国内核电行业上市公司投资价值研究.pdf

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1、万方数据国内核电行业上市公司投资价值研究学位类型：同等学力论文作者：张佳佳培养学院：金融学院专业名称：金融学指导教师：陶利斌副教授2016年11月万方数据InvestmentValueResearchofNuclearPowerIndustryListedCompaniesinChina万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导’卜．，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中

2、以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。．特此声明学位论文作者签名：狄舻￡一(，tM，二年f1月哆口万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使』_l=；学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和f乜j，版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学

3、位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：汤爪中乙掣易翩签名：确卅拭∞“年Jf月B[i驯‘年Il，』jB[f万方数据摘要实践证明，价值投资是一条适合大部分投资者的道路，可使投资者获得长期投资收益。价值投资者倾向选取一些相对确定的行业来进行分析和估值，而像核电行业这样的公用事业公司正是价值投资的优选。根据有关预测，未来10至15年中国每年将核准开工8至10台机组，核电将处于一。个快速发展的时期。但由于之前国内核电运营公司很长的一段时间内并未上市，加上核电自身的专业性和复杂性，对核电行业投资价值的研

4、究凤毛麟角。随着中广核电力(01816)、中国核电(601985)分别在港股和A股上市，核电的神秘面纱也逐渐展现在公众面前，对国内核电行业上市公司投资价值进行研究也变得现实和必要。本文首先对价值投资方法进行研究，其次对国内核电行业的特点、发展前景、主要上市公司情况进行介绍，然后以中国核电和中广核电力为研究案例，对两家公司的收益性、成长性、财务健康状况以及竞争优势进行深入的分析，并在此基础上利用估值理论对两家公司相对估值和内在价值进行了研究和分析。研究表明，无论从相对估值还是现金流折现估值，如果要投资国内核电上市的话，毫无疑问，中广核电力的

5、价格更有吸引力，也更为值得投资。关键词：价值投资，核电，估值，现金流折现万方数据AbstractValueInvestinghavebeenprovedtobeaneffectwayformostinvestors，makinginvestorsgetlong—terminvestmentreturn．Valueinvestorstendtochoosesomerelativelycertainindustriesforanalysisandvaluation，andsuchasthenuclearpowerindustryisthepr

6、eference．Accordingtoprojections．theannualoperating8-10unitsstillneedtobeapprovedinthenext10to15years，andChina’Snuclearpowerconstructionwillbeinflperiodofrapiddevelopment．However,duetointernalnuclearpoweroperatingcompaniesforalongperiodoftimenotlisted，aswellasprofessionali

7、smandcomplexityofnuclearpower,thestudyofthenuclearpowerindustryinvestmentvalueisevenscarcer．WiththeChinaGuangdongNuclearPower(01816)，ChinaNuclearPower(601985)werelistedinHongKongandChinaAshares，themysteryunfoldinginfrontofthepublic．Investmentvalueresearchofnuclearpowerind

8、ustryListedCompaniesinChinahasbecomenecessaryandpractical．Firstly,thevalueinvestmentmethodsarere