美国上市公司内部控制制度的执行

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1、美国上市公司内部控制制度的执行——基于萨班斯法案——基于庐班斯法案404条款的执行成木和收益分析吴益兵)(立信锐思研发部吴益兵)2002年人量的财务舞弊案例，以安然破产为代表，如地震一般袭击了美国资木市场。为了拯救美国资本市场和投资者的信心，美国国会通过了举世闻名的Sarbanes-Oxley法案，也叫做“上市公司会计改革为投资者保护法案”。该法案最早于2002年2月14日由美国议员萨班尼斯(Sarbanes)和奥克斯莱(Oxley)提交给国会众议院金融服务委员会。在“世通丑闻"的影响下，7月25HSOX法案在国会参众两院获得

2、加速通过。7月30日，总统乔治・W•布什签署同意该法案使其成为美国的一项法律。在萨班斯法案执行的4年屮，萨班斯法案404条款为重塑美国资木市场信心，提高美国上市公司治理和财务信息质量作出很大贡献。同时，在萨班斯法案404条款的执行过程中也出现了大量的问题。在2006年美国各界开始对执行三年萨班斯法案404条款进行审视和分析，并进行了一系列的修订洁施,以让萨班斯法案404条款能够更高效和经济的执行，更好的服务丁•美国资本市场和经济发展。2006年我国上海和深圳证券交易所分别发布了《上市公司内部控制指引》要求上市公司执行财务报告内

3、部控制报告。这篇文章止是期望能够对美国萨班斯法案404条款执行三年中问题进行总结，分析美国监管层对庐班斯法案404条款最新的修订，以对我国执行上市公司财务报告内部控制报告制度的执行提供一些有价值的建议。在萨班斯法案404条款执行三年屮，美国许多研究机构对萨班斯法案404条款的执行效益与成本数据进行统计和分析，其屮,CARInternational的研究是比较有代表性的，而且数据较为详细，这里以CARInternational的研究报告数据为某础就萨班斯法案404条款的执行成木进行系统分析1[1]。为了更好的了解萨班斯法案404

4、条款对不同类型公司的影响，在分析中本文将公司按规模大小区分为大型公司和小型公司分别进行分析。一.萨班斯法案404条款执行的效益分析1•控制缺陷和漏洞的发现控制缺陷和漏洞的发现萨班斯法案404条款执行为资木市场和监管层认同的一项最主要的价值就在于，萨班斯法案404条款能够捉高了人们对基于财务报告的内部控制的关注，帮助公司鉴别内部控制存在的缺陷并在短期内使得这些控制缺陷得以弥补，从而将提高财务报告的可靠性。通过识别并修补所发现的内部控制缺陷，来年悸理层和审计师所签发报告的实质性控制缺陷必然会减少。CRA2005年对美国上市公司执行

5、萨班斯法案404条款调查屮搜集了公司在执行404条款过程中所报告的所有控制缺陷以及到了年度末评估FI之前已经修补的缺陷数目。调查发现，样本公司在其年度屮发现348个控制缺陷，并在年末评估H前修补了平均271个缺陷，样木公司识别出了平均77个将在来年进行修补的控制缺陷，这些尚未修补的缺陷中冇96%仅仅只是被界定为控制缺陷(Controldeficiencies),而没冇到重大缺陷(Significantdeficiencies)或者是实质性漏洞(Materialdeficiencies)的水平。同时调查还显示：平均每个公司依然存

6、在74个控制缺陷和3个重大缺陷待修补，在年末评估F1以后进行。而90家样本公司中一共有5个实质性漏洞在年度末的评估H依然处于没有被修补的状态。CRA2006调杏数据显示：目标公司的内部控制实质性漏洞和重人不足的数目第二年骤减，是目标公司基于财务报告的内部控制冇所改进的表现。对于小公司，内部控制实质性漏洞和重大不足的数口总数由第一年的平均每家公司5.3个下降到了笫二年的平均每家公司1.3个，减幅为75.5%,减少量为4个/平均每家公司。对于大公司，内部控制实质性漏洞和重大不足的数目总数由第一年的平均每家公司5.0个下降到了第二年

7、的平均每家公司2.5个，减幅为50%,减少量为2.5个/平均每家公司。2.公司整顿财务报告，财务信息质量提高公司整顿财务报告，公司整顿财务报告机构投资者顾问公司GlassLewis的研究表明：2006年前9个月，共有967家美国公司进行了财务报表重述，而2005年同期的重述公司数只有908家。在过去4年中，所有美国公司屮更是有21.5%进行过重述，不过，2006年进行财务重述的公司比例（1:13）相比2005年（1:11）有所下降。究其原因，GlassLewis公司的研究结果认为是萨班斯法案404的积极作用。萨班斯法案确实対改

8、善美国公司的财务报表状况起到了效果。2006年前9个月，市值超过7.5亿美元的人型公司进行财务重述的比例同比卜•降了26%,而这些公司正是首批实施萨班斯法案404（萨班斯法案第404条款，要求公司对内部财务控制进行严格的测试）的“先行者”。通过努力贯彻法案规定的程序，这些公司