基于微观结构视角的max效应研究

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1、．屬．礁Ｗｋｍ！曲义梦ＳｈａｎｘｉＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ２０１６届硕±学位论文基于微观结构视角的ＭＡＸ效应妍究作者姓名崔悦指导教师张信东教授学科专业统计学研究方向金融市场统计分析培养单位数学科学学院学习年限２０１３年９月至２０化年６月＊ＩＩ１’；巧趣；；；；１ＩＩＩ雨．！ｎｍ＾ｍｋ山西大学２０１６届硕±学位论文基于微观结构视角的ＭＡＸ效应研究作者姓名崔悦指导教师张信东教授学科专业统计学研究方向金融市场统计分析培养单位

2、数学科学学院学习年限２０１３年９月至２０１６年６月二〇—六年六月Ｔ，ｈｅｓｉｓｆｏｒＭａｓｔｅｒｓｄｅｒｅｅＳｈａｎｘｉＵｎｉｖｅｒｓｉｔ２０１６ｇ，ｙ，ＭＡＸＥｆｆｅｃｔＲｅｓｅａｒｃｈＢａｓｅｄｏｎＭｉｃｒｏｓｔｒｕｃｔｕｒｅＳｔｕｄｅｎｔＮａｍｅＹｕｅＺｈａｉＳｕｅｒｖ－ｉｓｏｒＰｒｏｆＸｉｎｄｏｎＺｈａｎｐ．ｇｇＭａｏｒＳｔａｔｉｓｔｉｃｓｊＳｐｅｃｉａｌｔｙＳｔａｔｉｓｔｉｃａｌＡｎａｌｙｓｉｓｏｆＦｉｎａｎｃｉａｌＭａｒｋｅｔｓＤｅａｒｔｍ

3、ｅｎｔＳｃｈｏｏｌｏｆＭａｔｈｅｍａｔｉｃａｌＳｃｉｅｎｃｅｓｐ民ｅ化ａｒｃｈＤｕｒａｔ－２０６０６ｉｏｎ２０１３．０９１．Ｊｕｎｅ２０１６，目录中文摘要ＩＡｂｓｔｒａｃｔＩｌｌ一第＊绪论１１１１．研究背景１．２研究目的与意义２１．３研究内容２１．４研究方法３４１．．１投资组合分析３１．４．２组合溢价的因子模型检验３１４３３．．横截面回归分析１４４Ｔ．．单侧检验３１．５研究技术路线４Ｌ６创新之处４第二章文献综述７２．１ＭＡ

4、Ｘ效应研究综述７２．２市场微观结构理论８２．３证券市场交易制度９２４９．消除市场微观结构噪音２５．本章小结１０第Ｈ章样本数据与指标构建１１３１１．样本和数据选择１３．２指标选取和计算１２３．２．１股票收益指标１２３２．．２公司特征指标１３３．３本章小结１４第四章基于市场差异的ＭＡＸ效应检验１５４．１基于市场差异的样本统计１５４２１６．时间区间差异与ＭＡＸ效应４２２．３ＭＡＸ效应的分市场检验４３１ＮＹＳＥ２２．．的ＭＡＸ效应检验４．Ｘ的ＭＡ

5、Ｘ２４．３２ＡＭＥ效应检验４．３．３ＮＡＳＤＡＱ的ＭＡＸ效应检验２５４４本章小结２６．第五章基于微观结构噪音消除与否的ＭＡＸ效应检验２７５１２７．基于噪音消除与否的样本统计５．２时间序列分析２８５．２１Ｘ效应检验２．基于收盘价收益的ＭＡ８５２２基于３１．．买卖报价中点收益的ＭＡＸ效应检验．２ＭＡＸ３４５．３基于收盘买价收益的效应检验５３％．横截面分析５４本章小结．第六章结论与展望３９６１３９．６．２展望３９参考文献４１４４攻读学位期

6、间取得的研究成果ｍｍ４５６个人简况及联系方式４承４７ｉｇ书学位论文使用授权声明４８ＣｏｎｔｅｎｔｓＣｈｉｎｅｓｅＡｂｓｔｒａｃｔＩｔｔＩｌｌＡｂｓｒａｃＣｈａｐｔｅｒ１Ｉｎｔｒｏｄｕｃｔｉｏｎ１１１Ｒｅｃｈｂａｃｋｒｏ１．ｓｅａｒｇｕｎｄ１．２Ｐｕｒｏｓｅａｎｄｓｉｎｉｆｉｃａｎｃｅ２ｐ呂．ｒｃｈｃ１３Ｒｅｓｅａｏｎｔｅｎｔｓ２１．４Ｒｅｓｅａｒｃｈｍｅｔｈｏｄｓ３１４１Ｐｔｆｌｉｌｉ３．．ｏｒｏｏａｎａｙｓｓｉｋｍｏｄｌｌｉ

7、１．４．２民ｓｅａｎａｙｓｓ３ｉｏｎａｌｒｅｒｅｓｓｉｏｎ１．４．３Ｃｒｏ巧ｓｅｃｔｇ３１４４Ｕ打ｉｌａｔｌＴｔｔ３．．；ｅｒａｅｓ１．５Ｔｅｃｈｎｏｌｏｒｏａｄ４ｇｙ１．６Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎｓ４Ｃｈａｐｔｅｒ２Ｌｉｔｅｒａｔｕｒｅｒｅｖｉｅｗ７２１ＲｉＭＡＸｆｆ．ｅｖｅｗｏｎｅｅｃｔ１２ｉ．２Ｍａｒｋｅｔｍｃｒｏｓｔｒｕｃｔｕｒｅｔｈｅｏｒｙ８２３Ｓｌｃｋｍａｋｅｔｔａｎｓａｃｔｉｏｎｓｓｔｅｍ９．；ｏｒｒｙ２ｌｉｍｉｔｋｅｔｍｉ

8、ｔｔｉ９．４Ｔｈｅｅｎａｉｏｎｏｆｍａｒｃｒｏｓｒｕｃｕｒｅｎｏｓｅ２．５Ｓｕｍｍａｒｙ１０Ｃｈａｔｅｒ３Ｓａｍｌｅａｎｄｉｎｄｅｘｔｒｔｉ１１ｐｐｃｏｎｓｕｃｏｎ３