货币金融学期中论文

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1、货币金融学学期论文00846105杭天股指期货（规范介绍）英文摘要（一）引言（提出问题）（二）文献综述（三）你的分析（抓住几个重点问题）（四）结论、启示。注意：1.规范引用。2.重在论（论据）。3.明白就是创新。4.别写手册，看是学习的过程。【Subject】【Keywords】【摘要】【关键词】股指期货对现货市场的影响股指期货在中国的发展及影响S&P500与沪深300指数的对比……股指期货与期权的关系股指期货和期权的原理、投资交易流程与策略、市场分析与风险管理……股指期货的基本概念、股指期货的投资策略（套期保值、跨期

2、与跨市套利和期现套利以及ETF—ExchangeTradedFund,交易所交易基金）、程序化交易、股指期权、股指期货投资交易的流程和风险管理。1.金融衍生品市场：作为现代资本市场中最为重要的组成部分和发展方向之一，金融衍生品市场是市场经济发展到一定阶段的产物，也是金融市场为实体经济服务的最为有力的工具之一。衍生品市场的发展是金融市场风险管理的需要，金融市场的风险不会因为衍生产品的出现而消失，但通过衍生品市场，金融市场风险可以被转移和重新配置。衍生品交易的实质在于将金融风险从风险厌恶者转移到风险偏好者那里。正如美联储前

3、主席格林斯潘指出：“金融衍生品市场大大降低了成本，并前所未有地提高了规避风险的能力”，“我们的金融体系变得更灵活，更有效，同时增强了经济本身对抗冲击的能力”。——CME在金融危机中受到的影响很小。发展成熟的金融衍生品市场，充分发挥其风险管理和价格发现的功能，将有助于维护国家经济利益和提高资源配置效率，也有助于保持经济与金融的稳定和促进资本市场的稳步发展。1982年2月24日，美国密苏里州堪萨斯城4月21日CME推出了S&P500的股指期货。1.从股票指数到股指期货。股票指数即股票价格指数，是由市场管理机构或金融服务机构

4、编制的表明股票价格变动情况的数值。股票指数是反映不同时期股价变动情况的相对指标，也就是将第一时期的股价平均数作为另一时期股价平均数的基准的百分数。通过股票指数，人们可以了解计算器的股价比基期的股价上升或下降的百分比率。标准普尔指数由美国标准普尔公司1923年开始编制发表，当时主要编制两种指数，一种是包括90种股票每日发表一次的指数，另一种是包括480种股票每月发表一次的指数。1957年扩展为现行的以500种采样股票通过加权平均综合计算得出的指数，在开市时间每半小时公布一次。货币金融学学期论文00846105杭天标准普尔

5、指数以1941年—1943年为基数，用每种股票的价格乘以已发行的数量的总和为分子，以基期的股价乘以股票发行数量的总和为分母，两者相除后的百分数来表示。沪深300指数是反映沪深两市A股综合表现的跨市场成分指数，其成分股由300支沪深两市规模大、流动性好的股票组成。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。沪深300指数由中证指数有限公司编制，以“点”为单位，精确到小数点后3位，以2004年12月31日为基日，基点为1000点，以基日300支成分股的调整市值为基期。、股票指数期货（StockIn

6、dexFutures）建成股指期货，属于金融衍生投资工具的一种，它是以股票市场的价格指数作为交易标的的一种期货产品，是买卖双方根据事先约定好的价格统一在未来某一特定时间进行交割的一种合约化的交易方式。其价格的高低以股票指数的变化为基础，并且到期时以现金进行结算。股指期货是股票市场和期货市场相结合的产物，既具有期货的特点又包含有股票的特点，它是一种间接买卖股票的经济活动，股指期货的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场，用期货市场来冲抵股票市场的风险。1.股指期货交易过程。股指期货在期货交易所内进

7、行交易。投资者一般不直接同期货交易所打交道，而是通过期货经纪人进行股指期货买卖。投资者要买卖股指期货时间，可以向其经纪人发出买卖指令，指令可以是限价指令、市价指令或其他指令。期货经纪人根据客户的指示，通过电子交易通道向期货交易所计算机系统发出交易指令，交易计算机系统根据竞价原则撮合成交。（CME的计算机系统——向传统呐喊）。股指期货交易为保证金交易。投资者在买卖股指期货时，只需支付一定的保证金（成为初始保证金）作为合约到期时履行结算交割义务的保证即可进行交易。经纪人要求的保证金比例可能会高于期货交易所规定的水平，但不能

8、低于期货交易所规定的水平。投资者买入或卖出股指期货合约后，就建立了多头或空头头寸，成为持仓。与股票交易不同，在股指期货投资者持仓期间的每个交易日，交易所都会根据当日股指期货的结算价对投资者的盈亏进行结算并实际划转，这一制度成为当日无负债结算制度。也就是说，如果投资者有盈利，交易所会在当日交易结束后将其盈利划入其保证金账户；如果投资