跨境并购融资方式选择的研究

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1、２０１６年度同等学力申请硕±学位论文分类号；学校代码；１０％９密级；学号；２０１１２０１禱）＃辕嗎絕身每净卢ＥａｓｔＣｈｉｎａＮｏｒｍａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｉｉＩＩｉ损±等恆巧交ＭＡＳＴＥＦＴＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ论女题目：跨境并购離资方式选择的研究院系：经济与管理学部，专业：金融学研究方向：公司金顯指导教师：孙丽副教授论文作者：ｍ．２０１６年９月．ｉ周畔２０１１２０１跨境并砲融资的硏究２０１６届在职硕±论文学校代码：１０２６

2、９学号：２０１１２０１跨境并购融资方式选择的研究作者姓名：周畔专业：金融学指导教师：孙丽所在院系：经济与管理学部经济学院完成日期：２０１６年９月＾雾東巧終乂學ＥＡＳＴＣＨＩＮＡＮＯＲＭＡＬＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ１周巧２０１１２０１跨境并购融资的研究Ｍａｓｔｅｒｄｅｇｒｅｅｒａｄｕａｔｅ化ｅｓｉｓｂ２０化ＳｃｈｏｏｌＣｏｄｅ；１０２６９ｇｙＮｕｍｂｅｒ：２０１１２０１ＥａｓｔＣｈｉｎａＮｏｒｍａｌＵｎｉｖｅ巧ｉｔｙＲｅｓｅａｒｃｈｎ－ｏｃｒｏｓｓｂｏｒｄｅｒＭ＆Ａｆｉｎ

3、ａｎｃｉｎｇｃｈｏｉｃｅＣｏｌｌｅｅ：ＥｃｏｎｏｍｉｃＳｃｈｏｏｌｇＳｐｅｃｉａｌｉｔｙ：ＦｉｎａｎｃｅＩｎｔｅｒｅｓｔｓ：Ｍ＆ＡＦｉｎａｎｃｉｎｇＰｒｅｃｅｐｔ：ｏｒ；Ｐｒｏｆ．ＳＵＮＬｉＮａｍｅ：ＺＨＯＵＹｅＳＥＰ２０１６２周晦２０１１２０１跨境并胸臟的研究华东师范大学学位论文原创性声明，郑重声明：本人呈交的学位论文《跨境并购融资方式选择的研究》是在华东师范大学攻读硕±专业学位期间，在导师的指导下进行的研巧工作及取得。的研究成果除文中己经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研

4、巧成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中作了明确说明并表示谢意。：作者签名：雨气日期年月日华东师范大学学位论文著作权使用声明《跨境并贿敲资方式选择的研巧》系本人在华东师范大学攻读学位期间在导师指导下完成的硕±专业学位论文，著作权归本人所有。本人同意华东师范大学根据相关规定保留和使用此学位论文，并向主管部口和学校指定的相关机构送交学位论文的印刷版和电子版；允许学位论文进入华东师范大学图书馆及数据库被查阅、借阅、硕±学位论文共建；同意学校将学位论文加入全国博±单位数据库进行检索，将学位论文的标题巧摘要汇编出版，采用影印、缩印

5、或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于（请勾选）＂＂＂＂＊（）１．经华东师范大学相关部口审查核定的内部或涉密学位论文，于年月日解密，解密后适用上化授权。（２．。＾不保密，适用上述授权导师签名：本人签名：年月曰＊＂＂涉密学位论文应是已经华东师范大学学位评定委员会办公室或保密委员会审＂＂定过的学位论文（需附获批的《华东师范大学研巧生申请学位论文涉密审批表》方为有效），未经上述部口审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认为公开学位论文，均适用上述授权）。３周牌２０１１２０１觸并烟臟：的研究周畔硕±学位论

6、文答辩委员会成员名单ｍｉＳａ唐海燕教授上海立信会计金主席融学院华俊副教授华东师范大学范学俊副教授华东师范大学冉生欣副教授华东师范大学买建国副教授华东师范大学４周降２０１口０１臟并巧酿的研究摘要＂＂一一随着国家带路战略的实施Ｗ及人民币汇率贬值预期的多重因素影响下，２０１６＂＂年Ｗ来，中资企业跨境并购总量呈现井喷态势。而跨境并购的交易总量较大，能否成功很大程度上依赖顯资方式的筹划。本文Ｗ誕资结构的理论为指导依据，通过分析融资支付方式、融资工具、化及相关政策的情况，并结合近两年发生

7、的尤个跨境并购融资案例，分析影响企业选择融资方式的关键因素，并结合实证对企业跨境并购融资方式的规划提出指导意见。一研巧发现，、国有企业在跨境并购强资上更容易获得金融机构的支持，而民营企业的融资方式更具灵活性。二、战略性蹈境并购偏向于选择稳健的融资方式，自有资金的出资比例较商，而Ｗ投资性跨境并购融资则更偏向于选择激进的融资方式，自有资金出资比一笔跑资的整体风险例较低。三、融资的还款现金流情况及其所具有的増信措施构成。整体风险越低，所能获得的债务融资比例越髙。四、企业在进行跨境并购融资规划时可レ