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时间:2019-03-21
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1、 ̄单位代码10602I学号2014011440分类号F276.6密级公开鶴心呼爲'、序GUANGXINORMALUNIVERSITY硕壬学化森文新H板挂牌企业公司治理对绩效影响的实证研巧EmpiricalStudyonPerformanceofCorporateGovernanceofNewOTCmarket化化dcompanies学院:经管学院专业;MBA研究方向:组织与战略管理年级;2014级研究生:张瞬指导教师:朱全涛教授完成日期;2016年3月新王
2、板控牌企业公司治理对绩效影响的实证研究专业名称:MBA申请人:张肠指导教师:朱全涛教授论文答辩委员会主席:私委员:聲杳方瓜政.、新兰板挂牌企业公司治理对绩效影响的实证研究研巧生:张畅导师:朱全涛教授年级:2014级学科专站:MBA研究方向:姐织与战略管理摘要公司治理作为现代企业制度中最重要的组织架构,是企业健康发展的有力保证。W监督和激励为核屯、内容的公司治理最本质的目的是减少因所有权和经营权分离而导致的代理问题。因而,良好的公司治理能够促使企业制定出科学决策,提高公司运营的效率,,从而有效提高公司绩
3、效降低代理成本。新H板是我国近年来发展多层次资本市场的重要成若。随着2014年新H板市场的爆,炸式增长,中小企业股权融资的时代已经来临新H板挂牌企业多是成立时间较。然而短、W技术创新型企业为主、处于企业生命周期早期的中小微企业。这些企业大多缺乏一健全的公司治理机制,表现为股权高度集中、董事长和总经理两权合现象严重、缺少""独立董事等特点。新H板市场作为中国纳斯达克,虽然处于发展初期,但是被广大投资者和中小企业寄予了厚望,对中国资本市场的完善有着举足轻重的作用。本文W新H'扳企业为研究对象,运用实证分析的方法,从股权结构、董事会结构、管理层激励等
4、方面來研究我国新II板企业公司治巧对企业绩效的影响,试图为健全新兰板企业公司治理一机制,些经验依据改善新兰板市场制度环境找出。本文首先W截至2014年12月31日新H板挂牌的企业为研究样本,选取这些企业在204,1年年度报告中披露的相关公司治理指标和企业经营绩效指标的数据通过多元回巧。研究结果表明,模型,对新H板企业公司治理与企业绩效的关系进行实证分析我国新兰板企业股权集中度越高,企业的绩效越高。这是因为相对于主板上市公司来说,新H板挂牌企业股东和经理人间的委托代理链要短得多,股权集中度高,其相应的代理成本就比较低,公司能够实现更高的绩效。
5、董事会规模、独立董事的占比都与企业绩效不存,在显著的相关性,反而新H板企业董事会规模过大或独立董事人数较多等因素均对企业绩效产生负面的影响一王板企业绩效的提升。两职合有利于新;而公司高管持股与企业绩效间存在湿著的正相关性。基于实证研巧的结论结合当前我国新H板挂牌企业的实际,本文提出了保持股权集中度,;理,加强股东诚信教育;重视董事会独立性发挥独立董事实际效用性看待两职合一,提升企业经营者管理素养;合理制定企业激励机制,保证股东权益等针对新H板挂牌企业的政策建议,为新H板企业完善公司治理,提高企业绩效提供了可参考的意见。关键词:公司治理;新
6、H;企业绩效板企业IIIIEmpiricalStudyonPerformanceofCorporateGovernanceofewTCmarkelistedcomaniesNOtpName:ZhanYanSuervisor:ProfessorZhuuantaoGrade0g:214gpQSedah!1V1BAReearchdirection:OranizationandSuTUeiciVlemenpy:sgganagtABSTRACTAsamodernenterprises
7、ystem.Corporategovernanceisthemostimportantifulmen.oranizatonandaoweruaranteeinahealthdevelotenterrisesSuervisionandg,pgypppmotfcor.ivationisthecorecontentorporategovenanceThemostessentialpurposeof*cororateovernanceisbifpgieducin
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