公允价值分层披露、信息不对称与公司治理

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1、公允价值分层披露、信息不对称与公司治理FairValueLayeredDisclosure,InformationAsymmetryandCorporateGovernance作者姓名：冉丹专业名称：会计学研究方向：财务会计理论与方法指导教师：毛志宏教授学位类别：管理学博士培养单位：商学院论文答辩日期：二〇一六年六月六日授予学位日期：二〇一六年月日论文评阅人：答辩委员会组成：姓名职称工作单位姓名职称工作单位评阅专家１正高级武汉大学主席吴国萍教授东北师范大学评阅专家２正高级南开大学委员安亚人教授东北师范大学评阅专家３正高级暨南大

2、学孙烨教授吉林大学评阅专家４正高级石河子大学韩丽荣教授吉林大学评阅专家５正高级北京林业大学李清教授吉林大学未经本论文作者的书面授权，依法收存和保管本论文书面版本、电子版本的任何单位和个人，均不得对本论文的全部或部分内容进行任何形式的复制、修改、发行、出租、改编等有碍作者著作权的商业性使用（但纯学术性使用不在此限）。否则，应承担侵权的法律责任。吉林大学博±（或硕±）学位论文原创性声明本人郑重声明，，：所呈交学位论文是本人在指导教师的指导下独立进行研巧王作所取得的成果‘。除文中己经注明引用的内容外，

3、本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研巧做出重要贡献的个人和集体，均己在文中明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日中文摘要公允价值分层披露、信息不对称与公司治理很少有哪个会计准则像公允价值计量准则那样历经数次存废而备受争议。为了尽快扫除金融危机对全球经济的影响，提高资本市场信息的可靠性，恢复金融稳定，世界各国纷纷组织研讨，对金融危机产生的原因及其影响进行了广泛深入的论证并积极采取措施应对金融危机。公允价值计量最终经受住了来自各

4、方的考验，成为未来会计计量发展的方向和趋势。不论是美国财务会计准则委员会（FASB）、国际会计准则理事会（IASB）还是我国财政部，在其发布的公允价值计量准则中，都要求企业在确认和计量公允价值的过程中，要按照公允价值计量所使用的输入值的可靠程度将其划分为三个不同的层次并对不同层次输入值的使用做出了严格要求：其中，第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价（优先使用）。第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值（其次使用）。第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入

5、值，即依靠模型或者管理层内部估值确定的输入值（最后使用）。在公允价值计量框架下，将上市公司在财务报表附注中提供的公允价值估值信息按照公允价值估值过程中所使用的输入值的可靠程度划分为三个不同的层次予以披露，有利于投资者和其他财务报告使用者更加充分地理解和评估公允价值的可靠性。实际上，提高信息披露水平可以降低通过信息收集获得私利的可能性，还可以减少投资者之间潜在的信息不对称。财务报告通过充分披露的政策，可以帮助投资者获取更多的信息量，减少逆向选择进而促进市场运转并降低其不完全性。公允价值计量准则对上市公司披露公允价值信息做出了统一

6、明确的规范，并要求扩大有关公允价值信息的披露，其目的就是为了提高财务信息的透明度，减少信息不对称，降低财务风险。但是，全球金融危机期间，投资者对银行的信息风险和按照SFASNo.157披露的公允价值估值的可靠性存在担心不无道理，因为不可靠的估值信息确实会加剧信息不对称。如果公允价值计量准则能够I提高公允价值的信息含量，那么，按照公允价值计量的资产或负债与信息不对称之间的关系应该与采用公允价值计量的输入值所属层次相关。现有的研究对公允价值的价值相关性进行了大量的检验，而管理者提供更广泛的公允价值披露的一个潜在原因是为了解除投资者

7、等财务报告使用者对所披露的公允价值估值的可信性或可靠性的担忧。基于这样的考虑，也为了更好地考察公允价值估值的信息含量，本文在对国内外研究文献和理论进行梳理的基础上，以公允价值计量相关理论、信息不对称理论和委托代理理论为基础，从中国的经济现实出发，对公允价值分层披露的影响因素、信息不对称与公司治理之间的关系进行了研究，并给出了相应的政策建议。本文的研究为我国金融市场的开放、金融监管以及改进公允价值计量准则提供了有益的建议和参考。我国财政部在2014年1月26日发布了《企业会计准则第39号——公允价值计量》，并要求自2014年7月

8、1日起在所有执行企业会计准则的企业范围内施行。虽然此前财政部并没有通过制定准则的方式要求上市公司披露公允价值分层计量信息。但是，部分上市公司从2007年起已经自愿披露了公允价值分层信息，这为本文的研究提供了数据支撑。利用沪深两市2007—2013年A股上市公司为研究样本，本文