证券业竞争格局与并购模式研究

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1、＇分类号：密级１０１５１ＵＤＣ：单位代巧＠乂是涂ｆ乂掌全日制应用型硕：ｔ研究生学位论文证券业竞争格局与并购模式研究李错指导教师张丽英副教授申请学位类别工商管理硕±学位授予单位大连海事大学２０１６年６月分类号密级ＵＤＣ单位代码１０１５１大连海事大学硕±学位论文证券业竟争格局与并购模式研究（学位论文形式；专题研究）李铺指导教师张丽英职称副教授学位授予单位大连海事大学申请学位类别工商管理硕±学科（专业）工商管理（ＭＢＡ）论文完成日期２０１６年３月答辩日期

2、２０１６年６月詞答辩委员会主席巧ＳｔｕｄｙｏｎＳｅｃｕｒｉｔＣｏｍａｎＣｏｍｅｔｉｔｉｏｎａｎｄＭ＆ＡＭｏｄｅｌｙｐｙｐＡｔｈｅｓｉｓＳｕｂｍｉｔｔｅｄｔｏＤａｌｉａｎＭａｒｉｔｉｍｅＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＩｎａｒｔｉａｌｆｕｌｆｉｌｌｍｅｎｔｏｆｔｈｅｒｅｕｉｒｅｍｅｎｔｓｆｏｒｔｈｅｄｅｒｅｅｏｆｐｑｇＭａｓｔｅｒｏｆＢｕｓｉｎｅｓｓＡｄｍｉｎｉｓｔｒａｔｉｏｎｂｙＬｉＹｏｕＢｕｓｉｎｅｓｓＡｄｍｉｎｉｓｔｒａｔｉｏｎ（）ＴｈｅｓｉｓＳｕｐｅｒｖｉｓｏｒ：ＡｓｓｏｃｉａｔｅＰｒｏｆｅｓｓｏｒ

3、ＺｈａｎＬｉｉｎｇｙｇＭａｒｃｈ２０１６大连海事大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明：本论文是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果，＂＂撰写成硕±学位论文证券业竞争格局与并购模式研究。除论文中己经注明引用的内容外，对论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中Ｗ明确方式标明。本论文中不包含任何未加明确注明的其他个人或集体己经公开发表或未公开发表的成果。本声明的法律责任由本人承担。学位论文作者签名；学位论文版权使用授权书本学位论文作者及指导教师完全了解大连海事大学有关保留、使用研究生学目位论文的规定：，Ｐ大连海事

4、大学有权保留并向国家有关部口或机构送交学位论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阔。本人授权大连海事大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。同意将本学位论文收录到《中国优秀博硕±学位论文全文数据库》（中国学术期刊（光盘版）电子杂志社）、《中国学位论文全文数据库》（中国科学技术信息研究所）等数据库中，并Ｗ电子出版物形式出版发行和提供信息服务。保密的论文在解密后遵守此规定。本学位论文属于：保密□在年解密后适用本授权书。＂＂不保密材（请在上方框内打Ｖ）论文作者签名：又糾导师签名；捧命若

5、＾＆７曰期：年＜月曰＾中文摘要摘要我国证券行业历经风风雨雨已经走过王十余载，证券行业的发展程度关系到整个资本市场未来发展的方向，如何促进证券行业有序、健康的发展，是当前金＂＂＂＂融界Ｗ及学术界共同关注的话题。在当前混业经营和金誠脱媒的行业发。展大背景下，证券业的竞争格局将会重新洗牌目前，我国证券公司规模普遍较小、产业集中度较低，从而引起业务发展不均衡、经营风险相应的也较大，与海外同行业相比严重缺乏竞争力。在国际上，证券公司的规模扩张主要通过并购重组的方式来实现，证，从我国国内资本市场的发展来看券公司进入大规模结构调整和并购的条件己经具备，近年来我

6、国证券公司通过并购重组的方式实现规模扩张的案例也已呈现逐年递增的趋势一，在我国这样个有中国特色的证券市场中，与行业环境和自身特点相适应的并购模式将直接影响到证券公司并购重组的成败与效果，因此，证券业竞争格局与并购模式研究将是本文重点研究的问题。本文首先梳理了国内外学者对公司并购问题研究成果，并对本文研究中的关键概念及涉及的理论进行界定，之后，对国内外证券业的竞争格局和并购动因进行了分析，在本文的主体部分，主要利用事件研究法，将理论与实际相结合、定性分析和实证相结合，选取己有案例进行梳理分类，将证券公司并购模式分为四种模式进行详细描述与分析。最后，本文根据前文的研

7、究，给出在国内外行业竞争如此激烈的今天，并购是我国证券业快速发展的主要途径。但在行业发展的不同时期，不同属性的证券公司适用不同的并购模式，并对优化我国证券公司并购模式提出合理化政策建议。关键巧：证券公司；行业堯中度；并购动因：并购横式英文摘要ＡＢＳＴＲＡＣＴ＾ｅＣｈｉｎａｓｓｅｃｘｉｒｉｔｉｓｉｎｄｕｓｔｒｙｈａｓｇｏｎｅｔｈｒｏｕｇｈｕｓａｎｄｄｏｗ