我国煤炭期货市场价格与现货市场价格关系研究

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2、财政金誕学院指导教师张丽华二〇一？六年六月六日’：ｈ１纖Ｓ攀麵葦頓霉載？譜思３顏齊繁舉专各财犬吝学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体。，均己在文中Ｗ明确方式标明本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文５作者签名：了＾日期：年ｔ月如日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、

3、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部ｎ或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。＂＂（请在上方框内打Ｖ）学位论文作者签名：指导教师签名；：１。＾期１。件（月训日期；：日｜Ｍｉ年作学校代码10125专业代码020204硕士学位论文题目我国煤炭期货市场价格与现货市场价格关系研究姓名闫红蕾专业金融学研究方

4、向金融工程所属学院财政金融学院指导教师张丽华二〇一六年六月六日UniversityCode10125MajorCode020204ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleTheStudyOnTheRelationshipBetweenCoalFuturesMarketPriceAndSpotMarketPriceInChinaNameHongleiYanMajorFinanceResearchOrientationFinancialEngineeringScho

5、olFacultyofFinance&BankingTutorLihuaZhangJune6，2016山西财经大学硕士学位论文摘要2012年以来，煤炭价格大幅下跌，给煤炭企业带来了巨大的损失。期货市场具有价格发现和风险规避功能。在期货市场上推出煤炭期货产品后，煤炭企业便可以利用煤炭期货市场来实现风险转移，将企业的损失锁定在一定的范围之内。在利用煤炭市场规避价格风险时，首先应该明确煤炭期货市场价格与现货市场价格之间是否存在相互影响的关系，如果存在，那么它们之间又有着怎样的相互作用机理。然而，就目前的研究成果来看，我们仍然无法回答这些问题。这就需要我

6、们进行研究，以更好的指导实践。本文以我国煤炭期货市场价格与现货市场价格之间的关系为题展开研究，全文分为五个部分。第一部分阐述了煤炭期货市场和现货市场理论，为全文的研究奠定了理论基础。第二部分分析了影响煤炭期货价格与现货价格的因素，结果表明，煤炭现货价格是期货价格形成的基础，煤炭期货价格也会对现货价格产生影响。第三部分分析了煤炭期货市场与现货市场之间价格的相互作用机理。煤炭现货市场通过煤炭供求状况、实物交割等方式影响着期货市场价格，而煤炭期货市场通过为现货市场锁定交易成本，提供避险机制和发现预期价格等方式影响着煤炭现货价格。第四部分采用计量经济学建

7、模方法对两者之间的关系进行了实证研究。结果表明：两者存在长期均衡的关系；煤炭期货价格对煤炭现货价格的影响较大，而煤炭现货价格对煤炭期货价格的影响较小。最后，在总结全文的基础上，对于完善我国煤炭期货市场和现货市场，促进煤炭市场价格功能的充分发挥提出了对策建议，即规范煤炭现货市场发展；完善煤炭期货市场发展；健全期现货市场法律体系。本文的创新之处体现在：国内外学者的研究主要集中于棉花、白糖等实物期货市场与现货市场的价格关系，而对煤炭期货市场与现货市场价格关系的研究较少。本文采用了定性分析和定量分析相结合的方法对煤炭期货市场与现货市场价格之间的关系进行了

8、研究。关键词：煤炭，期货市场价格，现货市场价格1我国煤炭期货市场价格与现货市场价格关系研究ABSTRACTCoalpricesfells