高管薪酬、公司绩效与风险承担——基于中国农业上市公司的实证分析

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1、学校代码：10564学号：2013209204分类号：F324密级：硕士学位论文高管薪酬、公司绩效与风险承担——基于中国农业上市公司的实证分析梁冠球指导教师：邹帆教授学院名称：经济管理学院专业名称：金融学答辩委员会主席：刘仁和教授中国·广州2016年6月华南农业大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。作者签名：日期：学位论文提交同意

2、书本学位论文符合国家和华南农业大学关于研究生学位论文的相关规定，达到学位授予要求，同意提交。导师签名：日期：学科带头人签名：日期：摘要农业是国家的第一产业，在国民经济中发挥着基础关键的作用。促进农业稳健发展是国家政府重视和关注的焦点，更是当前推进深化改革的重要内容。农业上市公司对于国家完善传统农业在制度与实质上起着创新推动的重要作用，是农业产业化积极推进的制度产物，变革传统农业生产存在的弊端。农业上市公司在不断改善公司经营绩效，规避自然市场风险的同时，更要处理好公司股东与高层管理人员之间的代理冲突。结合我国上市公司经营管理的发展现状，发现少数农业上市公司挂牌上市后出现子行业上市公司发展

3、差异化，部分公司经营绩效状况恶化，经营运作资金使用背农化，甚至部分农业上市公司面临风险提示或退市的不良现象，对比欧美农业上市公司管理运营高度完善的情况，将问题完全归咎于农业产业弱质性特征显然不尽科学，研究农业上市公司治理问题的重要性显得尤为突出。农业上市公司高管薪酬、公司绩效与风险承担管理现状对于农业上市公司的现实经营与长远发展有着重要显著的联系，研究适应我国农业上市公司经营和风险管理特点的高管薪酬激励机制，将会对于农业上市公司的治理结构和经营管理产生正面积极的作用。为此，本研究选取中国农业企业的龙头——农业上市公司作为研究对象，针对农业生产周期长、易受自然市场风险影响、资源因素制约等

4、特点，着重研究农业上市公司高管薪酬、公司绩效与风险承担三者关系，完善农业上市公司高管薪酬激励机制与风险管理，寻找符合我国农业上市公司实际情况的薪酬激励机制与公司管理模式。通过查询网络数据库，选取2007-2014年沪深A股农业上市公司数据为样本，结合经济学、金融学、管理学中的相关理论，参考国内外学者文献，运用理论分析与实证分析相结合、定量分析与定性分析相结合等研究方法进行研究，突显农业上市公司特点，选取农业上市公司的高管薪酬、公司绩效与风险承担的相关替代变量，创新性地探讨三者之间的联系。研究结论得出，农业上市公司高管薪酬与公司绩效存在显著正相关关系；农业上市公司高管货币性薪酬与公司风险

5、承担水平呈显著负相关关系；农业上市公司绩效与风险承担水平呈显著负相关关系；风险承担是农业上市公司高管薪酬与公司绩效之间的中介变量等相关结论。根据分析实证得出的结论，提出建立科学合理高管薪酬激励机制；健全农业上市公司双重风险管理制度；改善农业上市公司治理机制，提升公司经营管理效率；重视农业技术创新，适当加大基础研究的风险性投入力I度等相关政策性建议。关键字：农业上市公司；高管薪酬；公司绩效；风险承担IITheExecutiveCompensation,CorporatePerformanceandRiskTaking——BasedontheAnalysisofChineseAgricul

6、turalListedCompaniesLiangGuanqiu(CollegeofEconomics&Management，SouthChinaAgriculturalUniversity,Guangzhou510642，China)Abstrsct:Agricultureistheprimaryindustryofthecountry,whichplaysakeyroleinthenationaleconomy.Promotingagriculturesteadilyisthefocusofthegovernment,itisalsooneoftheimportantcontent

7、topromotereformdeepeningcurrently.TheagriculturallistedcompanyplaysanimportantroleinpromotinginstitutionalandsubstantialinnovationtoimprovetheChinesetraditionalagriculture.What’smore,itisalsotheinstitutionalproductofagricult