2011年5月份国内外铜场报告

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1、2011年5月份国内外铜市场报告　　一、市场运行情况分析　　（一）生产维持较高水平，消费整体依然向好　　5月份国内铜精矿产量为10.4万吨，依然维持在高水平，1-5月累计产量47.6万吨，同比增长11.2%，在一定程度上弥补了铜精矿进口下滑的缺口。　　5月份，我国精铜产量为41.4万吨，同比增长7.8%，环比下滑4.6%，主要是受铜精矿进口减少、废杂铜供应紧张等原料问题影响。　　国家统计局数据显示，5月份汽车、发电设备、冷柜、空调等几种用铜产品产量环比出现下滑。但1-5月所有主要用铜产品累计产量，同比均有所增加。其中，发电设备、交流电动机、冰箱、空调、电线电缆等产品产量增

2、幅均在两位数以上。　　1-5月，全国电网工程完成投资955亿元，同比增长6.5%。电网建设新增220千伏及以上变电容量4780万千伏安、线路长度8349千米。电网投资累计增速自4月起实现正增长。为缓解夏季电力供应紧张局面，发改委和能源局将在近期集中审批一批电网项目，将拉动铜消费进一步增长。　　国内铜消费依然处于整体向好的局面。　　（二）精铜进口继续下降，低于预期　　据海关统计，5月份我国进口精铜较预期要低，为14.9万吨，同比减少46.7%，环比减少6.9%。主要是受国内价格相对较低，以及船期的影响。　　出口方面，5月份我国精铜出口量为2万吨，同比增加330.8%，但环比

3、减少54.8%。这显示保税仓库转口出口开始减少。1-5月，我国精铜累计出口量同比增长788.6%。　　5月份我国进口废铜39.9万吨，同比增长22%，环比增长5.4%。但是，目前国内废铜供应仍显紧张，特别是由于精铜进口减少，国内铜市场供应整体并不宽裕。　　5月份我国铜精矿进口量为46.6万吨，同比下滑2.2%，环比基本持平，预计未来铜精矿进口会出现一定幅度的反弹。　　（三）国外铜价随宏观经济变化而波动，国内价格追随国际变动　　5月份国际市场铜价走势与经济数据联系紧密。月初，因担忧中国抑制通胀的举措，以及美国经济数据弱于预期，投资者担心两大消费国的需求下降，导致铜价连续下滑

4、。中旬，中国和美国公布较好的经济数据，提振了市场人气，铜价开始企稳。随后经济数据时有反复，导致价格陷入宽幅波动局面。5月份伦敦金属交易所当月期货铜价和三个月期货铜价平均分别为8926美元/吨和8945美元/吨，环比分别下跌7.1%和6.9%，同比则分别上涨30.6%和30.2%。　　5月份国内铜价基本追随国际市场铜价走势变化，主要波动区间为64000-69000元/吨，国内外价格比值虽略有修复，但进口依然处于亏损局面。5月份上海期货交易所当月期货铜价和三个月期货铜价平均分别为67858元/吨和67107元/吨，环比分别下跌4.6%和5.4%，同比分别上涨23.2%和23.

5、9%。　　二、市场预测　　由于国内精铜供应并不充裕，一些贸易商开始加大国际采购量，未来精铜进口量有望出现增加。随着保税仓库库存不断减少，预计精铜出口将稳中有降。废铜进口基本稳定，供应短缺的局面仍会持续。　　资金保障依然是目前企业生产面临的最大问题，尤其是中小型铜加工企业的资金流更显紧张，将会使下游消费受到一定抑制。预计国内消费增速会进一步放缓。　　目前影响铜价走势的主要问题依然来自于宏观经济面。供需基本面比较正常，对市场信心起到一定支撑作用。当前，国际市场对中国补库活动导致进口增加仍有预期。一旦出现中国进口增加、美国经济运行数据恢复强劲等因素，国际市场铜价就有望强劲反弹。

6、　　国内铜价以高位震荡走势为主。特别是在流动性仍旧充裕的背景下，铜价能够得到支撑。目前国内市场废铜与精铜价差收窄，精铜现货市场有供应减少的迹象，在国内库存快速消化的情况下，供需基本面也对铜价具有支撑作用。 　　2011年5月份铝市场运行情况　　一、我国铝工业的基本情况　　国内氧化铝、电解铝产量连续3个月环比上升　　（一） 氧化铝生产情况表 1  分地区氧化铝产量单位：万吨地区名称1月2月3月4月5月1-5月累计累计同比%全国总计272.5258.5296.0298.5301.01426.715.8山西39.137.841.339.042.5199.842.0山东84.28

7、5.797.7103.298.6469.418.6河南85.077.287.190.892.9433.18.0广西46.842.547.845.248.9231.20.5重庆1.12.43.33.72.112.586.4贵州16.313.018.816.516.080.640.8数据来源:中国有色金属工业协会　　据中国有色金属工业协会统计，1-5月，全国累计氧化铝产量为1426.7万吨，较去年同期上涨了15.8%。5月份产量为301万吨，折年率产量为3544万吨。由于山东、贵州和重庆新投产能的释放，今年上半年国内氧化铝产量较上