考虑区域性差异的中国光伏补贴政策及其估值影响

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1、？太舉次ｆＴＩＡＮＪＩＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ中国第—腿代大学ＦＯＵＮＤＥＤＩＮ１８９５、全曰专业学位硕士学位论文％资产评估学科专业：作者姓名：张萌指导教师：高宏天津大学研究生院２０１５年１１月独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研宄工作和取得的研宄成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津大学或其他教育机抝的举仿成ｉｌｐ书而使用过的材料一。与我同工作的同志对本研宂所做的任何贡献均己在论文中

2、作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：ｊ签字日期：＞ＩＳ年Ｕ月古日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解天津大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权天津大学可以将学位论文的全部或部分内容锔入有关数据库进行栓索，并釆用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。ｃ保密的学位论文在解密后适用本授权说明）学位论文作者签名：导师签名：签字曰期＾：年Ａ月日签字日期：年士月Ｌ日考虑区域性差异的中国光伏补贴政策及其估值影响Res

3、earchonPVSubsidiesofChinaConsideringRegionalDifferencesandtheImpactonValuation专业：资产评估作者姓名：张萌指导教师：高宏管理与经济学部二零一五年十一月摘要能源危机已经成为全世界越来越重视的一大问题。全世界各个国家采取了一系列政策手段刺激可再生能源产业发展，其中，政府补贴是采用最多的刺激手段之一。作为能源消费大国，中国对于可再生能源之一的光伏产业发展日益重视，国家采取了一系列补贴政策大力支持。然而，中国内陆地区31个省市的经济环境、能源需求、生态环境存在较大差异性，

4、这些差异带来了各个省市发展光伏产业效率的区域性差异。本研究提出基于这种区域差异，当前我国对于光伏产业的补贴效率存在可提高的空间，中国政府应该根据各个省市发展可再生能源的能力、效率及责任进行差异性补贴，使光伏产业更高效地发展。本研究建立了19个涵盖经济、能源、生态的评价指标体系，采用熵权法为每个评价指标赋权，31个省市间差异越大的指标权重越高，接着使用TOPSIS法为31个评价对象进行综合排序，得到每个省市的补贴比例，为中国的光伏产业提出了创新性的补贴方案。同时，由于光伏产业目前仍然是补贴导向，政府补贴占光伏企业收入的一定比例，补贴的调整将对

5、企业的财务数据及市场数据产生一定影响。本研究基于有效市场理论讨论了政府补贴对于光伏上市公司的影响，对于传统补贴方式和基于区域差异的补贴方式对于上市公司基本面的影响和市场反应做出了分析和论述。关键字：光伏产业、政府补贴、区域差异、TOPSIS熵权法、估值ABSTRACTEnergycrisishasraisedattentionofthewholeworld.Inordertoreducethepollutionduetofossilfuelandeasetheproblemofenergyshortage,governmentsestabl

6、ishedpoliciestodeveloprenewableenergy.Asanimportantandcompetitivepartofrenewableenergy,photovoltaic(PV)industryhasbeendevelopedfastinrecentyears.Asacountrywithhugeenergyconsumption,ChinahastakenseveralsubsidypoliciestoboostPVindustry.However,thereiscertainroomtobeimprovedf

7、orthesubsidypolicy.ThemainlandofChinahas31provincesandmunicipalities(PM),andtheeconomiccondition,environmentalresourcesandenergystructureof31PMaresignificantlydifferent,whichleadstodiscrepancyofPVefficiencyamongregions.Forthissituation,thecurrentsubsidypolicyisnotefficient

8、enough.Basedonthetheoryoffairnessandefficiencyofenergysubsidy,thepaperproposesthatsubsidi