迪康药业分析报告

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1、迪康药业分析报告该公司的基本情况：迪康药业是一家主营外用药，软膏剂，滴鼻剂，栓剂，口服液体制剂，化学原药等的上市公司。2010年预增公告屮表明公司营业收入和净利润已连续四年保持增长。按照预增公告计算,2010年净利润同比增100%・120%,即2937.9万元至3231.7万元Z间,2007年至2010年的净利润复合增长率区问为74.7%至80.3%。在大股东蓝光集团房地产资产注入预期不明确的情况下，公司医药主业却保持了快速增长。一、基本分析：宏观经济状况分析：首先，宏观经济层面來看，经济面临着结构性调整的阵痛期，周期性行业受到的影响会非常大，但以生

2、物医药，商业零售，新能源新技术等非周期性行业來讲是比较好的一次发展机会！其次，从医药行业角度来讲，受到金融危机的影响非常的小，而且伴随人们对健康的日益重视，企业加大对本来相对薄弱的产品研发的大规模投入，可以看到整个行业处于高速发展期利率水平分析：近年来该公司经营规模和利润率保持同步提高。2010年前三季度、2009年、2008年营业收入分别同比增3.3%、32%、15.2%，净利润增长分别为23.6%、44.6%、84.3%0毛利水平上，2008年、2009年、2010年前三季度公司综合毛利率分别约为40%、42%、46%,季度同比明显提升。2010

3、年，迪康药业不仅在安斯菲等重点产品方面保持了销量持续增长，还在生物医药材料领域和医疗器械领域取得了不少重大进展,这也直接推动了公司业绩的增反。企业素质分析：销售方面：积极调结构，增效益。研发方面：积极探索开发新产品，力争突破现有盈利格局。积极寻找新的机遇，着眼于新产品、新项目的发现、论证、引进，并组织成立了专门的项目小组，负责考察和引进新产品。二、选择该股票的理由：经观察该公司经营规模和盈利能力同步提升。三、技术分析:三高一低检验法:时间201020092008ROE0.06<12偏低0.03<12偏低0.02<12偏低毛利率0.48>25止常0.4

4、2>25止常0.40>25正常净利润率0.05<12偏低0.03<12偏低0.04<12偏低资产负债率0.11正常0.10正常0.10正常上述数据表明，虽然该股没有符合三高一低的原则，但它的ROE、毛利率、净利润率每年都基本成增长的趋势，且其资产负债率比较低，风险小。总体看来虽不是优质股，但却是一只潜力股。个股价值评估：市场排名整体市场排名第2090名迪鹿药业综合得分市场平均得分综合排名(600466)2.5750.79209012145行业排名行业排名第名1154行业平均得分行业排名127年度净利润增长率(％)2010110.80200944.62

5、200884.30三年平均净利润增长率79.9迪鹿药业：综合得分(600466):2.5739.22迪康药业(买入价格:10.8)行业市盈率：53.2209年EPS：0.0810年EPS：0.18(1)卩己=行业平均市盈率XEPS=53.22X(0.08〜0.18)=4.2576〜9.5796(2)PEG=PE/企业年盈利增长率=116.19(2011年第一季)/0.799(近三年的盈利增长率)=145.4>>1(3)PSR二当前股票价格X总股本/年销售收入=10.8X439,000,000/322,153,620.66=14.72根据以上数据分析可

6、知：1.该股票的PE估值得到的价格低于现在的价格，说明它的价值被高估了。2.再有该股票的PEG远远大于1,说明它的价值被高估了。3.该公司的市销率为14.72远远超过了1.5,说明买该股风险很大四.计划投资期限及理由：4-28日以10.8元买入至5-12tl完全抛出(价格12.65)我们小组经过观察发现它每天的换手率都达到百分Z20,原计划投资期为一个月，但后来经技术分析后小组讨论决定在5.12抛出该股。五、指导模拟操作的结论这只股是在它进入调整，我们小组经过观察发现它每天的换手率都达到百分Z20,这个股在其后的表现也非常令我们感到满意，给我们带来的

7、收益率达到了百分Z40。不过从这个股的操作中我们学会了短线股票操作其换手率也是个很重要的指标，以后要多留意才行的。综合来看，迪康药业，从操作角度来讲，短线获得一定的技术支撑，有望出现技术性反弹，目前点位可以做短差，但不可恋战，屮线操作来讲，趋势不是很看好，如果没有有效量能放大，有冋踩周年线的要求。从投资角度来讲，经过一轮充分的技术调整，具备良好的经营管理模式，持续加大新产品的立项和研发，加快公司产品结构调整，对公司未来业绩的增长有积极的作用，是一只潜在的具备投资价值的医药股！