上市公司髙送转与股票收益率的实证研究

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1、Ｉ＂ｌ－｜羣■ＩＳ１，｜＾＾ＫＳｒＩＩＩＩ塞业学位硕±雜文＾－论古關日；上市公司高送转与股票收益率的■．、．实证研究±（ＭＰＡｃｇ）专业学位类别：＿＿会计硕研究方向；股票股利论文作者；彭静文指导教师：麦胃教Ｓ定稿日期２０１５１１０８：年月日分类号；Ｆ２３ｔ７密级：ＵＤＣ：华东理王大学硕±专业学位论文上市公司髙送转与股票收益率的实证研究彭静文指导教师姓名：麦勇教授华东理工大学

2、申请学位级别：硕±专业名称；会计硕±（ＭＰＡｃｃ）论文定稿日期；２０巧．１１．０８论文答辩日期：２０１５．１２．０６学位授予单位：华东理工大学学位授予日期；２０化年１月答辩委员会主席：张爱民教授评阅人：程锐高级经济师汪冬华教授？？学位论文使用授权声明本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华东理工大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容

3、编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。保密论文在解密后遵守此规定。论文涉密情况；口不保密□保密，保密期（年月日至年月日）＿＿＿＿＿学位论文作者签名：；指导老师齡／Ｗ修／日期；年明日日期；每如日／作者声明。我郑重声明：本人恪守学术道德，崇尚严谨学风所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的结果。除文中明确注明和引。用的内容外，本论文不包含任何他人已经发表或撰写过的内容论文为本人亲。自撰写，并对所写

4、内容负责论文作者签名：絲女Ｗ之巧年／月／ｆ日华东理工大学硕±学位论文第Ｉ页上市公司高送转与股票收益率的实证研究摘要９９０２二十我国自１年１月上海证券交易所成立至今，我国证券市场经过短短多年的发展，取得了巨大的成就，截止至２０巧年８月１７日，我国证券市场上市公司已达２７８０家，Ａ股市值达１９４１０８．８０亿元，中国股民已达１．％亿，其规模一斑之大、人数之多可见，上市公司进行股利分配的形式，主要有现金股利和股票股利一，而高送转作为股票股利支付的种特殊形式，越来越受到市场

5、资金追逐＂＂的热点。自２００６年Ｗ来，每年都有百余家上市公司提出高送转的分配方案，并＂＂且实行高送转政策的上市公司的数量正呈现不断増加的趋势。＂＂预案后一但是部分公司在公布高送转，公司股价表现不，甚至大相径庭。有的在预案公告日开盘几分钟后即涨停，但有的在预案公告日几乎跌停，还有的＂髙＂在预案公告后数日内连续大跌。究其原因，送转公司股价走势与大盘波动、公司综营业绩、股价前期走势、预案是否提前泄露等多种因素有关，本文通过选取对２０１４年利润进行高送转的上市公司，研究其公告日与实施日前后

6、股价的变动关系，通过对其高送转影响因素的研究，得出上市公司进行高送转的动机，给广大投资者投资指引投资方向，同时，随着上市公司不断采用高送转政策，提醒广大投资者要警惕上市公司出于配合二级市场炒作，或者配合大股东和高管出售股票，或者配合激励对象达到行权条件，或者为了在再融资过程中吸引投资者认＂＂购公司股票等目的而推出高送转方案。关键词：高送转；上市公司；动机第ＩＩ页华东理工大学硕±学位论文ＡｎＥｍｉｒｉｃａｌＳｔｕｄｏｆ化ｅＨｉｈＴｒａｎｓ化ｒａｎｄＳｔｏｃｋＲｅ

7、化ｒｎｓｏｆ化ｅｐｙｇＬｉｓ村ｎＣｏｒｏｒａｔｉｏｎｇｐＡｂｓｔｒａｃｔ＇ＳｉｎｃｅｔｈｅｅｓｔａｂＫｓｈｍｅｎｔｏｆＳｈａｎｈａｉＳｔｏｃｋｅｘｃｈａｎｅｉｎＤｅｃｅｍｂｅｒ１９９０Ｃｈｉｎａｓｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓｇｇ，ｍａｒｋｅｔｈａｓａｃｈｉｅｖｅｄｇｒｅａｔｓｕｃｃｅ巧，姐ｅｒａｓｈｏｒｔｐｅｒｉｏｄｏｆｍｏ巧化ａｎ２Ｇｙｅａｒｓｏｆｄｅｖｅｌｏｐｍｅ打ｔ．ＩｎＡｕｕ２０５＇ｓｔ１７ｔｈ１Ｃｈｉｎａｓｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ

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