我国财政收支、货币供给对经济增长具有止的影响，其中财政支出对经济增长具有长期影响，货币供给和税收对经济壇长具冇短期影响；财政收支对经济增长的影响远人于货币供给对经济增长的影响。内生经济增t理论认为，一国长期经济增t是由一系列内生变量（人力资本和技术进步）决定的，

5、这些内生变量对政策（财政收支）是敏感的，并受政策影响。这就为财政收支、货币供给促进经济增长提供了理论支持。财政收支包括税收收入和财政支出两个方面。税收政策主要是通过减税或免税减轻企业和个人负担，鼓励企业扩大投资和刺激个人消费，从而拉动经济增长；财政支出主要是通过增加政府投资，扩大有效需求，通过乘数效应刺激经济增长。在短期，货币供给主要是通过向市场投放货币，增加社会对产品进而对生产要素的需求，启动潜在的生产能力，实现经济增长；在长期，货币供给通过保持物价稳定，促进充分就业、社会稳定和对外贸易的发展，间接促进经济增长。在我国，货币供给增长率的确定主要取决于国内生产总值

6、的增长口标和居民消费物价总指数的变动目标。一直以来货币经济学和经济增长理论核心内容Z—的货币供给与经济增长Z间的关系问题。口Tobin（1965）开始，大量围绕此而展开的研究，多集中探讨的是货币供给与经济增长之间的作用机理问题。其中一个重要途径就是货币供给通过影响价格水平，进而影响经济增长的稳定性。作为对相关文献研究的必要梳理，这里可以将所关注的问题分解为两个方面：其一，货币供给变化（流动性变化）对价格水平波动的影响；其二，价格水平波动对宏观经济增长的影响。参考文献[1]邵腾伟，冉光和.财政收支、货币供给与经济增长关系及变化趋势[J].当代财经，2011(2)：3

7、6〜44.[2]陈健、徐康宁、王剑.货币供给、价格波动差界与经济增长：全球视角的经验研究[J]・国际金融研究,2011(10)：13〜22.[1]刘小波.货币供给、通货膨胀与经济增长关系研究——基于分位数回归模型[D].硕士学位论文,南京财经人学，2013.[2]赵新货币供应罐调整及其传导的效率研究——基于次贷危机前后美、欧、丨I的比较[D].博士学位论文，复旦人学，2013.[3]周慧莉.基于Tobin模型的我国货币供给与经济增长的实证分析[J].统计与决策，2012(15)：84〜86.[4]姜梅华.经济增长、货币供给对通货膨胀的冲击反应研究——基于美国与中、

8、日、韩三国