东莞证券清溪营业部

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1、东莞证券清溪营业部投资参考日报2010年04月19日历史资料请浏览http：//bbs.dgzq.com.cn/space/?173※市场动态信息提示国务院17日发出的通知指出，商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区，商业银行可根据风险状况，暂停发放购买第三套及以上住房贷款；对不能提供1年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款。通知强调，发挥税收政策对住房消费和房地产收益的调节作用。财政部、税务总局要加快研究制定引导个人合理住房消费和调节个人房产收益的税收政策。税务部门要严格按照税法

2、和有关政策规定，认真做好土地增值税的征收管理工作，对定价过高、涨幅过快的房地产开发项目进行重点清算和稽查。4月14日，国家发改委副主任张晓强在国新办新闻发布会上向包括《华夏时报》在内的记者透露：“中国正在大力培育和发展战略性新兴产业，考虑鼓励外商投资于新能源、新材料、生物医药、信息产业等领域。”随着4月15日，完成广州调研后。31个省、直辖市与自治区纷纷出台“地方十二五战略性新兴产业发展规划”，其规划思路已上报至国家发改委。新兴战略产业规划随时会出台。据时间安排，6月初稿，9月正式发文。市场研判在股指期货正式推出的

3、周五，A股市场并没出现预期中的火暴局面，权重蓝筹的低迷与平静继续蔓延。上周对于A股市场来说属于不平静一周，或者我们可以将上周理解为对未来中国股票市场具有决定性的一周。做空机制的出现将会彻底转变投资者的投资习惯，而股指期货的交易也将逐渐改变市场投资结构。而上周，市场显然也加大了震荡幅度。众多小盘股上演蹦极行情，令市场的赢利效应快速减弱，同时也对市场反应提出了更高要求。可以说，在当前A股市场，如果节拍踏错，面临的将会是较长时间里的持续亏损。典型例子如地产和钢铁。因此，目前我们所关心的并不是指数会如何运行，而是如何在非典

4、型性市场环境中，寻找相对的安全边际。从盘面上看，市场分化日益明显，机构的蓝筹联盟开始瓦解，机构资金纷纷撤退。首先这种分化体现在蓝筹身上。遭受政策调控重拳的房地产板块上周继续跌幅居前，拖累了建材、家电板块走跌。而由于国际大宗商品价格及石油价格的持续反弹，有色、煤炭板块进一步走强。另一方面主题投资品种也出现分化，防御性品种则获得了资金的青睐，食品饮料、农林牧渔以及医药、交通运输等板块走势相对较强；而前期强势的科技股在股指期货推出的背景下则遭遇获利盘的回吐压力，个股回调幅度较大。此外，由于股指期货兑现，券商、期货概念股集

5、体放量杀跌，显示出资金以出局为主。因此，在缺乏上涨基础的情况下，市场震荡下跌的格局不会改变，个股炒做为主的行为也不会改变。就周末信息面来看，依旧围绕房价进行，表明管理层不控制房价不罢休的态度。国务院对第三套住房贷款的限制将进一步打击地产投机，与近期的地产调控政策联系起来看。我们认为，管理层已经开始逐渐深入到地产控制核心，而采取的是循序渐进的方式。既不损害到宏观经济、也能有效控制房价。这种政策的影响力也将逐渐爆发，因此，我们中长期看空地产行业。而地产最大的利益链条则是银行，上周三、周四，社保在香港市场大幅减持中行、工

6、行的行为，被机构乐观的理解为参与配股和农行IPO。但实际上，作为国内最保守的投资机构，社保的减持应该被理解为对银行类资产的适度看空。因此，银行、地产目前均无投资价值，它们的下跌走势是造成股指震荡下跌的较重要因素。因此，在目前情况下，我们的重点是在于把握投资机会。我们认为，目前中短期的投资机会在于三个方面。医药生物、分拆上市、新兴产业。证监会放行境内上市公司分拆子公司到创业板上市对短期热点起巨大提升作用，市场活跃资金对分拆上市显示出浓厚兴趣，同方股份、紫光股份、综艺股份等拥有众多PE投资子公司的品种纷纷大幅上涨。分拆

7、上市题材下，创投类公司具有极高的炒做价值。建议关注紫光股份000938、中信国安000839、综艺股份600770。而生物医药则在良好的业绩预期下，全线大幅上涨。从传统中药、西药到生物制药，炒做热情越来越高涨。重庆啤酒、岳阳兴长、兰生股份、ST中源等隐性生物制药得到了机构资金大力关注，医药股行情将贯穿全年始终。因此，重点关注复星医药600196、同仁堂600085。此外，中期最具投资价值的当属新兴战略产业。继4月15日战略性新兴产业总体思路研究部际协调小组完成广州调研后，新兴战略产业调研结束，即将推出战略新兴产业规

8、划。今年以来，战略新兴产业链中，新能源、低碳经济、智能电网、生物医药均得到了机构资金的强烈买入，近期的震荡提供了更好的介入良机。重点关注银星能源000862、南玻A000012、佛山照明000541等。（袁军）※投资建议（严格按照“介入位”“仓位”进行操作，错过则放弃！仅做参考，风险自负！）成长型组合：（此组合适合激进型投资者参考，持仓周期约3—20日）个股