金融学期中试卷

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1、1.某公司发行5年到期的债券，票面面额为1000元,售价为960元，年息票率为7%,半年付息一次。试计算：（1）当期收益率。（2）到期收益率。（3）持有3年后，将该债券以992元的价格出售，则该投资者的实际收益率为多少？只需列出上述的算式即可。（1）当期收益率1000x7%r=960"292（2）到期收益率芒1000x3.5%1000960=V+曰（i+-y（1+-）1022根据上式可以解出其收益率厂，具体求解比较繁琐，在此仅列出计算式。（3）实际收益率,沖000x3.5%992960=V+厶—Y厂日（1+—y（1+-）6222.假设2007年4年11日微软股票价

2、格为31.11美元。甲认为微软股票价格将下跌，因此以25美元的期权费向乙购买一份2007年7月11日到期、协议价格为30美元的微软股票看跌期权，一份标准的期权合同里包含了100股微软的股票。(1)若7月11日微软的股价为29元，甲、乙的各自盈亏多少(2)若7月11日微软的股价为32元，甲、乙的各自盈亏多少.(3)甲、乙的盈亏平衡点各是多少？(4)给出甲、乙在各种可能的到期价格的情况下的盈亏分布图。(1)甲(30-29)*100-25=75(2)甲亏损期权费25(3)25/100=0.25甲30-0.25=27.75⑷略3•根据未来现金流折现理论，股票的理论价值可以

3、用该理论来确定。（1）给出基于未来现金流折现理论的股票定价公式（2）该定价公式在实际应用中存在哪些困难（3）改定价公式的折现率如何确定，试根据你学过的相关理论给出具体的确定折现率的思路（含计算过程）。（1）(1+r)rCOi=(1+ry（2）未来现金流难以准确估算，折现率难以准确获得（3）股本成本（股票期望I叫报率的一种计算一资木资产定价模型）夏普、特雷诺、詹森分别于1964、1965、1966年提出了著名的资本资产定价模型（CAPA模烈）上式中，「A表示证券A的收益率，“表示市场的无风险收益率（-•般以同期限的国债收益率代替），％表示整个市场所有风险证券的综合

4、收益率，B系数表示证券A相对于市场风险证券超过无风险证券收益率波动的反映程度。A.无风险收益率一般以同期限的国债收益率代替B.市场风险证券的收益率一般通过市场指数（如上证综指）计算。根据市场指数的历史数据算出的历史上的市场指数的收益率为：®19®2…匕7”—匕1一Pmq”.rMprMTjWOP"T~耳了-1则市场指数的期望收益率为:T1TZim严存工％/=!'/=!A.类似上述的B,可以求出证券A的期望收益率贝塔系数可以利用B,C屮的数据通过下面的公式求Oh匕匕2…厶;r厂一厶】一匕（）r_Pat~Pa,t_%_~p•…--rA＜）rAT通过上面的求解我们可以

5、看出：B系数表示证券A相对于市场风险证券超过无风险证券收益率波动的反映程度。B越人，则该证券收益率受市场的影响就越大，反Z则反是。Pa=cov匕心)_E(rA-E(rA))(rM—E(巾))Eg—E(r»4・南京某外贸公司在2月1日明确获知：该公司将在3月1日收到出口换回的100万美元，在5月1日将向美国某设备公司汇款100万美元进口A设备。2月1日外汇市场的汇率为：即期汇率：US$1=RMB6.5960/6.5970Sa1个月期远期汇率:US$1=RMB6.5868/6.58803个月期远期汇率：US$1=RMB6.5729/6.5742（1）试解释即期汇率和远

6、期汇率（2）在该行情下，该公司有无可利用的外汇交易方法进行套利，若有,试给出具体的套利方案。1.工商银行某市支行4月25日持5月25日到期的银行承兑汇票一张向当地人行申请回购式再贴现，汇票面额320000元，合同约定回购口期为5月15日，再贴现月利率为2.475%o5月15口，该行向当地人行按票面金额购回该票据。（1）计算4刀25日再贴现取得的款项数额（2）给出4月25日办理该业务的分录（3）给出4月30F1（资产负债表F1）该行所做的分录（4）5月15日，该行向央行回购该票据时的分录。2.6月5日，工商银行重庆某支行票据交换清算总数如下表所示;借方项目笔数捉出代

7、付票据收冋代收票据合计贷方金额项目笔数金额121133000捉出代收票据148540008853000收冋代付票据7924000合计应收差额应付差额(1)根据业务发生的实际情况填上表(2)做出该行参加票据交换前做的分录(3)做出该行从他行提回票据时所做的分录(4)做出票据交换后清算款结清的分录3.某客户持美元现钞3000元到某银行要求兑换成日元现钞，当日美元的现钞买入价为621.50%,现钞卖出价为622.95%；日元的现钞买入价为7.4837%,现钞卖出价为7.4937%,给出银行针对该笔业务的计算以及相关的分录。4•在商业银行的贷款业务屮，在贷款存续期间的资产

8、负债表H用