国内核电行业上市公司投资价值研究

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1、一古＇；，戊玄、１００３６（＾１５学校代码：＾＾１９５１巧所貧Ｉ卢聲ＵｎｌｖｍｌｔｙｏＭｎｔｗｉｍｔｒｏｒａｌＢｕｓＩｉｍｍａｎｄＥｃｏｎｏｍｉｃｓ硕女＃隹俗Ａ国内核电行业上市公司投资价值硏究学位类型：同等学力论文作者：张佳佳培养学院：金融学院专业名稼；金融学指导教师：陶利斌副教授２０１６年１月１学位论文原创性声明本人郑重声明，；所呈交的学位论义，是本人在导师的巧导Ｋ独立进行研究工作所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个

2、人或集体已经发表或撰写过的作品成巧。对本文所涉及的研究工作做化重嬰贡献的个人和集体，均ｌ！在义中明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责化由本人承担。特此声明学位论文作者签名＜：若知年ｎ３Ｍ学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保脊、使化学化论文的规定，同意如下各项内容：按照学校耍求提交学位论文的印刷本和电子版本－；学校有权保谷学位论义的印刷本巧屯丫版，并采用殼印、缩印、扫描、数字化或其它手段保荐论文；学校巧权提供回录检繁ｙｘ及提供本学位论文全义或部分

3、的阅览服务：学校有权按照有关规定向国家有关部口或者机构送交论义；学校可论文采用影印、缩印或者化它方式合理使用学位论文，或将学位的内容编入相关数掘库供检索；保密的学位论文在解密后邀守此规宠。学位论文作者签名：＾＇＾年リ刀Ｖ导师签名：《年／｜刀。Ｐ国内核电行业上市公司投资价值研究学位类型：同等学力论文作者：张佳佳培养学院：金融学院专业名称：金融学指导教师：陶利斌副教授2016年11月InvestmentValueResearchofNuclearPowerIndustryListedCompan

4、iesinChina摘要实践证明，价值投资是一条适合大部分投资者的道路，可使投资者获得长期投资收益。价值投资者倾向选取一些相对确定的行业来进行分析和估值，而像核电行业这样的公用事业公司正是价值投资的优选。根据有关预测，未来10至15年中国每年将核准开工8至10台机组，核电将处于一个快速发展的时期。但由于之前国内核电运营公司很长的一段时间内并未上市，加上核电自身的专业性和复杂性，对核电行业投资价值的研究凤毛麟角。随着中广核电力（01816）、中国核电（601985）分别在港股和A股上市，核电的神秘面纱也逐渐展现在公众面前，对

5、国内核电行业上市公司投资价值进行研究也变得现实和必要。本文首先对价值投资方法进行研究，其次对国内核电行业的特点、发展前景、主要上市公司情况进行介绍，然后以中国核电和中广核电力为研究案例，对两家公司的收益性、成长性、财务健康状况以及竞争优势进行深入的分析，并在此基础上利用估值理论对两家公司相对估值和内在价值进行了研究和分析。研究表明，无论从相对估值还是现金流折现估值，如果要投资国内核电上市的话，毫无疑问，中广核电力的价格更有吸引力，也更为值得投资。关键词：价值投资，核电，估值，现金流折现IAbstractValueInves

6、tinghavebeenprovedtobeaneffectwayformostinvestors,makinginvestorsgetlong-terminvestmentreturn.Valueinvestorstendtochoosesomerelativelycertainindustriesforanalysisandvaluation,andsuchasthenuclearpowerindustryisthepreference.Accordingtoprojections,theannualoperating

7、8-10unitsstillneedtobeapprovedinthenext10to15years,andChina'snuclearpowerconstructionwillbeinaperiodofrapiddevelopment.However,duetointernalnuclearpoweroperatingcompaniesforalongperiodoftimenotlisted,aswellasprofessionalismandcomplexityofnuclearpower,thestudyofthe

8、nuclearpowerindustryinvestmentvalueisevenscarcer.WiththeChinaGuangdongNuclearPower(01816),ChinaNuclearPower(601985)werelistedinChineseHongKongandChinese