交通银行估值报告

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1、交通银行资料来源于北京大学光华管理学院鲍海洁同学MBA毕业论文。一、基本情况交通银行始建于1908年，是中国早期四大银行之一，也是中国早期的发钞行之一。1958年，除香港分行仍继续营业外，交通银行国内业务分别并入当地中国人民银行和在交通银行基础上组建起来的中国人民建设银行。1986年7月24日，国务院批准重新组建交通银行。1987年4月1日，重新组建后的交通银行正式对外营业，成为中国第一家全国性的国有股份制商业银行，总行设在上海。1.1股权结构2004年6月，国务院批准了交通银行深化股份制改革的整体方案，交通银行完成了财务重组

2、，成功引进了汇丰银行、社保基金、中央汇金公司等境内外战略投资者，并着力推进体制机制的良性转变。2005年6月23日，交通银行在香港成功上市，成为首家在境外上市的内地商业银行，股票交易代码为03328。2007年5月15日，交通银行在上交所挂牌交易，成为第10家A股上市银行，证券代码为601328。至2011年7月19日，交行总股本为618.856亿股，且全部为流通股。截止2011年9月30日，交通银行前十大股东为：表1：交通银行股份比例股东名称持股数(万股)占总股比例(%)中华人民共和国财政部1641335.3026.52香港

3、中央结算(代理人)有限公司1355816.2021.91香港上海汇丰银行有限公司1153047.8318.63首都机场集团公司124659.112.01英大国际控股集团有限公司57107.820.92云南红塔集团有限公司43868.680.71中国石化财务有限责任公司37546.170.61上海海烟投资管理有限公司36858.500.60中国人寿保险股份有限公司31151.600.50中国航空工业集团公司31067.840.50资料来源：公司公告1.2分支机构交通银行在境内有27家省分行、7家直属分行、58家省辖分（支）行，在

4、137个城市设立了分支行（除上述92家分支行外还有45家非单独核算的县级城市支行），营业机构近2600个。在纽约、东京、香港、新加坡、汉城设有分行，在伦敦、法兰克福设有代表处。全行员工5.5万人。1.3主要产品和服务提供的主要产品和服务涵盖公司金融、私人金融、国际金融和中间业务等领域，主要品牌产品包括“外汇宝”、“太平洋卡”、“基金超市”。2005年，作为银行设立基金公司的三家试点银行之一，交通银行发起设立了交银施罗德基金管理公司；推出了带有战略合作伙伴汇丰银行标识的“中国人的环球卡”――太平洋双币信用卡。1.4财务状况201

5、1年前三季度，净利息收入达758.85亿元，同比增23.39%；核心资本充足率为9.24%，较2010年12月底止的9.37减少0.13个百分点；资本充足率为11.89%，较去年12月底12.36%，减少0.47个百分点。减值贷款比率为0.94%，较去年12月底1.12%减少0.18%；减值贷款拨备覆盖率228.94%，较去年185.84%，增加43.1个百分点；成本收入比率为28.66点，较去年12月底止的32.11%，减少3.45个百分点。税后利润38,4.16亿元。近三年的主要财务数据如下：表3：交通银行主要财务数据20

6、09年--2011年单位：人民币亿元，%项目2011年前三季度2010年2009年总资产43622.9739515.9333091.37总负债41036.7337279.3631447.12吸收存款31635.2828678.4723720.55发放贷款及垫款24535.721904.918015.38所有者权益2586.242236.571644.25营业收入941.951042.34809.37利息收入1386.931419.051166.39净利润385.02391.72302.11基本每股收益0.620.730.61平

7、均净资产收益率15%18%18%平均总资产收益率1%1%1%数据来源：公司公告1.5交行近期大事记第一、不良贷款剥离2004年8月，交行将账面价值为530.2亿元的不良贷款剥离至信贷资产管理公司，相应扣减减值贷款准备302.4亿元，置入账面价值为207亿元（现值200.17亿元）的五年期央行债券，其余部分扣减资本公积。此次剥离后，交行的减值贷款比率从2003年年底的11.86%骤降至2004年底的3%，同时减值准备也相应减少。第二、新资本主要为解决交行资本充足率不足问题，自2004年以来，交行开始了一系列引进新资本的举措。列示

8、如下：表4：交通银行筹资情况投资方股份数（百万）每股价格（人民币元）总额（人民币百万元）日期社会保障基金理事会5,5561.8010,0012004-06-25财政部5,0001.005,0002004-06-30中央汇金公司3,0001.003,0002004-6-30香港