2014年美菱电器再融资报告

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1、俄实验报告课程名称：美菱电器2014年再融资策划学生姓名：　　　　　　　　　学号：　2012410701班级：　　　金融1201班　　　　专业：　　　　金融　　　　　　　指导教师：　　　丁琪琳　　　　2014年12月指导老师评语：　　　　　　　　　　　　签字：　　　　　　　　　　　　　　　　　　年　　月　　日成绩等级：备注：一、实习目的：本实验教学的目的：结合公司融资的原理与方法，参照上市公司再融资的一系列法律法规，分析与解读上市公司所披露的财务信息与公非财务信息，对上市公司再融资进行分析、操作实践，培养学生信息加工能力，分析能力，

2、综合能力及财务决策能力，促使学生深入了解公司融资决策的分析框架、支配性决策因素等。二、实习内容：在《公司名录》中每人选择一家公司，尽量不重复，融资额度为所选公司总资产的10%，所选为创业板公司的则为15%，进行再融资策划。三、考核方式：不单独进行实验考试，实验成绩具体由实验报告体现。注：实验报告正文字数不得少于3000字。目录摘要一、2013-2014我国资本市场融资现状1．2013-2014年股票市场融资状况2．2013-2014年债券市场融资状况二、我国上市公司再融资政策比较1．法律依据2．增发新股政策要求3．配股政策要求4．发

3、行公司债券政策要求5．发行可转换债券的要求6．发行优先股的要求7．各种政策的综合比较三、美菱电器再融资战略性考虑1．美菱电器再融资的必要性2．美菱电器再融资的可能性（1）美菱电器2013-2014主要财务指标（2）美菱电器经营情况简要分析3．美菱电器再融资方案建议（1）不同再融资方式下美菱电器可筹资金额及优缺点分析（2）美菱电器可行融资方式建议4实验总结与心得摘要美菱电器（000521）是1992年6月12日由合肥美菱电冰箱总厂改制设立的股份有限公司，1993年8月30日，首次向社会公开发行3,000万股A股股票，1993年10月1

4、8日在深圳证券交易所上市交易。美菱电器由四川长虹控股（四川长虹占流通股本比例21.89%）。2007年8月15日上述股权转让办理了登记过户手续。合肥美菱股份有限公司是一家以电冰箱、冰柜及空调的生产与销售为主的企业。主要经营范围为事冰箱、冰柜、空调等家电产品的研发、制造和销售,主营业务范围包括各种冰箱、冰柜、空调等家电产品和配套件的制造、销售及服务,其他家电产品的销售和服务。所属行业是制造业。随着沪港通的启动，我国现阶段资本市场活跃度进一步增强。但目前我国的资本市场结构仍不够合理、优化资源配置的功能没有充分发挥、市场约束机制不强、市场

5、运行的体制和机制还存在“短板”。当前直接融资规模虽有所上升，但仍小于间接融资。我国上市公司融资产品种类主要有：配股、增发、非公开发行股票、公司债券、可转换公司债券、分离交易的可转换公司债券等。公司将在配股、增发、公司债券、可转换债券、优先股这五种方式进行再融资，选定最佳方案。在倡导低污染低耗能的时代，美菱电器始终致力于为全球消费者提供创新的技术以及卓越品质的产品。也正是因为美菱电器始终致力于技术和产品创新研发，才能巩固市场地位，快速提升公司核心竞争力，进一步提升公司的盈利能力。在这样的环境下美菱电器再融资势在必行。通过对五种方案的比

6、较，选出最佳的再融资方案为发行优先股，融资时间为2015年初，融资目标133.7亿元（净资产的10%）。一、2013-2014我国资本市场融资现状1．2013-2014年股票市场融资状况2013～2014年，A股融资额的96%通过增发、配股等方式投向已上市的存量企业，新上市企业仅获得约4%的融资，部分高成长的、国家鼓励的新兴领域企业被挡在资本市场之外，一些创新型公司不得不寻求到海外发行上市。同时资本市场资源配置作用未有效发挥，以2014年上半年为例，从资金供给方面看，新股发行募集资金240.79亿元，而累计冻结的申购资金就达1.66

7、万亿元，中签率仅为1.66%；从资金需求方面看，约600多家企业排队等待上市，现有待过会的企业平均等待时间近两年。投资、融资双方需求旺盛，但难以通过资本市场实现有效的资源配置。据统计，2014年上半年中小板、创业板上市45家企业，从IPO申请受理到上市平均期限达2.7年。2014年，主板（含中小板）融资7692亿元，创业板融资500亿元，新三板融资132亿元，33家区域性股权市场合计融资464亿元（未包含股权质押融资），基本呈现“倒三角”形态。2014年下半年，从整个经济市场看，中国经济正处在增速换挡和转变发展方式的阶段，结构调整的

8、阵痛以及调整和改革所激发的活力交织，经济运行呈现出阶段性特点和新常态。在各方面积极因素和宏观政策环境的支持下，中国经济有望继续保持平稳运行态势。同时，经济运行中也面临不少风险和挑战，主要是在外需和房地产等既有增长动能减弱的情况下，新的